VARA и запуск бизнеса с виртуальными активами: какому регулятору подчиняется ваша деятельность

Основатели обычно приходят, уже выбрав свободную зону или эмират, и просят нас вписать деятельность с виртуальными активами в этот выбор. Порядок должен быть обратным. Первый вопрос: является ли эта деятельность услугой в сфере виртуальных активов вообще. Сборники правил VARA по видам деятельности охватывают консультирование, брокерско-дилерскую деятельность, хранение, биржу, кредитование и заимствование, управление и инвестирование, перевод и расчёты, а также выпуск, тогда как программное обеспечение, которое никогда не имеет дела с деньгами или хранением активов клиентов, может оказаться за их пределами. Второй вопрос: на какого регулятора распространяется юрисдикция: VARA в Дубае за пределами DIFC, Управление по регулированию финансовых услуг ADGM, собственный регулятор DIFC или федеральная система Управления по ценным бумагам и товарам (Securities and Commodities Authority) в остальных частях ОАЭ. Компетенция Центрального банка может накладываться на любую из этих систем, если токен выполняет функцию платёжного инструмента или хранимой стоимости, а не инвестиции.

Окончательный ответ по конкретной деятельности даёт только регулятор. Оценка периметра регулирования исходит из деятельности в том виде, в каком она фактически устроена, а не из названия категории, и определяет, в рамки какого режима она наиболее вероятно входит. VARA сама оставляет за собой право отказать в одобрении на регистрацию или в лицензии, если деятельность выходит за пределы её периметра, поэтому юрисдикция, юридическое лицо и система управления выбираются с учётом этого ответа, а не наоборот.

После того как на вопрос периметра получен ответ, дальнейшая работа идёт в достаточно стабильном порядке, независимо от того, какой регулятор применяется.

Роль Velarozone состоит в оценке, структурировании и подготовке документов, но не в самой лицензии. Мы формируем мнение о том, где находится деятельность, выстраиваем юридическое лицо и систему управления в соответствии с этим мнением, составляем бизнес-план и программу ПОД/ФТ (AML/CFT), необходимые для заявки, и координируем подачу заявки в рамках процедуры регулятора. Если после получения лицензии бизнесу нужен MLRO, сотрудник по комплаенсу или другая именованная должность, это обеспечивается через услугу консалтинга и работы приглашённых специалистов, при этом в каждом случае кандидатура должна быть одобрена самим регулятором.

Одна и та же команда ведёт дело от первого вопроса о периметре до действующего лицензированного бизнеса, а не передаёт его от одного консультанта другому на каждом этапе. Здесь это важно, потому что юридическое лицо, система управления и бизнес-план вытекают из одного ответа о периметре. На первом этапе VARA запрашивает бизнес-план и сведения о бенефициарных владельцах и высшем руководстве до выдачи одобрения на регистрацию (Approval to Incorporate), поэтому консультант, который берётся за структурирование, не проведя оценку, обычно вынужден заново задавать вопрос, который должен был решить.

Velarozone не является финансовым регулятором и не имеет собственной лицензии VARA, лицензии Управления по регулированию финансовых услуг ADGM (ADGM Financial Services Regulatory Authority) или лицензии Управления по ценным бумагам и товарам (Securities and Commodities Authority). Решение о лицензировании, какой бы ни была деятельность, принадлежит исключительно регулятору, и ничто на этой странице не следует воспринимать как прогноз этого решения.

То же разделение действует и при исполнении операций. Если бизнесу нужно обменять виртуальные активы на фиатные деньги или наоборот, такая сделка совершается по собственной лицензии брокера-дилера, имеющего лицензию VARA, на условиях этого деска и в соответствии с его собственной классификацией клиента, но никогда не по какой-либо лицензии Velarozone, поскольку у Velarozone её нет. А если по итогам оценки выяснится, что деятельность находится за пределами компетенции любого регулятора, мы прямо скажем об этом, а не будем направлять её к лицензии, которая ей не нужна.

Лицензия меняет то, что необходимо постоянно поддерживать, а не только то, что требовалось создать для её получения. Сборы VARA за надзор за первый год уплачиваются на втором этапе, до выдачи лицензии, и лицензия может содержать операционные условия. Лицензированный бизнес с виртуальными активами, как правило, несёт постоянные обязательства: программу AML/CFT необходимо реально выполнять и подтверждать, а не просто подавать; должности высшего звена, одобренные регулятором, должны оставаться заполненными; а отчётность, ведение учёта и любые применимые к переводам виртуальных активов требования о передаче информации об отправителе и получателе должны соблюдаться на постоянной основе. Компания, держащая виртуальные активы на собственном балансе, а не оказывающая услуги с виртуальными активами другим лицам, сталкивается с более узкой версией того же вопроса: остаётся ли её собственная деятельность, включая любую осуществляемую ею конвертацию, вне периметра регулирования или входит в него.