გიდი
ტრანსფერის აგენტის, რეგისტრატორის ან გადახდის აგენტის ბიზნესის შექმნა არაბთა გაერთიანებულ საამიროებში
გამოქვეყნებული
მოკლე პასუხი
ვინ იღებს გადაწყვეტილებას, დამოკიდებულია იმაზე, რას აკონტროლებს არაბთა გაერთიანებული საამიროების (UAE) კომპანია, და არა იმაზე, რას ეწოდება იგი თავისთავად. ბიზნესი, რომელიც ინახავს მფლობელთა ავტორიტეტულ რეესტრს, ახორციელებს გადაცემებს, ან ითვლის და გასცემს ანაზღაურებებს, ექცევა ფინანსური რეგულატორის პერიმეტრში: Dubai Financial Services Authority (DFSA) DIFC-ში, Financial Services Regulatory Authority (FSRA) ADGM-ში, Capital Market Authority (CMA, ყოფილი Securities and Commodities Authority-ის უფლებამონაცვლე ორგანო) ონშორული ფასიანი ქაღალდებისთვის, ან Central Bank of the UAE (CBUAE) ყველგან, სადაც ის მართავს გადახდებს. უბრალო კომერციული ლიცენზია შესაფერისია მხოლოდ ტექნოლოგიური პროვაიდერისთვის, რომელიც არასდროს ეხება რეესტრს ან ფულს. ის ფაქტი, რომელიც ყველაზე მეტად განსაზღვრავს გზას, არის ის, ფლობს თუ არა უფლებამოსილებას რეესტრსა და ნაღდ ფულზე თავად კომპანია და არა პრინციპალი, რომელსაც ის ემსახურება.
ვინ არის მარეგულირებელი და რა ადგენს რეალურად ფარგლებს
ოთხი ბიზნეს მოდელი იყენებს ერთსა და იმავე პრეზენტაციულ ენას, მაგრამ სამართლებრივად ერთმანეთისგან განსხვავებულია. რეგისტრატორი, რომელიც ინახავს ავტორიტეტულ ჩანაწერს იმის შესახებ, ვის ეკუთვნის რა, რეგულატორთან ყველაზე ახლოს დგება, რადგან ამ ჩანაწერის ცვლილება სამართლებრივი უფლების ცვლილებასაც ნიშნავს. ტრანსფერის აგენტი იმავე წონას ატარებს, როდესაც მას შესწევს უნარი მითითება გასცეს ცვლილებაზე მეორე ხელმოწერის გარეშე, ხოლო გადამხდელი აგენტი, მონაცემებისგან განსხვავებით, ფულსაც ამოძრავებს, რითაც სურათში ჩაერთვება გადახდების რეგულატორიც. ტექნოლოგიური პროვაიდერი, რომელიც ჩანაწერების წარმოების პროგრამულ უზრუნველყოფას აწვდის პრინციპალს, რომელიც ზემოთ ხსენებულ ყველა ფუნქციას თავად ასრულებს, ერთადერთი მოდელია, რომელსაც შესწევს უნარი დარჩეს ჩვეულებრივი კომერციული ლიცენზიის ფარგლებში, იმ პირობით, რომ ხელშეკრულება და სამუშაო პროცესი ამ აღწერას რეალურად შეესაბამება.
პერიმეტრი ასევე მიმოიცავს გეოგრაფიას: DFSA ფირმებისთვის, რომლებიც ავტორიზებულია DIFC-ში, FSRA ADGM-ში, CMA ონშორული ფასიანი ქაღალდებთან დაკავშირებული საქმიანობისთვის, და CBUAE ყველგან, სადაც მიმართულია გადახდის ნაკადები. ფირმა, რომელიც ემსახურება ემიტენტებს ან ინვესტორებს ერთზე მეტ ამ იურისდიქციაში, უნდა იქნეს კლასიფიცირებული თითოეულში, როგორც ეს ეხება ფონდის ადმინისტრატორსაც ან ინვესტიციების კვლევის ან ფინანსური გამომცემლობის კომპანიასაც. სადაც რეესტრი შექმნილია ტოკენიზებული ინსტრუმენტისთვის, პერიმეტრი ამის ნაცვლად ეკუთვნის VARA-ს, რაც განხილულია VARA-სა და ვირტუალური აქტივების მოწყობის ფარგლებში, ხოლო მხოლოდ ტექნოლოგიური გადაწყვეტა ეკუთვნის ფინტექის მოწყობას.
