UAE에서 독점 암호화폐 거래 회사 설립하기

네 개의 기관이 UAE의 가상자산 규제 범위를 나누어 맡고 있으며, 각 기관은 명칭을 그대로 받아들이지 않고 자체적인 기능 기준을 적용합니다. Virtual Assets Regulatory Authority(VARA)는 두바이 내에서, 즉 메인랜드(mainland)와 두바이의 프리존(free zone)에서 이루어지는 활동을 규제하되 Dubai International Financial Centre(DIFC)는 제외합니다. Dubai Financial Services Authority(DFSA)는 DIFC 내의 암호화 토큰을 자체 체계에 따라 규제합니다. Financial Services Regulatory Authority(FSRA)는 Abu Dhabi Global Market(ADGM) 내의 가상자산 활동을 규제합니다. 두바이, DIFC, ADGM 밖에서는 Capital Market Authority(CMA)가 연방 차원의 권한을 보유합니다. CMA는 Securities and Commodities Authority(SCA)의 후신으로 명칭이 바뀐 기관입니다. 연방 법령 제32호 및 제33호(2025년)가 2026년 1월 1일 시행되면서 SCA가 CMA로 재편되었습니다. 2022년 각료회의 결의 제111호는 처음으로 SCA에 UAE의 나머지 지역에서 가상자산 서비스 제공자를 감독하고, 라이선스를 부여하며, 관리 감독할 폭넓은 권한을 부여했고, 이후 CMA는 다섯 개의 핵심 모듈에 걸쳐 여덟 가지 규제 대상 가상자산 활동을 다루는 자체 Virtual Assets Framework(2026년 4월 13일 발표)를 내놓았습니다.

네 기관 모두 "자기 계산(proprietary)"이라는 단어에는 관심이 없습니다. 각 기관은 사업이 실제로 무엇을 하는지를 묻습니다. 즉 수탁을 하는지, 주문을 매칭하는지, 고객을 위해 본인으로서 거래하는지, 거래를 주선하는지, 타인을 위해 자산을 운용하는지, 가치를 이전하는지, 토큰을 발행하는지, 투자 유사 상품을 마케팅하는지를 따집니다. 이 중 어느 것도 하지 않고 자기 자본으로만 거래하는 회사는 흔히 일반 상업 트레이드 라이선스(trade licence)만으로 진행할 수 있습니다. 이 중 하나라도 하는 회사는 해당 기능에 대해 그 기관이 부여하는 인가를 받아야 하며, 이는 창업자가 어디에 사는지가 아니라 데스크가 어디에 있는지에 따라 정해집니다.

VARA의 규정집은 인가가 필요한 여덟 가지 활동 범주를 정하고 있습니다. 자문, 브로커-딜러, 수탁, 거래소, 대출 및 차입, 운용 및 투자, 이전 및 결제, 가상자산 발행입니다. 자사 대차대조표로만 거래하고, 고객 주문이 없으며, 이러한 서비스를 누구에게도 제공하지 않는 데스크는 이 여덟 가지 중 어디에도 깔끔하게 들어맞지 않습니다. 그렇다고 분석이 끝나는 것은 아닙니다. VARA의 Market Conduct Rulebook에는 자기 계산 거래를 다루는 별도의 파트가 있으며, 이는 일반적인 금지 원칙과 그룹 법인에 대한 특정 예외 조항을 중심으로 구성되어 있습니다. 고객 대상 활동에 대해 이미 VARA 라이선스를 보유한 회사가 같은 대차대조표로 자기 매매 장부까지 운용할 수 있다고 가정해서는 안 되며, 이는 주요 라이선스 범주에서 추론할 것이 아니라 VARA 및 가상자산 설립 업무의 일환으로 이 조항을 기준으로 따로 확인해야 합니다.

ADGM에서 FSRA는 다자간 거래 시설(multilateral trading facility), 브로커, 수탁자, 자산운용사에 대해 Financial Services Permission을 요구합니다. 이는 중개 및 인프라 역할에 대한 것이지 별도의 "자기 계산" 범주가 아닙니다. DIFC는 DFSA를 통해 자체적인 암호화 토큰 체계를 운영하며, 수시로 개정되어 왔고 가장 최근에는 2026년 1월 12일부터 시행되는 개정 암호화 토큰 규칙이 있습니다. UAE의 다른 지역에 적용되는 CMA의 연방 Virtual Assets Framework는 같은 기능 기준에 따라 가상자산 서비스 제공자에게 라이선스를 부여합니다.

인가와 일반 상업 라이선스를 비교하기 전에, 자본과 채용을 좌우하는 변수들을 먼저 확정하십시오.

VARA 카테고리, FSRA 허가, DFSA 체계 또는 CMA의 Virtual Assets Framework에 실제로 해당하는 법인은 해당 기관이 요구하는 실질(substance)을 갖추어야 합니다: 상주하는 고위 경영진, 컴플라이언스 체계, 재무자원, 그리고 인가된 기능에 맞는 시스템입니다. 모회사, IP 법인 또는 SPV가 거래 법인과 함께 존재할 수는 있지만, 주로 낮은 설립 비용을 보여주기 위해 만들어진 구조는 인가 심사팀에게, 그리고 이후의 모든 은행에게 정확히 그렇게 보일 뿐입니다. 이러한 문제는 규제기관이 첫 질문을 던진 뒤에야 뒤늦게 보완하기보다, 사업이 실제로 어떻게 운영될 것인지를 중심으로 설계된 구조로 처음부터 해결하는 것이 더 쉽습니다.

은행과 기관 거래상대방은 기본적으로 가상자산 기업을 강화된 실사 대상 고객으로 취급합니다. 온보딩이 시작되기 전에 프로프라이어터리 트레이딩 회사는 다음을 제시할 수 있어야 합니다.

목표는 규제상의 입장, 자금흐름에 관한 설명, 그리고 그 사업에 대해 공개적으로 언급된 내용이 서로 일치하는 서류입니다. 자산 및 자금 출처 증빙과 법인 은행계좌 준비 작업은 모두 그 서류에서 출발합니다. 일관성은 온보딩을 단축시키지만, 그 무엇도 계좌 개설을 보장하지는 않습니다.

가장 비용이 큰 실수는 경로별 법인 설립 수수료만 비교하고 전체 그림을 보지 않는 것입니다. 묶어 두어야 하는 자본, 필수 채용 인력, 허용되는 기능, 은행 거래의 현실, 출시 후 구조를 다시 문서화하는 비용을 함께 보아야 합니다. 여기서 비용은 여러 층으로 쌓이며, Velarozone의 서비스 요금은 경로가 확정된 뒤 용역 계약서(engagement letter)에 항목별로 명시됩니다. Velarozone이 일하는 방식을 참고하십시오.