ADGM: Common Law, locali e l'esenzione SPV

ADGM non è un singolo soggetto controparte. L'Autorità di Registrazione incorpora entità ed emette licenze commerciali; la sezione 1 delle Norme di Licenza Commerciale ADGM 2015 vieta di svolgere attività imprenditoriali o economiche in o da ADGM senza una licenza, a meno che non si sia esenti. L'Autorità di Regolamentazione dei Servizi Finanziari autorizza e supervisiona i servizi finanziari. I Tribunali ADGM operano in modo indipendente e gestiscono una piattaforma di deposito elettronico.

Per un'impresa di servizi finanziari la sequenza è importante: l'approvazione di principio è ottenuta prima della registrazione e incorporazione, quindi la conversazione con l'FSRA viene prima e l'Autorità di Registrazione segue.

ADGM stabilisce chiaramente che avere una presenza fisica all'interno della giurisdizione è un requisito per le entità ADGM, e che l'unica eccezione sono i veicoli a scopo speciale (SPV). I candidati registrano il loro contratto di locazione e forniscono prova di esso come parte della domanda, e l'entità deve mantenere un indirizzo operativo fisico in ADGM in ogni momento.

La licenza per start-up tecnologiche dimostra quanto sia fermamente applicata questa regola: richiede uno spazio ufficio fisico nella giurisdizione, con almeno una scrivania o un ufficio dedicato, e una scrivania condivisa non è espressamente accettata. La prova si presenta sotto forma di un contratto di locazione o di un accordo di adesione eseguito.

Un piano che prevedeva un indirizzo virtuale fallisce in questa fase. ADGM non è la zona giusta, a meno che l'entità non sia una SPV.

La categoria di soluzioni societarie di ADGM comprende head office, veicoli di tesoreria, holding, SPV, associazioni professionali e fondazioni. Le SPV sono esentate dal requisito di presenza fisica, ed è questo che rende ADGM utilizzabile come giurisdizione per holding e non soltanto come giurisdizione operativa.

L'amministrazione è il punto da verificare. Le SPV e le fondazioni che dimostrano al Registrar di soddisfare i criteri di esenzione non sono tenute a nominare un Company Service Provider. I criteri si trovano nella section 296A(3) delle Companies Regulations 2020 e nella section 18(2) delle Foundations Regulations 2017, come modificate. Chi non li soddisfa deve nominarne uno, un costo ricorrente da inserire nel budget della struttura fin dall'inizio.

Per una fondazione esente, l'adeguatezza è valutata in base alla sostanza negli Emirati Arabi Uniti: entità operative, beni fisici, macchinari o fabbriche, dipendenti e fatturato, composizione del consiglio e comitati, e personale qualificato in funzioni interne. È una vera prova, non un modulo.

ADGM applica direttamente la common law inglese, la prima giurisdizione in Medio Oriente a farlo, con le sue regolazioni e regole costruite attorno a tale applicazione diretta. I tribunali ADGM hanno giurisdizione esclusiva su reclami civili e commerciali che coinvolgono ADGM, un'autorità ADGM, o un'entità autorizzata ADGM, e su controversie derivanti da contratti o transazioni realizzate interamente o in parte in ADGM.

L'area geografica è cambiata materialmente quando la Risoluzione del Consiglio dei Ministri n. 41 del 2023 ha esteso ADGM all'isola di Al Reem con effetto dal 24 aprile 2023. Le imprese già operative su Al Reem sono state incluse nella giurisdizione e sono state obbligate a ottenere una licenza commerciale ADGM. Se vi trovate su Al Reem, o state considerando locali lì, vale la pena controllare quella storia rispetto alla vostra posizione di licenza attuale.

Entrambi sono centri finanziari di common law con regolatori e tribunali indipendenti. ADGM applica direttamente la common law inglese; DIFC ha sviluppato il proprio corpo di diritto all'interno di un quadro di common law. ADGM si trova ad Abu Dhabi sotto la FSRA; DIFC è a Dubai sotto la DFSA.

La decisione di solito si basa su due fattori. Se la struttura è un veicolo di holding o un SPV, l'esenzione di ADGM dal requisito dei locali la rende la giurisdizione più pratica. Se l'attività è una tecnologia in fase iniziale che cerca un ingresso leggero, la licenza di innovazione di DIFC e il percorso dell'Innovation Hub sono l'atterraggio più facile. Laddove l'attività sia regolamentata, coinvolgere il regolatore competente prima di scegliere uno dei due.