คู่มือ
วิธีการตั้งบริษัทแฟคตอริ่งหรือบริษัทการเงินใบแจ้งหนี้ในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์
เผยแพร่แล้ว
คำตอบสั้นๆ
ธุรกิจแฟคตอริ่งหรือการเงินตามใบแจ้งหนี้จำเป็นต้องได้รับอนุญาตทางการเงินหรือไม่เป็นคำถามเรื่องขอบเขตอำนาจ และหน่วยงานกำกับดูแลเป็นผู้ตอบคำถามนี้ ไม่ใช่หน่วยงานออกใบอนุญาตที่ออกใบอนุญาตการค้า สำหรับบริษัทเมนแลนด์หรือออนชอร์ หน่วยงานกำกับดูแลดังกล่าวคือธนาคารกลางแห่งสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (Central Bank of the UAE หรือ CBUAE) ภายใน DIFC คือหน่วยงานกำกับดูแลบริการทางการเงินดูไบ (Dubai Financial Services Authority หรือ DFSA) และภายใน ADGM คือหน่วยงานกำกับดูแลบริการทางการเงิน (Financial Services Regulatory Authority หรือ FSRA) ประเด็นที่มักเป็นตัวกำหนดเส้นทางมากที่สุดคือบริษัทให้เงินทุนแก่ลูกค้าด้วยเงินของตนเองหรือของนักลงทุน หรือเพียงจัดการและให้บริการลูกหนี้การค้าแทนผู้อื่นเท่านั้น
ขอบเขตการกำกับดูแลอยู่ที่ใด
การซื้อใบแจ้งหนี้ในราคาส่วนลด การให้กู้โดยใช้ใบแจ้งหนี้เป็นหลักประกัน และการเรียกเก็บเงินแทนเจ้าของ เป็นสามสิ่งที่แตกต่างกัน แต่ละอย่างอาจดูเหมือนธุรกิจแบบเดียวกันจากภายนอก หน่วยงานกำกับดูแลอาจปฏิบัติต่อสิ่งเหล่านี้แตกต่างกัน และชื่อที่ระบุบนใบอนุญาตไม่ได้เปลี่ยนแปลงสิ่งนั้น
ในแผ่นดินใหญ่ (onshore) CBUAE เผยแพร่กฎเกณฑ์ของตนใน Rulebook และ CBUAE เป็นหน่วยงานที่บอกผู้ก่อตั้งว่า กิจกรรมด้านการจัดหาเงินทุนอยู่ในขอบเขตของตนหรือไม่ ใน DIFC DFSA เป็นผู้ดำเนินการอนุญาตให้บริษัทบริการทางการเงิน ใน ADGM คือ FSRA บริษัทที่ตั้งอยู่ในศูนย์ใดศูนย์หนึ่งในสองแห่งนั้นอยู่ภายใต้การกำกับดูแลของหน่วยงานของศูนย์นั้น ไม่ใช่กฎเกณฑ์ภายในแผ่นดินใหญ่ (onshore) ของ CBUAE การเลือกศูนย์จึงเป็นการเลือกหน่วยงานกำกับดูแลด้วย
ในที่นี้ไม่ได้ระบุประเภทใบอนุญาตการค้า (licence) ข้อกำหนดด้านทุน หรือชื่อกิจกรรมทางธุรกิจไว้ CBUAE และหน่วยงานกำกับดูแลศูนย์กลางการเงินทั้งสองแห่งเป็นผู้กำหนดสิ่งเหล่านี้ และควรอ่านจากข้อความปัจจุบันของหน่วยงานกำกับดูแลเองโดยตรง จากนั้นยืนยันเป็นลายลักษณ์อักษรในกรณีที่โครงสร้างไม่ชัดเจน
การตัดสินใจที่กำหนดแนวทาง: ผู้ให้เงินทุนหรือผู้ให้บริการจัดเก็บหนี้
มีรูปแบบที่พบได้ทั่วไปสี่รูปแบบ และแต่ละรูปแบบวางความรับผิดชอบไว้ในตำแหน่งที่แตกต่างกัน
