გიდი
როგორ შევქმნათ ფაქტორინგის ან ინვოისის დაფინანსების კომპანია არაბთა გაერთიანებულ საამიროებში
გამოქვეყნებული
მოკლე პასუხი
ფაქტორინგის ან ანგარიშ-ფაქტურის დაფინანსების ბიზნესს სჭირდება თუ არა ფინანსური ავტორიზაცია, ეს პერიმეტრის (perimeter) საკითხია, და მასზე პასუხს სცემს მარეგულირებელი, არა ის ლიცენზირების ორგანო, რომელიც გასცემს სავაჭრო ლიცენზიას. მეინლენდის (mainland) ან ონშორული კომპანიისთვის ეს მარეგულირებელი არის Central Bank of the UAE (CBUAE). DIFC-ის შიგნით ეს არის Dubai Financial Services Authority (DFSA), ხოლო ADGM-ის შიგნით Financial Services Regulatory Authority (FSRA). საკითხი, რომელიც ყველაზე ხშირად განსაზღვრავს გზას, არის, აფინანსებს თუ არა კომპანია კლიენტს საკუთარი ან ინვესტორების ფულით, თუ მხოლოდ აწესრიგებს და ემსახურება სხვის მისაღებ ანგარიშებს (receivables).
სად გადის მარეგულირებელი პერიმეტრის ზღვარი
ანგარიშ-ფაქტურის ფასდაკლებით შესყიდვა, მის საფუძველზე სესხის გაცემა და მისი ამოღება მფლობელისთვის სამი სხვადასხვა რამ არის. გარედან ყველა ერთი და იგივე ბიზნესად ჩანს. მარეგულირებელმა შესაძლოა მათ სხვადასხვანაირად მოეპყროს, და ლიცენზიაზე მითითებული სახელი ამას არ ცვლის.
მატერიკზე CBUAE თავის წესებს აქვეყნებს თავის წესდებაში და CBUAE არის ორგანო, რომელიც დამფუძნებელს ეუბნება, ექცევა თუ არა დაფინანსების საქმიანობა მის პერიმეტრში. DIFC-ში DFSA მართავს ავტორიზაციას ფინანსური მომსახურების ფირმებისთვის. ADGM-ში FSRA. კომპანია, რომელიც ამ ორი ცენტრიდან ერთშია, რეგულირდება ამ ცენტრის ორგანოს მიერ და არა CBUAE-ის მატერიკული წესებით, ამიტომ ცენტრის არჩევა ასევე მარეგულირებლის არჩევაა.
აქ მითითებული არ არის ლიცენზიის კატეგორია, კაპიტალის მოთხოვნა ან საქმიანობის სახელი. ამათ განსაზღვრავენ CBUAE და ორი ფინანსური ცენტრის მარეგულირებლები, და ისინი უნდა იქნას წაკითხული მარეგულირებლის საკუთარი მოქმედი ტექსტიდან, შემდეგ კი დადასტურებული წერილობით იმ შემთხვევაში, როდესაც სტრუქტურა არ არის ცხადი.
გადაწყვეტილება, რომელიც განსაზღვრავს მარშრუტს: დამფინანსებელი თუ მომსახურეობის გამწევი
ოთხი მოდელია გავრცელებული, და თითოეული პასუხისმგებლობას სხვადასხვა ადგილას ანაწილებს.
- გასაჯაროებული ფაქტორინგი (disclosed factoring), სადაც მისაღები თანხა გადაცემულია და მოვალეს ეცნობება.
- კონფიდენციალური ანგარიშ-ფაქტურის დისკონტირება, სადაც მოვალეს არ ეცნობება.
- მომწოდებელთა ქსელის დაფინანსება (supply-chain finance), რომელსაც აფინანსებს ფინანსური პარტნიორი.
- ტექნოლოგიური ან მომსახურების პლატფორმა, რომელიც არ იყენებს საკუთარ ბალანსს.
პირველ ორ შემთხვევაში UAE-ის კომპანია, სავარაუდოდ, პრინციპალი (principal) იქნება, ამიტომ პერიმეტრის საკითხი ყველაზე მწვავედ დგება. მეოთხეში პლატფორმა შესაძლოა იყოს მომსახურების გამწევი (servicer), მაგრამ ხელშეკრულებებმა ამის მიუხედავად უნდა აჩვენონ, რომელი მხარე ზიდავს საკრედიტო რისკს და რომელი მხარე ფლობს მისაღებ თანხას. პლატფორმა, რომელიც თავს ტექნოლოგიურ კომპანიად აცხადებს, მაშინ როდესაც ჯგუფის სხვა ერთეული ფულს ინახავს, კვლავ პასუხობს ფინანსისტის საკითხს. დაკავშირებული გზაა ვაჭრობის დაფინანსების ან მომწოდებელთა ქსელის დაფინანსების პლატფორმა.
პასუხი ჩამოაყალიბეთ როგორც ტრანზაქცია და არა როგორც დიაგრამა. თვალყური მიადევნეთ ერთ ანგარიშ-ფაქტურას მომწოდებლის გაყიდვიდან მოვალის გადახდამდე და დაასახელეთ, ვის ხელშია საკუთრების უფლება, ვინ ზიდავს ზარალს გადაუხდელობის შემთხვევაში და აქვს თუ არა მომწოდებელს უკუმოთხოვნის უფლება (recourse).
