ვირტუალური აქტივების გადაადგილება დამოუკიდებელი აქტივობაა

VARA-ს რეგულაციების განრიგი 1 განსაზღვრავს VA ტრანსფერების და საბაზრის მომსახურებას როგორც ვირტუალური აქტივების შეტყობინებას, ტრანსფერსა და/ან გაწვდას, ერთიანი სუბიექტიდან მეორეზე ან ერთიანი სუბიექტიდან მეორეს ვირტუალური აქტივების საფულეში, მისამართში ან ლოკაციაში. წაიკითხეთ ეს უკანასკნელი მკვეთრები ნელ-ნელა. ეს არ მოითხოვს ორ მომხმარებელს, ან კვალიფიციურ ურთიერთობას, ან ქონების სარგებლობის ცვლილებას. საფულეებს შორის, მისამართებს შორის ან ლოკაციებს შორის მოძრაობა ღრმად არის დიფინირებული.

ეს საკმაოდ ფართოა, რომ მოიცვას იმაზე მეტი, რაც მისი მქმნელები სანტექნიკად მიიჩნევენ: დასტურად, არხების მომსახურება, ხიდების ოპერატორები რომელიც ინფრასტრუქტურაში წარმოადგენენ, საფინანსო მოძრავი ინსტრუმენტები, რომლებიც გარედან შეთავაზებულია მესამე მხარეებისათვის. საკითხავია, რომელიმე მათგანის ნახვა, ასევე, VARA-ტან საკუთარი რა კატეგორია აქვს, აქვს სრული და აბსოლუტური გადაწყვეტილება, მექანიოზე აკეთებთ თუ არა ბიზნესნების მხარეში. არსებობს თუ არა რაიმე კომერციული ელემენტი, რომელიც მოაქვს ფასებიდან გარდა. საზოგადოების მიხედვით განცხადებული მოცულობის ნაკლებობა, რომელიც კომპანიას გარედან აყენებს.

დეპოზიტარობა სხვა დროს ექსკლუზიური. VARA მოითხოვს, რომ დეპოზიტარი იყოს განსხვავებული სამართლებრივი სუბიექტი ყოველ მესამე პირისაგან, რაც სხვა ვირტუალური აქტივების საქმიანობაში ახორციელებს. დეპოზიტარების სერვისების წესების წიგნი გამოყოფს ერთი უკიდურესი გამონაკლის გაუჭირდება, და ტრანსფერი და გატარება არის ის: დეპოზიტარი შეიძლება განაცხადოს VA ტრანსფერისა და გადახდის მომსახურების ლიცენზიის განმარტებით, ეწვევა მხოლოდ VARA- ს შესაბამისობაში ყველა მოთხოვნაზე, რომელიც ხასიათდება მკაცრად დამცავი პოლიტიკით, რომელიც აღწერს მანამდე პროცესების ორ ოპერაციებს.

ჯგუფისთვის, რომელიც ერთდროულად ინახავს და ანგარიშსწორებას ახორციელებს, ერთი პირი დასჭირდება თუ ორი, დამოკიდებულია იმაზე, მიიღებს თუ არა VARA გამიჯვნის დასაბუთებას, და ეს დასაბუთება სტრუქტურის დაგეგმარების საკითხია და არა დოკუმენტების წარდგენის. შენახვის მომსახურების წესების კრებულის (Custody Services Rulebook) შესავალი დასძენს, რომ ვირტუალური აქტივების გადაცემისა და ანგარიშსწორების მომსახურების წესების კრებულიც (VA Transfer and Settlement Services Rulebook) მაშინ ასევე მოქმედებს, შენახვის წესებთან ერთად. VARA-ს საჯარო გვერდი ლიცენზირებადი აქტივობების შესახებ გამონაკლისის ხსენების გარეშე აყალიბებს ექსკლუზიურობის წესს, ამიტომ მკითხველი, რომელიც ამ მოკლე აღწერას ეყრდნობა, დაგეგმავს სტრუქტურას, რომელსაც წესების კრებული სინამდვილეში არ მოითხოვს.

ცენტრალური ბანკის გადახდის ტოკენის მომსახურების რეგულაცია გადახდის ტოკენის მომსახურებებს აღწერს როგორც ციფრულ გადახდის მომსახურებებს UAE-ში, რომლებიც სამ კატეგორიას მოიცავს: გადახდის ტოკენის გამოშვება, გადახდის ტოკენის კონვერტაცია და გადახდის ტოკენის შენახვა და გადაცემა. შემდეგ მუხლი 2(1) აკრძალვას დამოუკიდებლად აყალიბებს: არც ერთმა პირმა არ უნდა განახორციელოს გადახდის ტოკენის რომელიმე მომსახურება UAE-ში ან UAE-ის პირებისთვის მიმართულად, თუ ეს პირი ცენტრალური ბანკის მიერ ამ მომსახურებისთვის ლიცენზირებული ან რეგისტრირებული არ არის.