- แฟคตอริงแบบเปิดเผย (disclosed factoring) ซึ่งลูกหนี้การค้าถูกโอนสิทธิ์และลูกหนี้ได้รับการแจ้งให้ทราบ
- การขายลดใบแจ้งหนี้แบบปกปิด (confidential invoice discounting) ซึ่งลูกหนี้ไม่ได้รับการแจ้งให้ทราบ
- การเงินสายอุปทาน (supply-chain finance) ที่ได้รับเงินทุนจากพันธมิตรทางการเงิน
- แพลตฟอร์มเทคโนโลยีหรือแพลตฟอร์มให้บริการที่ไม่ใช้งบดุลของตนเอง
ในสองรูปแบบแรก บริษัทในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) มักจะเป็นผู้รับผิดชอบหลัก ทำให้คำถามเรื่องขอบเขตการกำกับดูแลมีความคมชัดที่สุด ในรูปแบบที่สี่ แพลตฟอร์มอาจเป็นเพียงผู้ให้บริการ แต่สัญญาก็ยังต้องแสดงให้เห็นว่าฝ่ายใดเป็นผู้รับความเสี่ยงด้านเครดิตและฝ่ายใดเป็นเจ้าของลูกหนี้การค้า แพลตฟอร์มที่เรียกตัวเองว่าเป็นบริษัทเทคโนโลยี ขณะที่นิติบุคคลในกลุ่มเดียวกันเป็นผู้ถือเงินทุน ก็ยังคงต้องตอบคำถามเรื่องผู้ให้เงินทุนอยู่ดี อีกแนวทางหนึ่งที่เกี่ยวข้องคือ แพลตฟอร์มการเงินการค้าหรือการเงินสายอุปทาน
เขียนคำตอบในรูปแบบธุรกรรมจริง ไม่ใช่แผนภาพ ให้ติดตามใบแจ้งหนี้ใบเดียวตั้งแต่การขายของผู้จัดหาสินค้าไปจนถึงการชำระเงินของลูกหนี้ และระบุว่าฝ่ายใดเป็นผู้ถือกรรมสิทธิ์ ฝ่ายใดเป็นผู้รับภาระความสูญเสียหากไม่มีการชำระเงิน และผู้จัดหาสินค้ามีสิทธิไล่เบี้ยหรือไม่
เงินเคลื่อนย้ายอย่างไร และธนาคารพิจารณาอะไร
แฟกเตอริ่งเป็นธุรกิจที่ใช้เงินสดเป็นหลักและมีขอบเขตความผิดพลาดน้อยมาก ธนาคารจะพิจารณาว่าเงินทดรองจ่ายมาจากที่ใด ลูกหนี้ชำระเงินที่ใด และสามารถแยกเงินที่ได้รับจากลูกค้าออกจากเงินของบริษัทเองได้หรือไม่ บัญชีเดียวที่ปะปนกันเป็นสาเหตุที่พบบ่อยที่สุดของคำขอที่ติดขัด
คาดว่าจะมีคำถามเกี่ยวกับ:
- แหล่งที่มาของเงินทุน ไม่ว่าจะเป็นทุนจากผู้ถือหุ้น เงินทุนจากนักลงทุน หรือวงเงินสินเชื่อจากธนาคาร
- วิธีการจัดตั้งบัญชีเรียกเก็บเงินและผู้ที่สามารถสั่งการบัญชีนั้นได้
- วิธีการตรวจสอบใบแจ้งหนี้ก่อนการเบิกเงินล่วงหน้า
- ขีดจำกัดความกระจุกตัวกับลูกหนี้รายใดรายหนึ่ง
หลักฐานเรื่องเงินทุนจำเป็นต้องมีเส้นทางเป็นลายลักษณ์อักษร แฟ้มธนาคารของบริษัทเองจะเปิดได้ง่ายขึ้นเมื่อมีการจัดทำเอกสาร แหล่งที่มาของความมั่งคั่งและเงินทุน ไว้ก่อนการประชุมครั้งแรก และมีการวางแผนโครงสร้างบัญชีร่วมกับงาน ความพร้อมด้านบัญชีธนาคารนิติบุคคล แทนที่จะทำหลังจากได้รับใบอนุญาตการค้า (licence) แล้ว
ความเป็นเจ้าของ สาระสำคัญทางธุรกิจ (substance) และบุคลากรที่โมเดลธุรกิจต้องมี
