ADGM: derecho común, instalaciones y la exención de SPV

ADGM no es un único contraparte. La Autoridad de Registro incorpora entidades y emite licencias comerciales; la sección 1 de las Regulaciones Comerciales de Licencias de ADGM 2015 prohíbe llevar a cabo negocios o actividades económicas en o desde ADGM sin una, a menos que estén exentos. La Autoridad Reguladora de Servicios Financieros autoriza y supervisa servicios financieros. Los Tribunales de ADGM funcionan de manera independiente y operan una plataforma de presentación electrónica.

Para una firma de servicios financieros, la secuencia es importante: la aprobación en principio se obtiene antes del registro e incorporación, por lo que la conversación con la FSRA viene primero y la Autoridad de Registro sigue.

ADGM establece claramente que tener una presencia física dentro de la jurisdicción es un requisito para las entidades de ADGM, y que la única excepción son los vehículos de propósito especial. Los solicitantes registran su contrato de arrendamiento y proporcionan prueba de ello como parte de la solicitud, y la entidad debe mantener una dirección de oficina física en ADGM en todo momento.

La licencia de inicio tecnológico muestra cuán firmemente se aplica esto: requiere espacio de oficina físico en la jurisdicción, con al menos un escritorio u oficina dedicada, y un escritorio compartido no se acepta expresamente. La evidencia toma la forma de un contrato de arrendamiento ejecutado o un acuerdo de membresía.

Esta es la razón más común por la cual un plan de ADGM colapsa en el último paso. Si su presupuesto asumía una dirección virtual, ADGM no es la zona — a menos que la entidad sea un SPV.

La categoría de soluciones corporativas de ADGM abarca oficinas centrales, vehículos de tesorería, compañías de tenencia, SPVs, asociaciones profesionales y fundaciones. Los SPVs están exentos del requisito de presencia física, lo que hace que ADGM sea viable como jurisdicción de tenencia y no solo como una operativa.

La administración es el punto a verificar. Los SPVs y fundaciones que demuestran al Registrador que cumplen con los criterios de excepción — establecidos bajo la sección 296A(3) de las Regulaciones de Empresas 2020 o la sección 18(2) de las Regulaciones de Fundaciones 2017, según enmendadas — no están obligados a nombrar un Proveedor de Servicios de Empresa. Aquellos que no cumplan con los criterios deben nombrar uno, y ese es un costo recurrente que debe incluirse en el presupuesto de la estructura desde el principio.

Para una fundación exenta, la adecuación se evalúa en función de la sustancia en los EAU: entidades operativas, activos físicos, maquinaria o fábricas, empleados y volumen de negocios, composición de la junta y comités, y personal calificado en funciones internas. Es una prueba real, no un formulario.

ADGM aplica directamente la ley común inglesa, siendo la primera jurisdicción en el Medio Oriente en hacerlo, con sus regulaciones y reglas construidas en torno a esa aplicación directa. Los tribunales de ADGM tienen jurisdicción exclusiva sobre reclamaciones civiles y comerciales que involucren a ADGM, una autoridad de ADGM o una entidad con licencia de ADGM, y sobre disputas que surjan de contratos o transacciones realizadas total o parcialmente en ADGM.

El alcance geográfico cambió de manera significativa cuando la Resolución del Gabinete No. 41 de 2023 extendió ADGM a la Isla Al Reem a partir del 24 de abril de 2023. Las empresas que ya operaban en Al Reem fueron incorporadas dentro de la jurisdicción y se requería que poseyeran una licencia comercial de ADGM. Si se encuentra en Al Reem, o si está considerando locales allí, esa historia vale la pena verificar contra su posición actual de licencia.

Ambos son centros financieros de derecho común con reguladores y tribunales independientes. ADGM aplica directamente la ley común inglesa; DIFC ha desarrollado su propio cuerpo de leyes dentro de un marco de derecho común. ADGM se encuentra en Abu Dhabi bajo la FSRA; DIFC se encuentra en Dubái bajo la DFSA.

La decisión generalmente depende de dos cosas. Si la estructura es un vehículo de tenencia o un SPV, la exención de ADGM del requisito de locales la convierte en la jurisdicción más práctica. Si el negocio es una tecnología en etapa temprana que busca una entrada sencilla, la licencia de innovación de DIFC y la ruta del Innovation Hub son la opción más fácil. Donde la actividad está regulada, involucre al regulador correspondiente antes de elegir cualquiera de las dos.