Blockchain کمپنی یا VASP؟ UAE ریگولیٹری لائن کھینچنا

UAE میں ورچوئل اثاثوں کی ریگولیشن تین ریگولیٹرز کے ذریعے چلتی ہے، اور ہر ایک کا اپنا دائرہ ہے۔ VARA دبئی سے کی جانے والی ورچوئل اثاثوں کی سرگرمی کو لائسنس دیتی ہے، جس میں آن شور اور اس کے دائرہ کار میں آنے والے دبئی کے فری زونز شامل ہیں۔ DIFC کو VARA کے دائرے سے الگ رکھا گیا ہے اور اس کی نگرانی DFSA اپنے ٹوکن نظام کے تحت کرتی ہے۔ ابوظہبی میں ADGM ایک الگ ورچوئل اثاثہ فریم ورک کے تحت FSRA کو جواب دہ ہے۔ ان زونز میں سے کسی ایک میں قائم کمپنی صرف اسی زون کے ریگولیٹر کے تحت آتی ہے؛ رجسٹرڈ آفس منتقل کرنے سے سوال منتقل نہیں ہوتا، کیونکہ کاروبار کو دائرے میں لانے والی چیز سرگرمی اور گاہک ہیں، ٹریڈ لائسنس پر درج پتہ نہیں۔

جو ماڈل ادائیگیوں یا ای منی کو بھی چھوتا ہے وہ بیک وقت دو دائروں کے بیچ آ جاتا ہے، ایسا نمونہ جس کا سامنا وسیع تر فِن ٹیک سیٹ اپ کو ورچوئل اثاثوں سے قطع نظر بھی کرنا پڑتا ہے۔ ایک سے زیادہ زون میں مارکیٹنگ کرنا یا وہاں سے آن بورڈنگ کرنا ایک ہی کمپنی پر ایک سے زیادہ ریگولیٹرز کے قواعد لاگو کر سکتا ہے۔

VARA کا فریم ورک دو سطحوں کو الگ کرتا ہے۔ ہر لائسنس یافتہ فرم اپنی لازمی رول بکس (rulebooks) کی پابندی کرتی ہے، جو کمپنی بذات خود، کمپلائنس اور رسک مینجمنٹ، ٹیکنالوجی اور معلومات، اور مارکیٹ کے طرز عمل کا احاطہ کرتی ہیں، چاہے وہ کوئی بھی سرگرمی انجام دے۔ ان کے اوپر سرگرمی سے متعلق مخصوص رول بکس ہیں جو صرف لائسنس یافتہ فنکشن پر لاگو ہوتی ہیں: ایڈوائزری، بروکر ڈیلر، کسٹڈی، ایکسچینج، قرض دینا اور لینا، مینجمنٹ اور سرمایہ کاری، منتقلی اور تصفیہ، اور اجرا، ہر ایک کی اپنی رول بک ہے۔ VARA ان میں وقتاً فوقتاً تبدیلی کرتی ہے، اس لیے منصوبے کے آغاز میں پڑھی گئی رول بک درخواست تیار ہونے تک متروک ہو چکی ہو سکتی ہے؛ موجودہ متن VARA کے اپنے رول بک پلیٹ فارم پر موجود ہے اور اسے نئے سرے سے پڑھنا چاہیے، پہلے سے ڈاؤن لوڈ کیے گئے نسخے پر انحصار نہیں کرنا چاہیے۔

درخواست قانونی کام سے پہلے ایک دستاویزی مرحلہ ہے: ایک بزنس پلان، ایک فنانشل ماڈل اور مخصوص سرگرمی سے میل کھاتا ہوا پالیسی سیٹ، نہ کہ کوئی عمومی ٹیمپلیٹ۔ وہ بزنس پلانز اور دستاویزات جو حقیقی کسٹمر سفر اور اثاثہ جاتی بہاؤ کے گرد تیار کیے گئے ہوں، بعد میں جمع کی گئی دستاویزات کے مقابلے میں اس جانچ پر بہتر طور پر قائم رہتے ہیں۔

