Rodinná investiční společnost vs single-family office: Průvodce strukturou v SAE

Rodinná investiční společnost spadá pod běžné právo obchodních společností. Ať už je založena na území mainland, ve free zone, v DIFC nebo v ADGM, její rejstřík se zajímá o společníky, ředitele, základní kapitál a licencovanou činnost, tedy o stejné otázky, jaké se kladou jakékoli holdingové společnosti. Nepotřebuje žádnou licenci specifickou pro rodiny k tomu, aby držela podíly, nemovitosti nebo portfolio.

Single family office je jiný, protože regulátor licencuje vztah ke službě, nikoli aktivum, a subjekt family office je nejprve založen jako společnost v DIFC nebo ADGM a teprve poté samostatně licencován k činnosti jako family office. DIFC jej licencuje prostřednictvím vlastního Registrar podle Family Arrangements Regulations, které nahradily dřívější DIFC Single Family Office Regulations; family office licencovaný v DIFC se již nemusí samostatně registrovat jako Designated Non-Financial Business or Profession u Dubai Financial Services Authority (DFSA), pokud nezačne sloužit více než jedné rodině „by way of business", čímž přechází do oblasti multi-family office a potřebuje plné povolení DFSA jako poskytovatel finančních služeb. Předpisy DIFC také stanovují Minimum Net Asset Requirement: rodina musí prokázat souhrnná čistá aktiva alespoň ve výši 50 milionů USD, posuzovaná v reálné tržní hodnotě, nebo pokud ji nelze zjistit, v účetní hodnotě.

ADGM licencuje single family office jako „controlled activity" prostřednictvím své Registration Authority, a to podle vymezeného seznamu povolených činností pro jednu rodinu: concierge služby, lidské zdroje, strategické řízení a řízení rizik, daňové a majetkové plánování, správa investic a poradenství, právní a regulatorní služby, finanční služby, působení jako holdingová společnost a služby vlastním trustům nebo nadacím rodiny. ADGM vymezuje „single family" široce (pokrevní příbuzní, nevlastní děti, adoptované děti a předci a potomci této skupiny), a proto je vhodné to číst pozorně, nikoli předpokládat. Vlastní vodítko ADGM k family office stanoví minimum 10 milionů USD souhrnných čistých aktiv rodiny pro tuto strukturu, a to bez požadavku na minimální kapitál a bez požadavku na minimální zůstatek na účtu. Pokud ADGM office jde dále a vykonává Regulated Activity podle Financial Services and Markets Regulations by way of business, například diskreční správu investic, rozhoduje o tom, zda potřebuje Financial Services Permission, Financial Services Regulatory Authority (FSRA), nikoli Registration Authority. Ani DIFC, ani ADGM nelicencuje vehikl toho druhého.

Banka, která zřizuje účet rodinné investiční společnosti, chce vidět, kdo vlastní akcie, odkud pochází kapitál a kdo může udílet příkazy k účtu. Banka, která zřizuje účet single family office, se ptá na totéž, a navíc na jednu věc: zda reálná činnost úřadu odpovídá rozsahu „single family", pod kterým byl licencován. Úřad, který vedle záležitostí vlastní rodiny obsluhuje peníze propojené rodiny nebo portfolio přítele, je takto často odhalen právě v této fázi, a ne při licencování, protože bankovní monitoring odhalí dodatečnou protistranu dříve než regulátor.

Obě cesty se opírají o stejný soubor podkladů: popis zdroje majetku, mapu majetku a entit ukazující, která struktura vlastní co, a přehled toho, kdo může udílet příkazy k jednotlivým účtům. Sestavení tohoto souboru podkladů ještě před jednáním s bankou je podstatou toho, co Velarozone nabízí v rámci služby prověření zdroje majetku a finančních prostředků a služby přípravy na otevření podnikového bankovního účtu.

Rodinná investiční společnost má společníky, kteří ji vlastní, a správní radu, která ji řídí; nepotřebuje žádné zaměstnance nad rámec ředitelů nebo administrátorů, které holdingová struktura běžně má. Single family office existuje proto, že někdo musí být zaměstnán, aby práci vykonával (investiční pracovníci, daňový nebo majetkový poradce, administrátoři spravující záležitosti rodiny), a toto obsazení také určuje jeho obchodní přítomnost: rezidentní pracovníci, prostory a víza, která k tomu patří, způsobem, jakým je čistá holdingová společnost zřídka potřebuje.

Tyto dvě struktury se obvykle budují tak, aby fungovaly společně: rodinná investiční společnost vlastní akcie, nemovitosti nebo portfolio; single family office zaměstnává lidi a je stranou smluv o poskytování služeb, na jejichž základě je tento majetek jménem rodiny správován. Jejich oddělení udržuje strukturu vlastnící majetek jednoduchou z pohledu bank a auditorů a zároveň udržuje personál a rozsah služeb uvnitř licencovaného úřadu, kde je regulátor očekává. Formalizace toho, kdo v rámci rodiny může úřadu udílet příkazy, souvisí s průvodcem k rodinným chartám a radám; obsluha více než jedné rodiny prostřednictvím jednoho úřadu je popsána v průvodci k single a multi-family office.

Průběžné povinnosti rodinné investiční společnosti se řídí jejím rejstříkem: každoroční obnovení obchodní licence, požadavky na podávání dokumentů a zacházení z hlediska korporátní daně podle pravidel Federal Tax Authority pro zvolený typ subjektu, bez ohledu na slovo „family" v jejím názvu. Single family office nese stejný cyklus obnovování u svého licenčního orgánu (DIFC Registrar nebo ADGM Registration Authority), a navíc prostory a víza, která s sebou nesou rezidentní zaměstnanci, a tam, kde sklouzl do Regulated Activity, i průběžný dohled FSRA. Papírování žádného z těchto vehiklů se neřeší jeho správným pojmenováním; řeší se činnostmi, zaměstnanci a toky peněz, které následují, což je otázka vlastnictví a podstaty, kterou prověřuje přezkum regulovaného a složitého vlastnického uspořádání, a to dříve, než se cokoli podá.

Náklady na obě cesty se skládají z několika vrstev, nejde o jedno hlavní číslo, a servisní poplatek Velarozone je uveden ve smluvním dopisu, nikoli zveřejněn jako konkrétní částka; metodu, na které to stojí, popisuje stránka jak Velarozone funguje.