Cách thành lập một Nhà quản lý Quỹ tại UAE

DIFC và ADGM là các free zone tài chính có tòa án riêng và cơ quan quản lý riêng, tách biệt với Dubai và Abu Dhabi mainland cũng như với các free zone thông thường do các cơ quan như Dubai Department of Economy and Tourism (DET) cấp phép. Một công ty muốn tính giá trị tài sản ròng, duy trì sổ đăng ký nhà đầu tư, xử lý các lệnh đăng ký mua và mua lại, hoặc cung cấp dịch vụ đại lý chuyển nhượng cho một quỹ DIFC hoặc ADGM cần thành lập trong khu vực liên quan và có giấy phép của cơ quan quản lý đó trước khi bắt đầu công việc này. Một quỹ được xây dựng onshore thì thuộc SCA, cơ quan quản lý các quỹ đầu tư mainland và các nhà cung cấp dịch vụ, trong đó có đơn vị quản trị quỹ, mà mỗi quỹ phải chỉ định. Các công ty đang cân nhắc vai trò đăng ký chứng khoán hoặc đại lý thanh toán liền kề nên đọc hướng dẫn về thiết lập đại lý chuyển nhượng, đơn vị đăng ký hoặc đại lý thanh toán, vì hai hoạt động này thường được xây dựng và cấp phép cùng nhau.

Cả DFSA và FSRA đều công bố một bộ quy tắc quy định quản trị quỹ là một dịch vụ tài chính được cấp phép, các tiêu chuẩn mà một công ty phải đáp ứng để được cấp phép, và cách ứng xử được kỳ vọng khi công ty đó đang hoạt động. Một hồ sơ đăng ký phải thể hiện hệ thống và cơ chế kiểm soát đầy đủ cho các dịch vụ được cung cấp, một cá nhân được chỉ định cụ thể sẽ giữ chức năng quản lý cấp cao và chịu trách nhiệm trước cơ quan quản lý, cùng các chính sách bao gồm phương pháp định giá, lưu giữ hồ sơ, duy trì hoạt động liên tục và thuê ngoài. Các yêu cầu về vốn cụ thể, biểu phí và nhãn phân loại nằm trong bộ quy tắc và hướng dẫn đăng ký riêng của từng cơ quan quản lý, do đó cần được đọc trực tiếp thay vì tóm tắt theo trí nhớ tại thời điểm nộp hồ sơ.

Tiền đăng ký mua của nhà đầu tư và tài sản của các quỹ được quản trị được giữ bởi một đơn vị lưu ký hoặc một ngân hàng được Central Bank of the UAE (CBUAE) quản lý, theo một thỏa thuận tách biệt tiền của khách hàng, không bao giờ được trộn lẫn với tiền của chính đơn vị quản trị. Một ngân hàng khi mở tài khoản cho chính đơn vị quản trị sẽ muốn xem sự cấp phép của cơ quan quản lý, các loại khách hàng được phục vụ, mô hình phí, ai có thể chỉ thị một khoản thanh toán, và cách các chỉ thị đăng ký mua và mua lại được kiểm tra trước khi được thực hiện. Việc chuẩn bị một bộ hồ sơ sẵn sàng mở tài khoản ngân hàng doanh nghiệp và một bản tường trình rõ ràng về nguồn tiền cho chính doanh nghiệp, tách biệt với bất kỳ quỹ khách hàng riêng lẻ nào, sẽ giúp việc rà soát đó diễn ra nhanh hơn.

DIFC và ADGM đều cho phép sở hữu nước ngoài toàn bộ đối với một công ty dịch vụ tài chính được cấp phép, nên cơ cấu sở hữu hiếm khi là rào cản. Điều quan trọng là thực chất hoạt động: cơ quan quản lý kỳ vọng có một văn phòng thực sự bên trong khu vực, không phải đăng ký ảo, và phê duyệt từng cá nhân theo tên cho các chức năng xác định, thường là một quản lý cấp cao chịu trách nhiệm về hoạt động kinh doanh, cùng một vị trí tuân thủ hoặc báo cáo phòng chống rửa tiền có kinh nghiệm để đảm nhiệm. Thị thực cho nhân viên được cấp thông qua cơ quan của khu vực sau khi công ty và trụ sở đã sẵn sàng. Khi quyền sở hữu được chia cho nhiều nhà đầu tư, một cổ đông là pháp nhân, hoặc một cơ cấu có yếu tố người đứng tên hộ hoặc ủy thác, thì lộ trình thiết lập cơ cấu sở hữu được quản lý và phức tạp là lộ trình nên dùng để lập kế hoạch, vì cơ quan quản lý sẽ hỏi ai là người kiểm soát đơn vị nộp hồ sơ ở cuối chuỗi sở hữu trước khi cấp phép cho bất kỳ ai.

Sai lầm lặp lại là coi quản trị quỹ như một giấy phép thương mại hậu cần, và chỉ phát hiện yêu cầu cấp phép khi một ngân hàng hoặc một khách hàng tiềm năng hỏi đến. Theo sát đó là: nhận trách nhiệm định giá mà không có phương pháp luận, nguồn giá hay nhân sự đủ trình độ để hỗ trợ; dựa vào chương trình AML hiện có của nhà quản lý quỹ mà đơn vị quản trị không chính thức nhận phần trách nhiệm của riêng mình; và đánh giá thấp khối lượng công việc di chuyển và đối chiếu hồ sơ lịch sử của một quỹ hiện hữu khi ủy thác được chuyển giao. Một danh mục dịch vụ và sơ đồ quy trình được lập thành văn bản, xây dựng trước khi nộp hồ sơ, giúp cơ quan quản lý và ngân hàng thấy chính xác những chức năng nào công ty thực hiện và những chức năng nào vẫn thuộc về nhà quản lý hoặc đơn vị lưu ký.

Sau khi được cấp phép, đơn vị quản trị gia hạn giấy phép và các phê duyệt cá nhân theo chu kỳ do từng cơ quan quản lý quy định, và báo cáo cho cơ quan quản lý đó liên tục chứ không chỉ tại thời điểm nộp hồ sơ. Thuế doanh nghiệp UAE do Federal Tax Authority (FTA) quản lý, và cách xử lý đối với một công ty DIFC hoặc ADGM phụ thuộc vào hoạt động và thu nhập liên quan, vì vậy cần xác nhận với cố vấn thuế dựa trên các quy định hiện hành thay vì mặc định chỉ dựa vào khu vực. Trụ sở, thị thực nhân viên và mọi thay đổi đối với các dịch vụ cung cấp cần được kiểm tra đối chiếu với giấy phép ban đầu trước khi đưa vào hoạt động, vì việc mở rộng phạm vi (bổ sung định giá, bổ sung loại quỹ mới, đảm nhận việc chỉ thị thay vì chỉ ghi nhận các dòng tiền) tự nó có thể cần sự phê duyệt của cơ quan quản lý.