UAEにおける転送代理人、登記業者または支払代理業務の設立

4つのビジネスモデルは同じピッチデック上の言葉を使うが、法律上は同じものではない。誰が何を所有しているかの正式な記録を保持するレジストラーは、その記録の変更が法的な権利の変更となるため、規制当局に最も近い位置にある。トランスファーエージェントは、第二の署名なしに変更を指示できる場合には同等の重みを持ち、支払代理人はデータだけでなく資金も移動させるため、決済規制当局も関係してくる。上記すべてを行うプリンシパルに記録管理ソフトウェアを提供するテクノロジー提供者は、契約と業務の流れが実際にその説明と一致している限り、通常のトレードライセンスで運営できる唯一のモデルである。

規制の範囲は地理にも従う:DIFCで認可を受けた会社にはDFSA、ADGMにはFSRA、オンショアの証券関連業務にはCMA、そして支払いの流れが向けられる先であればどこにでもCBUAEが適用される。複数にわたって発行者または投資家にサービスを提供する会社は、ファンドアドミニストレーターや投資リサーチまたは金融出版会社と同様に、それぞれにおいて分類されなければならない。登録簿がトークン化された金融商品のために構築されている場合、その範囲はVARAが管轄することになり、VARAおよび仮想資産の設立のもとで扱われ、テクノロジーのみの構築はフィンテックの設立のもとに位置づけられる。

各規制当局自身のページが現在の認可区分と申請の経路を定めており、これらは変更されることがあるため、まず書面による確認を取得すること。

確認した日付の時点で、これらのページのいずれも、このセクターについての普遍的な資本金額や処理期間を公表していないため、本ガイドではこれらを記載していない。会社が新たな金融商品の種類や市場を追加する際には、この点を改めて検討すべきである。

3つの運営モデルでは、資金に関するリスクが異なります。純粋な名義書換機関は通常、現金に触れず、記録のみを保有します。トランスファーエージェントは、ファンドに出入りする申込資金の取り扱いを求められることがあります。支払代理人は最も負担の重いモデルで、発行体が管理できないスケジュールに沿って、権利額を計算し、保有者へ資金を移動します。

これらのいずれを審査する銀行も、誰が支払指図を承認できるか、クライアント資金または発行体資金が会社自身の運営口座とは別に保管されているか、そして発行体の指図、名簿、銀行取引明細書の間の照合差異が保有者に及ぶ前にどのように検知されるかを尋ねます。法人銀行口座の準備作業では、銀行との最初の協議の前に、拒否された後ではなく、この裏付けを整えておくべきです。

レジストラー、トランスファーエージェントまたは支払代理人は、その法人としての実体と同じくらい、その人材によって評価される。繰り返し現れる役割は3つある:登録簿の正確性について責任を負う者、異例の支払指示を承認または阻止する権限を持つ者、そして発行者、銀行、保有者の記録間の照合を担う者である。

会社が持株構造、信託、または複数の法域にまたがる投資家を通じて所有されている場合、その連鎖は、規制当局や銀行から問われる前に整理しておく必要があります。これは規制対象かつ複雑な所有構造の設立が扱う領域です。背後にいる個人の資産の源泉に関する証憑も同じファイルに属します。資産および資金の源泉に関する作業はその記録のために構築されており、規制当局と銀行がともに読む事業計画書と関連書類と整合している必要があります。

根本的な失敗は、たいてい同じです。名簿と資金について誰が責任を負うかを確認する前に、法人、ソフトウェア、オフィスを先に購入してしまうことです。

分類が決定するのは、最初の申請だけではない。DFSAまたはFSRAの認可を受けたレジストラー、トランスファーエージェントまたは支払代理人は、通常、DIFCまたはADGMに実際に居住する責任者を必要とし、これは規制上の問題であると同時にビザの問題でもある。認可は、トレードライセンスとは別の独自の更新リズムで運用され、承認された個人の地位は規制当局独自のカレンダーに従って見直される。Federal Tax Authority(FTA)への税務登録は、法人が設立された後に続く。

費用は層をなして積み上がり、Velarozone サービス料は業務委託契約書(engagement letter)に項目ごとに記載されます。Velarozoneの進め方は、そのアプローチを示しています。規制当局が当該活動について資本金や人員の要件を公表している場合、その数字が優先されるため、申請時に規制当局自身のページで確認してください。