რას წყვეტენ რეალურად მარეგულირებლები
თითოეული რეგულატორის საკუთარი გვერდი განსაზღვრავს მოქმედ ავტორიზაციის კატეგორიებსა და განაცხადის პროცედურას, და ეს იცვლება, ამიტომ წინასწარ მიიღეთ წერილობითი დასტური.
- DFSA წყვეტს, ესაჭიროება თუ არა DIFC-ის ფირმას ავტორიზაცია რეგისტრატორის, ტრანსფერის აგენტის ან გადამხდელი აგენტის საქმიანობისთვის, და რომელი ფიზიკური პირები უნდა იქნენ პირადად დამტკიცებული.
- FSRA იღებს ანალოგიურ გადაწყვეტილებას ADGM-ის ფირმებისთვის.
- CMA განსაზღვრავს პოზიციას რეგისტრატორისთვის ან ტრანსფერის აგენტისთვის, რომელიც ემსახურება ონშორულ ფასიან ქაღალდებს.
- CBUAE აქვეყნებს წესების კრებულს (Rulebook), რომელიც ვრცელდება მის მიერ ზედამხედველობილ ინსტიტუტებზე, და რომელსაც კორესპონდენტი ბანკი ეცნობა გადამხდელი აგენტის გადახდის ნაკადების შეფასებისას.
ამ გვერდებიდან არც ერთი არ აქვეყნებს ამ სექტორისთვის ზოგად კაპიტალის მაჩვენებელს ან დამუშავების ვადას, შემოწმების თარიღისთვის, ამიტომ აქ ასეთი მონაცემი მოცემული არ არის. ეს საკითხი ხელახლა უნდა გადაისინჯოს ყოველ ჯერზე, როდესაც კომპანია ამატებს ახალ ტიპის ინსტრუმენტს ან ბაზარს.
როგორ მოძრაობს ფული და რას ამოწმებს ბანკი
სამი საოპერაციო მოდელი განსხვავებულ ფულად რისკს ატარებს. წმინდა რეგისტრატორი ჩვეულებრივ ფულს არასოდეს ეხება, ის მხოლოდ ჩანაწერებს ინახავს. გადაცემის აგენტს შეიძლება სთხოვონ ფონდში შემავალი და გამავალი გამოწერის თანხების დამუშავება. გადამხდელი აგენტი ყველაზე მძიმე მოდელია: ის ითვლის უფლებებს და ფულს ატარებს მფლობელებთან გრაფიკით, რომელსაც ემიტენტი არ აკონტროლებს.
ბანკი, რომელიც ამ საკითხებიდან რომელიმეს განიხილავს, კითხულობს, ვის შეუძლია გადახდის დავალების დამტკიცება, ცალკე ინახება თუ არა კლიენტის ან ემიტენტის თანხა კომპანიის საკუთარი საოპერაციო ანგარიშისგან და როგორ ვლინდება ემიტენტის დავალებას, რეესტრსა და საბანკო ამონაწერს შორის შეუსაბამობა მფლობელამდე მისვლამდე. კორპორატიული საბანკო ანგარიშის მზადყოფნის სამუშაომ ეს მტკიცებულება უნდა შექმნას პირველ საბანკო საუბრამდე და არა უარის შემდეგ.
მფლობელობა, კონტროლის ფუნქციები და შესავსები როლები
რეგისტრატორს, ტრანსფერის აგენტს ან გადამხდელ აგენტს აფასებენ მისი ადამიანების მიხედვითაც, ისევე როგორც თავისი იურიდიული პირის მიხედვით. სამი როლი მუდმივად ვლინდება: ვინმე, ვინც პასუხისმგებელია რეესტრის სიზუსტეზე, ვინმე, ვისაც აქვს უფლებამოსილება დაუმტკიცოს ან დაბლოკოს არატიპური გადახდის მითითება, და ვინმე, ვინც ფლობს ემიტენტის, ბანკის და მფლობელის ჩანაწერებს შორის შეჯერების (reconciliation) პასუხისმგებლობას.
