رہنما کتاب
UAE میں کرپٹو فنڈ یا ورچوئل اثاثہ منیجر کی تشکیل کیسے کریں
مختصر جواب
کرپٹو فنڈ کو تجارتی کمپنی قائم کر کے اور سرمایہ کاروں کے پیسے قبول کر کے نہیں بنایا جاتا۔ ڈھانچہ فنڈ یا جمع کردہ گاڑی، اس کے منیجر، ایڈمنسٹریٹر، کیوسٹیڈین، آڈیٹر، بروکرز اور تقسیم کرنے والوں کو علیحدہ کرنا ہوگا۔ حکمت عملی، سرمایہ کار کی نوعیت، لیکویڈیٹی اور اثاثے کی تحویل ریگولیٹری اور عملی ڈیزائن کو تشکیل دیتی ہیں۔
پہلا دستاویز لکھنا درخواست نہیں ہے؛ یہ ایماندارانہ وضاحت ہے کہ کون اثاثوں، کلیدوں اور کلائنٹ کے پیسوں سے وابستہ ہے۔ ان بہاؤ کا نقشہ بنائیں، پھر معمولی کمپنی کی تشکیل کو ورچوئل اثاثے کے اختیار سے الگ کریں۔ اس شعبے میں یہ دو چیزیں اکثر ایک دوسرے میں الجھ جاتی ہیں، اور یہ الجھن مہنگی ہوتی ہے: تجارتی لائسنس VASP کی اجازت نہیں ہے اور کبھی نہیں بن سکتی۔
کیوں آپریٹنگ ماڈل دائرہ اختیار سے پہلے آتا ہے
ورچوئل اثاثے کے کاروبار کے لیے، لیبلز غیر معتبر ہوتے ہیں۔ محیط اس بات سے تشکیل پاتا ہے کہ کاروبار کیا کرتا ہے: چاہے وہ نگہبانی کرے، آرڈرز کو ملائے، بطور پرنسپل کاروبار کرے، لین دین کا اہتمام کرے، اثاثے کا انتظام کرے، قیمت منتقل کرے، ٹوکن جاری کرے یا سرمایہ کاری کی طرح کی مصنوعات کی مارکیٹنگ کرے۔
ایک ایسی ہستی جس کی Crypto کی صدا دار سرگرمی کی تفصیل ریگولیٹر، بینک یا تبادلہ کے مخالف کو کچھ ثابت نہیں کرتی۔ اہم بات یہ ہے کہ آیا فرم مناسب انتظام، مالی وسائل، تحویل کی ترقی اور ان افعال کے لیے تعمیل کے عملے کے ثبوت فراہم کر سکتی ہے جو وہ اصل میں انجام دیتی ہے۔ مفید سوال یہ نہیں ہے کہ کون سا لائسنس تیزی سے فروخت ہوتا ہے۔ یہ ہے کہ ماڈل کون سی ریگولیٹڈ افعال انجام دیتا ہے، اور فرم کو انہیں قانونی طور پر انجام دینے کے لیے کیا رکھنا ضروری ہے — سرمایہ، لوگ، نظام۔
ان ماڈلز میں سے جس کا آپ کے منصوبے کی سب سے زیادہ وضاحت ہوتی ہے، کا انتخاب کریں:
- اوپن اینڈڈ فنڈ جس میں وقفوں سے سبسکرپشنز اور ریڈمشنز ہوں
- کلوزڈ اینڈڈ وینچر یا لیکوئڈ ٹوکن فنڈ
- بغیر ملے ہوئے گاڑی کے منظم اکاؤنٹس
- ایک مشاورتی یا تحقیقی فرم جو ایک الگ سے لائسنس یافتہ منیجر کی حمایت کرتی ہے
اگر ایک سے زیادہ ماڈل لاگو ہوتے ہیں، تو گروپ کو علیحدہ افعال کے لیے علیحدہ ہستیوں یا لائسنس یافتہ پارٹنرز کی ضرورت پڑ سکتی ہے۔ ریگولیٹرز ہر ریگولیٹڈ فعالیت کا اپنے شرائط پر اندازہ لگاتے ہیں؛ نگہبانی، کاروبار کرنے اور جاری کرنے کو ایک کمپنی میں اکٹھا کرنا سرمایہ، حکمرانی، اور تنازعات کی ضروریات کو بڑھاتا ہے بجائے اس کے کہ اوسط کرتا ہے۔
جہاں عام کمپنی کی تشکیل رک سکتی ہے
کسی بھی دائرہ اختیار یا سرگرمی کو منتخب کرنے سے پہلے ان کو ورچوئل اثاثے کی محیط کے خلاف جانچیں:
- اجتماعی سرمایہ کاری فنڈ یا کلائنٹ پورٹ فولیو کا انتظام کرنا
- فنڈ دلچسپیوں کی پیشکش، تشہیر اور تقسیم کرنا
- مجازی اثاثوں کی تحویل اور کنٹرول
- غیر مائع ٹوکنز کے لئے قیمت کا تعین، ڈیلنگ اور تنازعات
- لیورج، مشتقات، اسٹیئکنگ یا قرض کی استعمال