ეს პუნქტი გადაფარვის საკითხს საკუთარი ფორმულირებით წყვეტს. ის ვრცელდება ნებისმიერ პირზე (Person), არ შეიცავს გამონაკლისს და მასში არაფერი არ არის დამოკიდებული იმაზე, სხვა რას ფლობს ფირმა. ამიტომ ვირტუალური აქტივების არსებული ლიცენზია გადახდის ტოკენის საკითხს ღიად ტოვებს: მას სხვა მარეგულირებელი სვამს, ერთი და იმავე აქტივის ერთი და იმავე გადაადგილების შესახებ.

რეგულაცია ამასაც იყენებს, როდესაც აღნიშნული რეგულაციის მუხლების შემდეგი ნაწილები აღმოჩნდა. მუხლი 2(2), რომელიც მოაქვს მომსახურებებისთვის, რომლებიც მსგავს ან ექვივალენტურია გადახდის ტოკენის სერვისებიდან, შესრულებული გადახდის საშუალებაზე, რომელიც არა გადახდის ტოკენია, და მუხლი 2(3), რომელიც აკრძალავს ალგორითმული სტეიბლკოინების და კონფიდენციალური ტოკენების შექმნას, თითოეული შეიცავს წინადადებას, რომ ეს აკრძალვა ყველა პიროვნებაზე მოქმედებს, მათ შორის ნებისმიერი პირი საკავშირო ფასების რეგულატორისთვის რეგისტრირებული კომპანიების შესაბამისად. ერთად წაკითხული, მუხლები კარებს იკეტავენ და შემდეგ ახსნიან იმ ადამიანებს, რომლებმაც, შესაძლოა, თვლიდნენ, რომ იგი მათთვის ღია იყო.

იგივე რეგულაცია განსაზღვრავს დენომინაციასაც. დირჰამის გადახდის ტოკენები უნდა დენომინირდეს მხოლოდ დირჰამში, ხოლო უცხოური გადახდის ტოკენების ემიტენტები მხოლოდ უცხოურ ვალუტაში.

ADGM-ის ვირტუალური აქტივების რეგლამენტის სია, რომელიც კოდექსის 17.1.1-ში არის გაწვდილი, მოიცავს შვიდი პუნქტს: როგორც თავმჯდომარე, როგორც აგენტი, კონსულტირება, გარიგებების აწყობა, აქტივების მართვა, დეპოზიტარობის უზრუნველყოფა, და მრავალმხრივი სავაჭრო ინსტიტუტის მოქმედება. სიაში არ არის ტრანსფერისა და გადახდების საქმიანობა. სიტყვა ტრანსფერი განიმარტება, როგორც მოქმედება, კანონმდებლობის სავალდებულო აკრძალვას განსაკუთრებული თანხის მოშლის ნიშნით, რომელიც აკრძალავს რეგულირებულ საქმიანობას, რომელიც მოაქვს ალგორითმული სტეიბლკოინის, კონფიდენციალური ტოკენის ან მსგავს ტექნოლოგიების გამოყენებით ციფრული აქტივების დაწვნას.

ამიტომ ბიზნესი, რომელიც აქტივების გადაადგილებას ეწევა და ADGM-ის ჩარჩოს მიხედვით ანალიზდება, არ სვამს კითხვას, ჯდება თუ არა გადაცემის ნებართვაში. ის სვამს კითხვას, არის თუ არა გადაადგილების პროცესში აქტივებზე მისი კონტროლი მეურვეობის (Providing Custody) განხორციელება, რაც გვაბრუნებს სამ საფულის მოწყობასთან, სქოლიოსთან, რომელიც მრავალხელმოწერიან სქემებს, სადაც ფირმას უჭირავს აუცილებელი გასაღები, გარე-მეურვეობის ტიპში აერთიანებს, და სიტყვა „როგორც წესი“-სთან (generally), რომელსაც ADGM-ც და ფედერალური მითითებაც იყენებს ზღვრის გავლების ნაცვლად.

