Società DIFC: autorizzazione DFSA o licenza Registrar

Per svolgere servizi finanziari nel DIFC o dal DIFC, una società deve essere autorizzata e ottenere una licenza dalla Dubai Financial Services Authority. Le società autorizzate sono collocate in categorie prudenziali, e la categoria determina i requisiti di capitale e di segnalazione che ne derivano. Gli intermediari e i gestori assicurativi, ad esempio, rientrano nella categoria prudenziale 4.

Tutto il resto è registrato e autorizzato dal DIFC Registrar of Companies. Per tali entità il DIFC pubblica guide alle attività (una per le attività retail e una per quelle non retail) che descrivono le attività commerciali riconosciute e indicano se un'attività proposta possa essere registrata e autorizzata nel centro. Un'attività che esula da tali descrizioni non è disponibile per il solo fatto di non essere regolamentata.

Esiste una terza posizione che coglie molti di sorpresa. Un'attività o professione non finanziaria designata (DNFBP) è la categoria che comprende studi legali, commercialisti, fornitori di servizi societari, commercianti di metalli e pietre preziose e società immobiliari. Deve essere registrata dalla DFSA anche se non svolge servizi finanziari.

Il DIFC ha un proprio ordinamento di common law inglese, amministrato in modo indipendente, e propri DIFC Courts. Le controversie che coinvolgono entità del DIFC sono esaminate da un tribunale di common law che applica il diritto del DIFC, non dal sistema di diritto civile onshore.

Per un fondo, una joint venture o una struttura destinata agli investitori, quella prevedibilità è spesso l'unico motivo per la scelta. Per un'azienda senza controparti transfrontaliere e senza investitori, è una caratteristica costosa che non verrà mai utilizzata.

Il DIFC offre una licenza per l'innovazione mirata a aziende tecnologiche e di innovazione. È agnostica per settore, coprendo categorie quali fintech, insurtech, regtech, Web 3.0, AI e machine learning, gaming, greentech, edtech e fintech islamico, ed è rilasciata dal Registratore piuttosto che dalla DFSA dove l'attività non è regolamentata.

L'accesso passa attraverso l'approvazione di principio da parte di un comitato di revisione delle registrazioni. L'entità con licenza può quindi operare dai locali del DIFC Innovation Hub e usufruire di spazi di co-working al loro interno. Una società in fase iniziale senza un'attività regolamentata dovrebbe verificare i requisiti di idoneità prima di dare per scontato che il DIFC sia fuori portata.

I due centri finanziari degli Emirati Arabi Uniti sono sostituti ravvicinati sulla carta e differiscono in modi che hanno importanza nella pratica. Entrambi sono giurisdizioni di common law con regolatori indipendenti e i propri tribunali; il DIFC si trova a Dubai con la DFSA, l'ADGM si trova ad Abu Dhabi con la FSRA.

La differenza strutturale più chiara è il trattamento del common law stesso: l'ADGM applica direttamente il common law inglese, mentre il DIFC ha costruito il proprio corpus di diritto all'interno di un quadro di common law. La differenza pratica più chiara è nei locali: l'ADGM richiede una presenza fisica per le proprie entità con un'esenzione ristretta per i veicoli a scopo speciale, il che rende l'ADGM la casa più naturale per le strutture di holding e gli SPV, mentre la licenza per l'innovazione del DIFC offre alle aziende tecnologiche in fase iniziale un modo più leggero per accedere.

Se l'azienda è regolamentata, la scelta dovrebbe seguire la conversazione con il regolatore, non il codice postale. Interagisci con la DFSA o la FSRA riguardo alle tue specifiche autorizzazioni prima di scegliere.