اس فہرست میں شامل ہونا خود بخود اس بات کا مطلب نہیں ہے کہ اجازت کی ضرورت ہے — اس کا مطلب ہے کہ محیط کو حقیقت پر مبنی تشخیص کی ضرورت ہے۔ اور لیبل کا کھیل پیچھے کی طرف کام نہیں کرتا: کاروبار کو ٹیکنالوجی پلیٹ فارم، خصوصی ڈیسک یا مارکیٹ پلیس کہنا اس کو ضابطے سے باہر نہیں رکھتا اگر گاہک کا سفر ایک کنٹرول شدہ فعالیت انجام دیتا ہے۔
آؤٹ پٹ ایک تحریری محیط کی پوزیشن ہونی چاہیے: کمپنی کیا کرتی ہے، کیا نہیں کرے گی، کون سی فعالیتیں لائسنس یافتہ پارٹنرز کے ساتھ ہیں، اور کون سی روڈ میپ کی خصوصیات نتیجہ کو تبدیل کرے گی۔ اتھارٹی کی بات چیت، بینک کی آن بورڈنگ اور مخالف پارٹی کی نگہداشت بالکل اسی تجزیے پر انحصار کرتی ہیں۔
جوابات تبدیل کرنے والے ڈھانچے کے فیصلے
راستوں کا موازنہ کرنے سے پہلے — ورچوئل اثاثے کے نظام یا عام تجارتی لائسنس — ان متغیرات کو طے کریں جو سرمایہ اور عملے کا تعین کرتے ہیں:
- فنڈ کا ڈومیسائل اور منیجر کی جگہ
- پیشہ ورانہ فقط بمقابلہ وسیع سرمایہ کار رسائی
- اوپن اینڈڈ لیکویڈیٹی بمقابلہ بند دارالحکومت
- براہ راست ٹوکن، مشتقات، وینچر ایکویٹی یا مخلوط حکمت عملی
- ان ہاؤس فعالیت بمقابلہ ریگولیٹڈ سروس فراہم کنندگان
کسٹمر کے سامنے آنے والی ایجنسی میں وہ تمام چیزیں ہونی چاہئیں جو ایک ریگولیٹر کی توقع ہوتی ہے: مقامی سینئر انتظامیہ، تعمیل اور ایم ایل آر او کوریج، مالی وسائل اور نظام جو لائسنس یافتہ فعالیتوں کے ساتھ ہم آہنگ ہوں۔ ایس پی وائیز (SPVs)، ایک آئی پی کمپنی یا ایک غیر ملکی والدین اس کے ساتھ بیٹھ سکتی ہیں، لیکن ایک ایسا ڈھانچہ جس کا مقصد بنیادی طور پر کم سیٹ اپ کی قیمت کو ظاہر کرنا ہے، ایک اختیار دینے والی ٹیم اور بعد میں ہر بینک کے لیے اسی طرح کا پیغام دیتا ہے۔
لاگت اور وقت کا تخمینہ: ایک ہی سرخی کی تعداد کے بجائے تہوں کا استعمال کریں
ریگولیٹڈ ورچوئل-ایسیٹ ماڈلز کے لیے، تشکیل کی فیسیں بجٹ میں سب سے چھوٹا خط ہیں۔ بنیادی سطح مالی وسائل اور لازمی افراد سے طے پاتی ہے۔ بجٹ کی مختلف تہوں میں بنائیں:
- ادارہ تشکیل: رجسٹریشن، آئینی دستاویزات، اسٹیبلشمنٹ کارڈ، ورک اسپیس اور امیگریشن صلاحیت۔
- اجازت نامہ: درخواست کی تیاری، قانونی اور تعمیل مشیر، پالیسی سیٹس، کاروباری منصوبے، مالی ماڈلز اور نگرانی کی فیسیں۔
- ریگولیٹری مالی وسائل: ادا شدہ سرمایہ یا خالص اثاثے کی ضروریات جو کہ فنڈز فراہم کی جانی چاہئیں اور برقرار رہنی چاہئیں — سرمایہ موجود ہونا اور نگرانی میں رکھا جانا چاہئے، خرچ نہیں ہونا چاہئے، لیکن یہ ضروری ہے۔
- لازمی افراد: سینئر ایگزیکٹو، تعمیل اور MLRO، خطرے اور ٹیکنالوجی کے کردار — کچھ مقامی، کچھ منظوری سے پہلے بھرتی کیے گئے، اور سب تنخواہ پر چاہے آمدنی کچھ بھی ہو۔
- بار بار کی ذمہ داریاں: نگرانی کی فیسیں، خارجی آڈٹ، ریگولیٹری رپورٹنگ، ٹیکس کی فائلنگ، لائسنس اور رجسٹریشن کی تجدید۔
ٹائم لائن مراحل میں چلتی ہے: حدود کی درجہ بندی، ڈھانچے کا فیصلہ، ادارہ کی تشکیل، درخواست کا مسودہ، ریگولیٹر کا جائزہ اور پیچھے کی طرف سوالات، مشروط منظوری، آپریشنل ترقی، آغاز۔ اجازت نامے کا جائزہ ریگولیٹر کے وقت میں چلتا ہے، درخواست دہندہ کے وقت میں نہیں، اور جب تک اجازت نامہ زیر التواء ہے، تجارتی رجسٹریشن کی تاریخ آغاز کی تاریخ نہیں ہے۔