როცა კომპანია საკუთრებაშია სახაზინო სტრუქტურის, ტრასტის ან ერთზე მეტი იურისდიქციის ინვესტორების მეშვეობით, ეს ჯაჭვი უნდა დაიხაზოს, სანამ მარეგულირებელი ან ბანკი იკითხავს: ამას მოიცავს მარეგულირებელი და რთული საკუთრების სტრუქტურის შექმნის სფერო. მის უკან მდგომი ფიზიკური პირების სიმდიდრის წყაროს მტკიცებულებები იმავე ფაილს ეკუთვნის; სიმდიდრისა და სახსრების წყაროს სამუშაო სწორედ ამ ჩანაწერისთვისაა შექმნილი და უნდა ემთხვეოდეს ბიზნესგეგმასა და დოკუმენტაციას, რომელსაც მარეგულირებელიც და ბანკიც კითხულობს.
რა ცდება ყველაზე ხშირად ამ სექტორში
- ოპერირებული რეესტრის მხოლოდ პროგრამულ მომსახურებად წარმოჩენა, როდესაც ხელშეკრულება ცხადყოფს, რომ კომპანია ამტკიცებს მასში ცვლილებებს.
- გადახდის მითითების გაშვების დაშვება ერთი ხელმოწერით, მეორე პირის მხრიდან დაბლოკვის შესაძლებლობის გარეშე.
- ემიტენტის, ბანკის და მფლობელის ჩანაწერების შეჯერებისგან (reconciliation) გადახვევის დაშვება მანამ, სანამ მფლობელი არ შეიტანს პრეტენზიას.
- ახალი ტიპის ინსტრუმენტის აღება იმ კლასიფიკაციის ხელახლა გადასინჯვის გარეშე, რომელიც პირველს ეხებოდა.
ძირითადი მარცხი, როგორც წესი, ერთი და იგივეა: იურიდიული პირი, პროგრამული უზრუნველყოფა და ოფისი იშენება ჯერ, სანამ ვინმე დაადასტურებს, ვინ არის პასუხისმგებელი რეესტრსა და ფულზე.
ლიცენზიიდან ყოველდღიურ საოპერაციო საქმიანობამდე
კლასიფიკაცია განსაზღვრავს გაცილებით მეტს, ვიდრე პირველი განაცხადი. DFSA-ის ან FSRA-ის მიერ ავტორიზებულ რეგისტრატორს, ტრანსფერის აგენტს ან გადამხდელ აგენტს, ჩვეულებრივ, ესაჭიროება პასუხისმგებელი ფიზიკური პირი, რომელიც ფიზიკურად იმყოფება DIFC-ში ან ADGM-ში, და ეს არც ნაკლებად ვიზასთან დაკავშირებული საკითხია, ვიდრე მარეგულირებელი. ავტორიზაცია ატარებს საკუთარ განახლების (renewal) რიტმს, განცალკევებულს კომერციული ლიცენზიისგან, და დამტკიცებული პირის სტატუსი განიხილება რეგულატორის საკუთარ კალენდარზე. Federal Tax Authority (FTA)-ში საგადასახადო რეგისტრაცია მოჰყავს მას შემდეგ, რაც იურიდიული პირი უკვე არსებობს.
ხარჯი ფენებად იზრდება, ხოლო Velarozone-ის მომსახურების საფასური დეტალურად არის მითითებული ანგარიშგების ხელშეკრულებაში; როგორ მუშაობს Velarozone აღწერს ამ მიდგომას. იქ, სადაც მარეგულირებელი აქვეყნებს კაპიტალის ან პერსონალის მოთხოვნას ამ საქმიანობისთვის, სწორედ ეს მაჩვენებელი არის გადამწყვეტი და ის უნდა წაიკითხოს მარეგულირებლის საკუთარი გვერდიდან განაცხადის შეტანის დროს.