بینک اور پیمنٹ پارٹنرز کسی بھی ورچوئل ایسٹ کاروبار کو، لائسنس یافتہ ہو یا نہ ہو، ایک انہانسڈ ڈیو ڈیلیجنس کلائنٹ کے طور پر دیکھتے ہیں۔ آن بورڈنگ پر بات چیت سے پہلے، فائل کو یہ دکھانا ضروری ہے کہ ویلیو کاروبار میں کیسے حرکت کرتی ہے: پرائیویٹ کیز کس کے پاس ہیں، کلائنٹ کی رقم کبھی روکی جاتی ہے یا نہیں اور کہاں، ڈپازٹ آن چین ٹرانزیکشن کیسے بنتا ہے، اور وہ رقم کاروبار تک پہنچنے سے پہلے کہاں سے آئی۔ بانیوں اور ابتدائی کسٹمرز کے لیے ذرائع دولت اور فنڈز کا ثبوت اس سوال کا جواب دیتا ہے جو بینک سب سے پہلے پوچھتا ہے، اور کارپوریٹ بینک اکاؤنٹ کی تیاری کا کام زیادہ تر یہی فائل پہلے سے ترتیب دینے پر مشتمل ہوتا ہے۔ ان میں سے کوئی بھی چیز اکاؤنٹ کی ضمانت نہیں دیتی؛ یہ صرف ان وجوہات کو ختم کرتی ہے جن کی بنیاد پر بینک بغیر وجہ بتائے اکاؤنٹ سے انکار کرتا ہے۔

جب کاروبار کوئی ریگولیٹڈ فنکشن انجام دینے لگے تو محض کمرشل شیل کافی نہیں رہتا۔ ریگولیٹرز ٹھوس موجودگی (substance) کی توقع رکھتے ہیں: مقیم انتظامیہ جو کاروبار کے فیصلوں کی ذمہ دار ہو، سرگرمی کے حجم کے مطابق کمپلائنس اور رسک کی صلاحیت، اور مخصوص فنکشن سے ہم آہنگ نظام۔ کسٹڈی کے لیے خالص ایڈوائزری کام سے مختلف کنٹرولز درکار ہوتے ہیں۔ لائسنس یافتہ ادارے کے اوپر SPV، آئی پی کمپنی یا آف شور پیرنٹ کی پرت لگانا عام ہے اور درست بھی ہو سکتا ہے، لیکن لائسنس یافتہ، گاہکوں سے براہ راست معاملہ کرنے والے ادارے کو یہ substance خود ہی رکھنا ہوتا ہے۔ جو ڈھانچہ بنیادی طور پر سیٹ اپ کی کم ظاہری لاگت دکھانے کے لیے بنایا جائے، اسے اجازت دینے والی ٹیم اور بعد میں ہر بینک ویسا ہی سمجھتا ہے، یہی وہ معیار ہے جس پر ریگولیٹڈ یا متعدد اداروں پر مشتمل ملکیتی ڈھانچے کو عمومی طور پر پورا اترنا ہوتا ہے۔

یہاں لاگت تہوں میں بنتی ہے، اور فرم کی اپنی فیس اینگیجمنٹ لیٹر (engagement letter) میں تفصیل سے درج ہوتی ہے، جیسا کہ Velarozone کیسے کام کرتا ہے میں بیان کیا گیا ہے۔ ایسے کاروبار کے لیے جو دائرہ کار کی حد عبور کرتا ہے، کم از کم لاگت کا تعین ان کرداروں سے ہوتا ہے جو سرگرمی کے لیے درکار ہیں، نہ کہ رجسٹریشن فیس سے۔

ایک کرپٹو کسٹڈی پرووائیڈر، ایک پروپرائٹری کرپٹو ٹریڈنگ کمپنی اور ایک کرپٹو مارکیٹ میکنگ کمپنی ان میں سے ہر ایک فنکشن کے لیے دائرہ کار کے امتحان پر مزید گہرائی سے بات کرتی ہے۔

VARA، DFSA یا FSRA کا لائسنس اس کمرشل رجسٹریشن سے الگ رکھا جاتا ہے جو اسٹیبلشمنٹ کارڈ (establishment card)، لیز اور امیگریشن کوٹہ جاری کرتی ہے: وہ پہلو اب بھی متعلقہ فری زون اتھارٹی کے ذریعے، یا مین لینڈ (mainland) سرگرمی کے لیے دبئی کے ڈیپارٹمنٹ آف اکانومی اینڈ ٹورازم (DET) کے ذریعے چلتا ہے۔ ویزا کوٹہ، احاطہ اور تجدید اپنے اپنے الگ شیڈول پر کمرشل رجسٹریشن سے منسلک رہتے ہیں۔ ورچوئل اثاثہ لائسنس کی تجدید اور نگرانی ریگولیٹر کے اپنے شیڈول پر ہوتی ہے، اور دونوں کیلنڈر ایک ساتھ نہیں چلتے۔ کسی ایک کو نظر انداز کرنا ہی وہ طریقہ ہے جس سے کوئی کاروبار ٹریڈ لائسنس کے برقرار ہونے کے باوجود ختم شدہ ورچوئل اثاثہ اجازت پر تجارت کرتا رہتا ہے، یا اس کے برعکس۔