بینکنگ، سرمایہ کار اور تجارتی تیاری
بینک اور ادارہ جاتی مہرین ورچوئل-ایسیٹ کمپنیوں کو ڈفالتاً ہائیڈڈیلجنٹ کلائنٹس کے طور پر برتاؤ کرتے ہیں۔ آن بورڈنگ شروع ہونے سے پہلے درج ذیل تیار کریں:
- سرمایہ کاری کی حکمت عملی اور خطرات کی حدیں
- فنڈ کی شرائط اور سرمایہ کار کی اہلیت
- ذاتی نگہداشت، انتظام اور قیمت کا تجویز
- ٹریک ریکارڈ پیشکش کے ساتھ ثبوت
- حکمت عملی اور اہم شخص کا منصوبہ
مقصد ایک ایسا فائل تیار کرنا ہے جس میں ریگولیٹری کہانی، فنڈز کی بہاؤ کی کہانی اور مارکیٹنگ کی کہانی ہم آہنگ ہوں۔ اتحاد، آن بورڈنگ کو مختصر کرتا ہے؛ کچھ بھی اکاؤنٹ، سرمایہ کاری یا منظوری کی ضمانت نہیں دیتا، اور کوئی سنجیدہ مشیر اس کے برعکس نہیں کہے گا۔
سیٹ اپ کی ادائیگی سے پہلے کے سوالات
- کیا سرمایہ مشترکہ ہے یا علیحدہ اکاؤنٹس میں منظم ہے؟
- سرمایہ کاری کی صوابدید کس کے پاس ہے؟
- کس سرمایہ کار اور ملک کو ہدف بنایا گیا ہے؟
- ٹوکن کس طرح رکھی جاتی ہیں، قیمت لگائی جاتی ہے اور مفاہمت کی جاتی ہے؟
- حکمت عملی حقیقت میں کتنی لیکویڈیٹی پیش کر سکتی ہے؟
بغیر جواب کے سوالات ٹھیک ہیں؛ غیر درج سوالات نہیں ہیں۔ مفروضے کا نوٹ لیں اور کس کو اس کی تصدیق کرنی ہے، اس سے پہلے کہ ایک تشکیل کا پیکج خود بخود حدود کا تعین کرے۔
عام غلطیاں
- دوستوں اور خاندان کے پیسوں کو ایک عام کمپنی کے اندر مجتمع کرنا
- ایسی لیکویڈیٹی کا وعدہ کرنا جس کی بنیادی پورٹ فولیو حمایت نہیں کر سکتی
- تبادلے کے بیانات کو مکمل قیمت کے انکہے کے طور پر استعمال کرنا
- تقسیم کے اصولوں پر غور کرنے سے پہلے مارکیٹنگ کی واپسی
اور کلاسیکی غلطی برقرار ہے: اندراج کی فیسوں کا موازنہ کرنا۔ مکمل راستوں کا موازنہ کریں — پہلے سال اور تجدیدی لاگت، رکھے گئے سرمایہ، لازمی بھرتیاں، مجاز افعال، بینکنگ کی حقیقتیں اور آغاز کے بعد ڈھانچے کی دوبارہ کاغذی کارروائی کی لاگت۔
Velarozone کیا تشخیص کرتا ہے
Velarozone کا مشیر کی قیادت میں اندازہ ٹوکن، تحویل اور کاروباری طریقوں کو ایک تشکیل کے فیصلے میں تبدیل کرتا ہے۔ حقائق کی بنیاد پر، تحریری منصوبہ یہ احاطہ کر سکتا ہے:
- کون سی ورچوئل اثاثہ کی خدمات ماڈل انجام دیتا ہے اور کون سی راستے کی اقسام ان کے لیے موزوں ہیں۔
- تجارتی رجسٹریشن اور اس مخصوص ماڈل کے لیے ورچوئل اثاثے کی اجازت کے درمیان لائن۔
- سرمایہ، عملہ، تحویل اور بینکنگ کی انحصاریں جو آغاز کا دروازہ کھولتی ہیں۔
- لاگت کی تہیں جن میں رکھے گئے سرمایہ اور لازمی بھرتیاں — تشکیل کی فیس نہیں — کم از کم سطح طے کرتی ہیں۔
- دستاویزات، کھلے سوالات اور مفروضے جن کی ماہر تصدیق کی ضرورت ہے۔
- ایک فائلنگ ترتیب جو صرف اس کے بعد شروع ہوتی ہے جب کلائنٹ راستے کو سمجھتا اور منظور کرتا ہے۔
آخری اتھارٹی کی مختصر فہرست، درست سرگرمی کا انتخاب، موجودہ ضروریات اور فائلنگ کا راستہ زندہ حقائق کے مطابق تصدیق شدہ ہیں۔ یہ فیصلہ کی پیداوار ہیں، عمومی ویب سائٹ کے دعوے نہیں۔