บริษัทที่ใช้งบดุลของตนเองต้องการบุคคลที่สามารถพิจารณารับประกันความเสี่ยงด้านเครดิต ดำเนินการเรียกเก็บเงิน และบังคับใช้มาตรการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) หน่วยงานกำกับดูแลที่อนุญาตให้บริษัทดำเนินการจะพิจารณาว่าบุคคลเหล่านี้คือใคร และบริษัทสามารถทำงานนั้นได้จริงหรือไม่ บริษัทที่ว่าจ้างบุคคลภายนอกให้ดำเนินการพิจารณารับประกันความเสี่ยงหรือเรียกเก็บเงิน ก็ยังต้องสามารถแสดงให้เห็นว่าตนควบคุมฟังก์ชันที่ว่าจ้างภายนอกนั้นได้
ในกรณีที่ผู้ถือหุ้นประกอบด้วยกองทุน บริษัทโฮลดิ้งของตระกูล หรือโครงสร้างการถือหุ้นหลายชั้น สายโซ่การถือหุ้นนั้นถือเป็นส่วนหนึ่งของแฟ้มเอกสารนั้นเอง แนวทาง การจัดตั้งโครงสร้างการถือหุ้นที่มีการกำกับดูแลและซับซ้อน ถูกออกแบบมาเพื่อกรณีดังกล่าว พันธกรณีด้านการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) เป็นแนวทางที่แยกจากคำถามเรื่องขอบเขตการกำกับดูแลทางการเงิน และกระทรวงเศรษฐกิจและการท่องเที่ยวเป็นผู้เผยแพร่เอกสารด้าน AML หน่วยงานกำกับดูแลใดจะมีอำนาจนั้นขึ้นอยู่กับการจัดประเภทกิจกรรมดังกล่าว
สำหรับรูปแบบที่นำโดยเทคโนโลยี การจัดตั้งฟินเทค ครอบคลุมคำถามที่มักเกิดขึ้นกับรูปแบบดังกล่าว และ แผนธุรกิจและเอกสารประกอบ ควรระบุให้ชัดเจนว่าฝ่ายใดเป็นผู้ให้เงินทุน ฝ่ายใดเป็นผู้ให้บริการ และฝ่ายใดเป็นผู้ถือความสัมพันธ์กับลูกหนี้
ข้อผิดพลาดที่พบได้ทั่วไป
- เงินกู้ที่มีหลักประกันถูกอธิบายว่าเป็นการซื้อลูกหนี้การค้า โดยไม่มีการวิเคราะห์ว่าสัญญานั้นมีผลใช้บังคับอย่างไรจริง
- มีการให้เงินทุนแก่ใบแจ้งหนี้ก่อนที่จะมีการตรวจสอบธุรกรรมการค้าที่อยู่เบื้องหลัง
- การเรียกเก็บเงินถูกนำเข้าสู่บัญชีที่ปนกันหรือไม่มีการควบคุม
- ความกระจุกตัวของลูกหนี้และการลดคุณภาพของลูกหนี้การค้า (เครดิตโน้ต การคืนสินค้า การหักกลบลบหนี้) ถูกมองข้ามจนกว่าจะเกิดความสูญเสีย
- มีการเปรียบเทียบใบเสนอราคา (Quote) การจดทะเบียนบริษัทก่อนที่คำถามเรื่องขอบเขตการกำกับดูแลจะได้รับการยุติ
- มีการซื้อนิติบุคคล สัญญาเช่า หรือแพลตฟอร์ม ก่อนที่จะมีการผูกพันด้านเงินทุน
ความผิดพลาดที่เกิดขึ้นซ้ำประการที่สองคือสัญญาพันธมิตรที่เนื้อหาบางเกินไป หากพันธมิตรด้านเงินทุนหรือผู้ให้บริการทำงานบางส่วน สัญญาควรระบุขอบเขตงาน อำนาจหน้าที่ การเข้าถึงหลักฐาน ความรับผิด และการสิ้นสุดสัญญา โดยเฉพาะในกรณีที่ลูกค้าเชื่อว่าบริษัทในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ (UAE) เป็นเจ้าของบริการทั้งหมด
