رہنما کتاب
متحدہ عرب امارات میں فنڈ ایڈمنسٹریٹر قائم کرنے کا طریقہ
شائع شدہ
مختصر جواب
فنڈ ایڈمنسٹریشن ایک لائسنس یافتہ مالیاتی سروس ہے، تجارتی سرگرمی نہیں۔ دونوں مالیاتی فری زونز (free zone) کے اندر، DIFC میں اسے Dubai Financial Services Authority (DFSA) لائسنس دیتی ہے اور ADGM میں Financial Services Regulatory Authority (FSRA)؛ جو فنڈ مین لینڈ (mainland) پر تشکیل دیا جائے وہ Securities and Commodities Authority (SCA) کے دائرے میں آتا ہے، جو مقامی فنڈ سے تقاضا کرتی ہے کہ وہ اپنے لائسنس یافتہ سروس فراہم کنندگان مقرر کرے، جن میں ایڈمنسٹریشن بھی شامل ہے۔ DIFC اور ADGM کے اندر ریگولیٹر راستے کا فیصلہ اسی ایک کسوٹی پر کرتا ہے: فنڈ کے ریکارڈ، ویلیویشنز اور سرمایہ کاروں کی رقم منتقل کرنے کی ہدایات پر ایڈمنسٹریٹر کو کتنا کنٹرول حاصل ہے۔ جو فرم صرف لائسنس یافتہ مینیجر کے لیے رپورٹس تیار کرتی ہے اس کی حیثیت اس فرم سے مختلف ہے جو نیٹ ایسیٹ ویلیو (net asset value) کی منظوری دیتی ہے یا سبسکرپشنز اور ریڈمپشنز کی ہدایات جاری کرتی ہے، اور یہی فرق، کاغذی کارروائی سے کہیں بڑھ کر، طے کرتا ہے کہ اجازت دینے سے پہلے ریگولیٹر کیا توقع رکھتا ہے۔
فیصلہ کون کرتا ہے: DIFC میں DFSA، ADGM میں FSRA، یا آن شور SCA
DIFC اور ADGM مالیاتی فری زونز ہیں جن کی اپنی عدالتیں اور اپنا ریگولیٹر ہے، جو دبئی اور ابوظہبی کی مین لینڈ سے اور ان عام فری زونز سے الگ ہیں جنہیں دبئی کا محکمہ اقتصادیات و سیاحت (DET) جیسے ادارے لائسنس دیتے ہیں۔ جو کمپنی خالص اثاثہ قدر کا حساب لگانا، سرمایہ کاروں کا رجسٹر رکھنا، سبسکرپشنز اور ریڈمپشنز کی کارروائی کرنا، یا DIFC یا ADGM فنڈ کے لیے ٹرانسفر ایجنسی خدمات فراہم کرنا چاہتی ہو، اسے متعلقہ زون کے اندر قائم ہونا ہوگا اور یہ کام شروع کرنے سے پہلے اس ریگولیٹر کی منظوری حاصل کرنا ہوگی۔ اس کے برعکس، مین لینڈ پر بنایا گیا فنڈ SCA کے دائرہ اختیار میں آتا ہے، جو مین لینڈ کے سرمایہ کاری فنڈز اور ان خدمات فراہم کنندگان کو ریگولیٹ کرتا ہے جن میں منتظم بھی شامل ہے، جسے ہر فنڈ کو مقرر کرنا ہوتا ہے۔ جو ادارے ملحقہ رجسٹرار یا ادائیگی کنندہ ایجنٹ کے کردار پر غور کر رہے ہیں انہیں ٹرانسفر ایجنٹ، رجسٹرار یا ادائیگی کنندہ ایجنٹ کے قیام سے متعلق گائیڈ پڑھنی چاہیے، کیونکہ یہ دونوں سرگرمیاں اکثر ایک ساتھ بنائی جاتی ہیں اور ایک ساتھ لائسنس یافتہ ہوتی ہیں۔
