VARA і запуск бізнесу з віртуальними активами: якому регулятору підпорядковується ваша діяльність

Засновники зазвичай приходять, уже обравши вільну зону чи емірат, і просять нас вписати в неї діяльність із віртуальними активами. Порядок має бути зворотним. Перше запитання: чи є ця діяльність взагалі послугою з віртуальними активами. Правила VARA щодо видів діяльності охоплюють консультування, брокерсько-дилерську діяльність, зберігання, біржу, кредитування та запозичення, управління та інвестування, передавання та розрахунки, а також випуск, тоді як програмне забезпечення, яке ніколи не має справи з коштами клієнтів чи зберіганням, може лишатися за межами регулювання. Друге запитання: яке регуляторне поле застосовується: VARA в Дубаї поза DIFC, Financial Services Regulatory Authority в ADGM, власний регулятор DIFC чи федеральна рамка Securities and Commodities Authority в інших частинах ОАЕ. Компетенція Центрального банку може накладатися на будь-яку з цих, якщо токен функціонує як платіжний інструмент чи збережена вартість, а не як інвестиція.

Остаточну відповідь щодо конкретної діяльності дає лише регулятор. Оцінка меж компетенції бере діяльність такою, якою її справді спроєктовано, а не за ярликом категорії, і визначає, у який режим вона найімовірніше потрапляє. VARA сама залишає за собою право відмовити в схвалення на заснування (Approval to Incorporate) або в ліцензії, якщо діяльність виходить за межі її компетенції, тому юрисдикцію, юридичну особу й управління обирають відповідно до цієї відповіді, а не навпаки.

Коли на питання периметру дано відповідь, подальша робота проходить у доволі послідовному порядку, незалежно від того, який регулятор застосовується.

Роль Velarozone полягає в оцінюванні, структуруванні та підготовці документації, а не в самій ліцензії. Ми формуємо позицію щодо того, де розташована діяльність, будуємо юридичну особу та систему управління відповідно до цієї позиції, готуємо бізнес-план і програму AML/CFT, потрібні для заявки, і координуємо подання заявки через процедуру регулятора. Якщо після отримання ліцензії бізнесу потрібен MLRO, відповідальний за комплаєнс або інша іменна посада, це забезпечується через послугу консультування та часткового залучення фахівців, у кожному випадку за умови схвалення особи самим регулятором.

Та сама команда веде файл від першого питання про межі компетенції до діючого ліцензованого бізнесу, замість того щоб передавати його між радниками на кожному етапі. Це важливо тут, бо юридична особа, управління та бізнес-план випливають із однієї відповіді про межі компетенції. Перший етап VARA вимагає бізнес-план і відомості про бенефіціарних власників та вище керівництво до видачі схвалення на заснування (Approval to Incorporate), тож радник, який бере на себе структурування, не провівши оцінки, зазвичай знову ставить питання, яке мав вирішити.

Velarozone не є фінансовим регулятором і не має власної ліцензії VARA, ліцензії Управління з регулювання фінансових послуг ADGM (ADGM Financial Services Regulatory Authority) чи ліцензії Управління з цінних паперів і товарів (Securities and Commodities Authority). Рішення про ліцензування, хоч би якою була діяльність, належить виключно регулятору, і ніщо на цій сторінці не слід сприймати як прогноз цього рішення.

Те саме розмежування стосується й виконання операцій. Якщо бізнесу потрібно конвертувати віртуальні активи у фіатну валюту чи навпаки, така угода здійснюється за власною ліцензією брокера-дилера, ліцензованого VARA, на умовах цього деска та за його власною класифікацією клієнта, але ніколи не за жодною ліцензією Velarozone, адже в Velarozone її немає. А якщо за результатами оцінювання діяльність виявляється поза межами будь-якого регулятора, ми прямо про це говоримо, а не скеровуємо її до ліцензії, якої вона не потребує.

Ліцензія змінює те, що треба підтримувати в робочому стані, а не лише те, що треба було збудувати для її отримання. Збори VARA за нагляд за перший рік сплачуються на етапі 2, до видачі ліцензії, і ліцензія може містити операційні умови. Ліцензований бізнес із віртуальними активами зазвичай має постійні зобов’язання: програму AML/CFT треба виконувати й підтверджувати, а не лише подавати; посади вищого рівня, схвалені регулятором, мають залишатися заповненими; а звітність, ведення записів і будь-які зобов’язання щодо інформації про ініціатора та отримувача, що застосовуються до переказів віртуальних активів, мають виконуватися постійно. Компанія, яка тримає віртуальні активи на власному балансі, а не надає послугу з віртуальними активами іншим, стикається з вужчою версією того самого питання: чи залишається її власна діяльність, зокрема будь-яка конверсія, яку вона здійснює, поза межами компетенції, чи в них.