ფულის მიმოქცევა და რას ითხოვს ბანკი
ფაქტორინგი არის ნაღდი ფულის ბიზნესი, სადაც შეცდომის ზღვარი მცირეა. ბანკი ამოწმებს, საიდან მოდის ავანსი, სად იხდის მოვალე და შეიძლება თუ არა, რომ კლიენტის შემოსავლები გაიმიჯნოს კომპანიის საკუთარი სახსრებისგან. ერთი შერეული ანგარიში განაცხადის შეფერხების ყველაზე გავრცელებული მიზეზია.
მოსალოდნელია კითხვები შემდეგზე:
- დაფინანსების წარმომავლობაზე: აქციონერის კაპიტალია ეს, ინვესტორის სახსრები თუ საბანკო ხაზი;
- როგორ არის მოწყობილი ამკრების ანგარიში და ვის აქვს მისი მართვის უფლება;
- როგორ მოწმდება ანგარიშ-ფაქტურები ავანსის გაცემამდე;
- ერთ მოვალესთან კონცენტრაციის ზღვრებზე.
დაფინანსების მტკიცებულებას სჭირდება დოკუმენტირებული კვალი. ფირმის საკუთარი საბანკო საქმის გახსნა უფრო მარტივია, როდესაც სიმდიდრისა და სახსრების წარმომავლობა დოკუმენტირებული იქნება პირველივე შეხვედრამდე, ხოლო ანგარიშის სტრუქტურა დაგეგმილი იქნება კორპორატიული საბანკო ანგარიშის მზაობის სამუშაოთი და არა ლიცენზიის მიღების შემდეგ.
საკუთრება, არსობრივი ყოფნა და მოდელისთვის საჭირო ადამიანები
კომპანიას, რომელიც საკუთარ ბალანსს იყენებს, სჭირდება ადამიანები, რომლებსაც შეუძლიათ კრედიტის ანდერრაითინგი (underwriting), ამოღების პროცესის მართვა და ფულის გათეთრების წინააღმდეგ კონტროლის მექანიზმების გამოყენება. მარეგულირებელი, რომელიც ფირმას ავტორიზაციას უკეთებს, შეისწავლის, ვინ არიან ეს ადამიანები და შეუძლია თუ არა ფირმას ნამდვილად შეასრულოს ეს სამუშაო. კომპანიამ, რომელიც ანდერრაითინგს ან ამოღებას გარედან აკისრია, მაინც უნდა შეძლოს დაამტკიცოს, რომ აკონტროლებს ამ გარედან აკისრილ ფუნქციას.
სადაც აქციონერებს შორის ფიგურირებენ ფონდები, საოჯახო ჰოლდინგური კომპანიები ან საკუთრების რამდენიმე საფეხური, საკუთრების ჯაჭვი თავადვე საქმის ფაილის ნაწილია. რეგულირებული და რთული საკუთრების სტრუქტურის მოწყობის მარშრუტი ზუსტად ამ შემთხვევისთვისაა შექმნილი. ფულის გათეთრების საწინააღმდეგო (AML) ვალდებულებები ფინანსური პერიმეტრის საკითხისგან დამოუკიდებელი მიმართულებაა, და Ministry of Economy and Tourism AML მასალებს აქვეყნებს. რომელი ზედამხედველი ორგანო გავრცელდება, დამოკიდებულია საქმიანობის კლასიფიკაციაზე.
ტექნოლოგიებზე დაფუძნებული მოდელის შემთხვევაში ფინტექის მოწყობა მოიცავს კითხვებს, რომლებიც ამას ჩვეულებრივ ახლავს, ხოლო ბიზნესგეგმამ და დოკუმენტაციამ ნათლად უნდა განსაზღვროს, რომელი მხარე აფინანსებს, რომელი მხარე უწევს მომსახურებას და რომელ მხარეს აქვს ურთიერთობა დებიტორთან.
რა ცდება ყველაზე ხშირად
- უზრუნველყოფილი სესხი აღწერილია, როგორც მოთხოვნის შესყიდვა, ხელშეკრულების ფაქტობრივი შინაარსის გაანალიზების გარეშე.
- ინვოისები ფინანსირდება მანამ, სანამ მათ საფუძვლად დადებული ვაჭრობის ოპერაცია გადამოწმდება.
- შეგროვებები ხვდება შერეულ ან არაკონტროლირებად ანგარიშებში.
- დებიტორული კონცენტრაცია და დილუცია (კრედიტები, დაბრუნებები, ურთიერთგაქვითვა) იგნორირებულია, სანამ ზარალი არ გამოჩნდება.
- კომპანიის დაფუძნების კომერციული შეთავაზებები ერთმანეთს ადარებენ, სანამ პერიმეტრის საკითხი გადაწყდება.
- სუბიექტი, იჯარა ან პლატფორმა შეძენილია, სანამ ფინანსირება დადასტურდება.
მეორე განმეორებადი ხარვეზია სუსტი პარტნიორული ხელშეკრულება. თუ ფინანსური პარტნიორი ან მომსახურების გამწევი ასრულებს სამუშაოს ნაწილს, ხელშეკრულებაში მკაფიოდ უნდა იყოს განსაზღვრული მოცულობა, უფლებამოსილება, მტკიცებულებებზე წვდომა, პასუხისმგებლობა და შეწყვეტის პირობები, განსაკუთრებით მაშინ, როდესაც კლიენტი ფიქრობს, რომ UAE-ს კომპანია მთლიან მომსახურებას თავადვე ფლობს.