ریگولیٹر اصل میں کس چیز کو دیکھتا ہے
DFSA اور FSRA دونوں ایک رول بک شائع کرتی ہیں جو فنڈ ایڈمنسٹریشن کو ایک لائسنس یافتہ مالیاتی خدمت کے طور پر بیان کرتی ہے، وہ معیارات جو کسی فرم کو اجازت (authorisation) حاصل کرنے کے لیے پورے کرنا ضروری ہیں، اور وہ طرز عمل جس کی توقع ایک بار کام شروع ہونے کے بعد کی جاتی ہے۔ درخواست میں پیش کی جانے والی خدمات کے لیے مناسب نظام اور کنٹرولز، ایک نامزد فرد جو سینئر مینجمنٹ فنکشن سنبھالے گا اور ریگولیٹر کو جواب دہ ہوگا، اور ویلیویشن میتھوڈولوجی، ریکارڈ کیپنگ، بزنس کنٹینیوئٹی اور آؤٹ سورسنگ کا احاطہ کرنے والی پالیسیاں دکھانا ضروری ہے۔ درست سرمائے کی ضروریات، فیس شیڈولز اور کیٹیگری لیبلز ہر ریگولیٹر کی اپنی رول بک اور درخواست کی ہدایات میں موجود ہوتے ہیں، چنانچہ فائلنگ کے وقت انہیں یادداشت سے خلاصہ کرنے کے بجائے براہ راست پڑھا جانا چاہیے۔
رقم کس طرح منتقل ہوتی ہے، اور بینک کس چیز کو دیکھتا ہے
سرمایہ کاروں کی سبسکرپشن رقم اور زیر انتظام فنڈز کے اثاثے کسٹوڈین یا سینٹرل بینک آف دی UAE (CBUAE) سے ریگولیٹڈ بینک کے پاس، ایک علیحدہ کلائنٹ منی انتظام میں رکھے جاتے ہیں، اور کبھی بھی ایڈمنسٹریٹر کے اپنے فنڈز کے ساتھ نہیں ملائے جاتے۔ وہ بینک جو خود ایڈمنسٹریٹر کے لیے اکاؤنٹ کھولتا ہے وہ ریگولیٹری اجازت (authorisation)، خدمات حاصل کرنے والے کلائنٹس کی اقسام، فیس ماڈل، کون ادائیگی کی ہدایت دے سکتا ہے، اور سبسکرپشن اور ریڈیمپشن کی ہدایات پر عمل کرنے سے پہلے انہیں کیسے جانچا جاتا ہے، یہ دیکھنا چاہے گا۔ خود کاروبار کے لیے، کسی ایک کلائنٹ فنڈ سے الگ، ایک کارپوریٹ بینک اکاؤنٹ تیاری پیکیج اور ایک واضح فنڈز کے ذریعہ بیانیہ تیار کرنا اس جائزے کو تیز کرتا ہے۔
ملکیت، سبسٹینس اور وہ کردار جنہیں پُر کرنا ضروری ہے
DIFC اور ADGM دونوں لائسنس یافتہ مالیاتی خدمات کی کمپنی میں مکمل غیر ملکی ملکیت کی اجازت دیتے ہیں، اس لیے ملکیت کا ڈھانچہ شاذ و نادر ہی رکاوٹ بنتا ہے۔ اصل شرط وجودی موجودگی (substance) ہے: ریگولیٹر زون کے اندر ایک حقیقی دفتر کی توقع رکھتا ہے، محض ورچوئل رجسٹریشن کی نہیں، اور وہ افراد کو متعین ذمہ داریوں کے لیے نام بنام منظور کرتا ہے، عموماً کاروبار کے ذمہ دار ایک سینئر مینیجر کو، اور ایک کمپلائنس یا منی لانڈرنگ رپورٹنگ کے کردار کو جس کے حامل کے پاس اسے نبھانے کا تجربہ ہو۔ عملے کے ویزے کمپنی اور اس کے احاطے کے تیار ہونے کے بعد زون کی اتھارٹی کے ذریعے جاری ہوتے ہیں۔ جہاں ملکیت متعدد سرمایہ کاروں، کارپوریٹ شیئر ہولڈر، یا نامزد (nominee) یا ٹرسٹ عناصر والے ڈھانچے میں بٹی ہو، وہاں ریگولیٹڈ اور پیچیدہ ملکیت کا سیٹ اپ وہ راستہ ہے جس سے منصوبہ بندی شروع کرنی چاہیے، کیونکہ ریگولیٹر کسی کو اجازت دینے سے پہلے پوچھے گا کہ ملکیت کی زنجیر کے آخر میں درخواست گزار کو کون کنٹرول کرتا ہے۔
فنڈ ایڈمنسٹریٹر (fund administrator) کے سیٹ اپ میں غلطیاں کہاں ہوتی ہیں
بار بار ہونے والی غلطی یہ ہے کہ فنڈ ایڈمنسٹریشن کو بیک آفس کا ایک تجارتی لائسنس سمجھ لیا جاتا ہے اور اجازت کی شرط کا پتا تب چلتا ہے جب کوئی بینک یا ممکنہ کلائنٹ (client) اس کا مطالبہ کرتا ہے۔ اس کے قریب ہی یہ غلطیاں آتی ہیں: ویلیویشن کی ذمہ داری ایسے لے لینا کہ اس کی تائید کے لیے طریقہ کار، قیمتوں کے ذرائع یا اہل عملہ موجود نہ ہو؛ فنڈ مینیجر کے موجودہ AML پروگرام پر انحصار کرنا جبکہ ایڈمنسٹریٹر اس ذمہ داری کا اپنا حصہ باقاعدہ طور پر نہ لے؛ اور مینڈیٹ کے ہاتھ بدلنے پر کسی موجودہ فنڈ کے تاریخی ریکارڈ کو منتقل اور ہم آہنگ کرنے کے کام کو کم سمجھنا۔ درخواست سے پہلے تیار کیا گیا دستاویزی سروس کیٹلاگ اور پراسیس میپ ہی ریگولیٹر اور بینک کو یہ دیکھنے دیتا ہے کہ کمپنی کون سے افعال انجام دیتی ہے اور کون سے مینیجر یا کسٹوڈین کے پاس رہتے ہیں۔
اجازت (authorisation) سے آپریشنز تک
اجازت ملنے کے بعد ایڈمنسٹریٹر اپنا لائسنس اور انفرادی منظوریاں اس مدت کے مطابق تجدید کراتا ہے جو ہر ریگولیٹر مقرر کرتا ہے، اور صرف درخواست کے وقت نہیں بلکہ مسلسل بنیاد پر اس ریگولیٹر کو رپورٹ کرتا ہے۔ UAE کارپوریٹ ٹیکس کا انتظام Federal Tax Authority (FTA) کرتی ہے، اور DIFC یا ADGM کی کمپنی کا ٹریٹمنٹ متعلقہ سرگرمی اور آمدنی پر منحصر ہے، لہٰذا اسے صرف زون کی بنیاد پر فرض کرنے کے بجائے ٹیکس ایڈوائزر سے موجودہ قواعد کے مقابل تصدیق کرانا چاہیے۔ احاطہ، عملے کے ویزے اور پیش کی جانے والی خدمات میں کوئی بھی تبدیلی عمل میں آنے سے پہلے اصل اجازت کے مقابل جانچ لی جائے، کیونکہ دائرہ کار میں توسیع (ویلیویشن شامل کرنا، نئی قسم کا فنڈ شامل کرنا، نقد رقم کی نقل و حرکت کو صرف ریکارڈ کرنے کے بجائے اس کی ہدایات دینا) خود ریگولیٹر کی منظوری کا تقاضا کر سکتی ہے۔