სანამ ორი რეჟიმი, ორი ლექსიკონი და ბიზნესმოდელი, რომელიც უნდა იყოს ზუსტად აღწერილი ორივეში. არცერთი აღწერა არ არის მეორეს თარგმანი, და კომპანია ვერ შეიძლება დაამატოს ერთზე მეორეს აქტივობის სახელით.

აქცის საზღვრები არ არიან მეტისმეტად ტერიტორიული, ისევე როგორც დამფუძნებლები ელიან. VARA-ს მოთხოვნა მოქმედებს, როდესაც აქტივობა გთავაზობთ დუბაის ემირატში, როგორც მომხმარებლებისთვის ეპრივატულ ემირატში, ასევე გლობალური მომხმარებლებისთვის, როდესაც აქტივობა დასაბუთებულია. ცენტრალური ბანკის გადახდის ტოკენის აკრძალვა მოქმედებს იმ მომსახურებაზე, რომელიც გაწვდილი არის UAE-ის შიგნით ან იღებს პირებს UAE-ში, სადახლოიდან.

შეგვიძლია ხაზი გაუსვა, რომ საზღვაო კლიენტები არ იღბლობენ მომენტი UAE-ს მხრიდან ადგილობრივ მყიდველზე, ხოლო იქიდან ყოფნა UAE-ს არ შეუძლია, რომ არ ჩამოიხრჩოს თქვენთვის. პლატფორმის ერთადერთი გეგმამ შეიძლება გამოიწვიოს ორი UAE-ს რეჟიმი და უცხოური, და თამაშის შეზღუდვა სტრუქტურირებისთვის კითხვის წყაროა, არამედ შესაბამისი დატვირთვის აკარებლად.

ორ რამე არსებობს ყოველ გადაცემული ბიზნეს განხილვაში და არცერთი მათგანი არ აქვს გამოქვეყნებული პასუხი.

პირველი საკითხი კვალიფიკაციაა. გადაცემული ობიექტი ვირტუალური აქტივია თუ გადახდის ტოკენი, დამოკიდებულია დანიშნულებასა და გამოყენებაზე და არა კოდზე, და არც ერთი მარეგულირებელი არ აქვეყნებს, როგორ კვალიფიცირდება შერეული გამოყენების ინსტრუმენტი ან ვინ წყვეტს ამას. ფედერალური პოზიციაა, რომ საინვესტიციო მიზნის ვირტუალური აქტივები კაპიტალის ბაზრის მარეგულირებელს ექვემდებარება, ხოლო გადახდის მიზნის ვირტუალური აქტივები ცენტრალურ ბანკს. ეს არის ნათელი წესი განსხვავების შესახებ, რომელიც არავის გაუხდია პრაქტიკულად გამოყენებადი.

მეორე საკითხია კონტროლი. რამდენად გავლენას ახდენოს ტრანსპორტის მარშრუტზე გადასვლის ბიზნესზე და რამდენად შეუძლებელია შეტყობინება გახდეს არ ჩანაწერი თუ არა, არსად აღინიშნება გამოქვეყნებულ სიმყარეზე, არც დუბაიში და არც აბუ-დაბიში. ეს არის განსხვავება ერთ ლიცენზირებულ კომპანიას შორის და ორ შორის, და ეს არის არქიტექტურა, რომელიც წყვეტს ამაზე, უფრო ვიდრე მისი აღწერა.

დახასიათება და კონტროლი არიან ორი გადამფენსი, რომლებიც განსაზღვრავენ მოძრაობის ბიზნესს, და არცერთი მათგანი არ აქვს გამოქვეყნებული პასუხი. ისინი მზადდება კონკრეტული ტრანზიტური არქიტექტურის წაკითხვის მეშვეობით ორი UAE რეგიონის თანხვედრით, როცა ორი რეგულატორი შეიძლება სხვადასხვა აღქმა ჰქონდეს იგივე დიზაინის.

თუ თქვენი მოდელი გადააგზავნის რაიმეს ვინმესთვის, მიმოიხილეთ ჩვენთან ტრანზიტის გზა, აქტივი და გასაყიდი გეგმა სანამ ორგანიზაცია გახდება. ჩვენ ვეტყვით, რომელი საზღვრები მოდელი შედის და რა უნდა იცვლოს, რომ შედგეს ნაკლებ მათზე. ეს არის სტრუქტურუირებული კომენტარება, არა სამართლებრივი რჩევა, და ეს არ არის შეფასება იმის შესახებ, როგორ წავიკითხავს რომელიმე რეგულატორი კონკრეტულ მონაცემთა ნაკრებს.