Как создать компанию по собственной торговле в ОАЭ

Компания ОАЭ, в описании деятельности которой упоминаются «инвестиции» или «торговля», ничего не доказывает о том, нужна ли ей авторизация. DFSA и FSRA регулируют функции, а не названия: заключение сделок с инвестициями как принципал, заключение сделок как агент, организация сделок и управление активами определены отдельно, каждая со своим пруденциальным весом. «Проприетарная торговля»: это описание, а не категория.

Пять фактов перемещают торговую компанию между категориями, и каждый из них следует проверить, прежде чем выбирать юрисдикцию:

Совпадение с любым из этих признаков не означает автоматического получения разрешения: подлинная модель, финансируемая основателем, по-прежнему может находиться вне регулируемого периметра, но это означает, что классификация требует письменного ответа, основанного на фактах и подкреплённого проверяемыми доказательствами источника благосостояния и средств, а не на простом заявлении. Деривативы или виртуальные активы также могут перевести деятельность в сферу действия другого свода правил.

FSRA включает совершение сделок с инвестициями в качестве принципала в перечень определённых ею регулируемых видов деятельности согласно Financial Services and Markets Regulations. Фирма, осуществляющая такую деятельность (включая торговлю акциями, деривативами или иными инвестициями по схеме matched principal), нуждается в Financial Services Permission, охватывающем только те виды деятельности, на которые подана заявка и по которым проведена оценка.

DFSA проводит аналогичную процедуру в DIFC. Фирмы подают регуляторный бизнес-план и документы заявки, DFSA выдаёт предварительное одобрение (in-principle approval), после чего фирма регистрируется в DIFC Registrar of Companies. DFSA не публикует на своих общедоступных страницах единую цифру требуемого капитала или числа сотрудников для разрешения на совершение сделок в качестве принципала (dealing-as-principal); точное требование определяется после того, как установлены регулируемый вид деятельности и его категория, и подтверждается непосредственно с DFSA на этом этапе.

Ни один из регуляторов не публикует единой универсальной суммы капитала для проприетарной торговли. Требование, а также то, какие старшие должностные лица должны быть резидентами, зависят от того, какой регулируемый вид деятельности будет окончательно определён, поэтому вид деятельности необходимо зафиксировать до планирования бюджета капитала.

Прайм-брокеры, кастодианы и банки проводят собственную процедуру онбординга, и все начинают с изучения регуляторного досье, а не презентации для инвесторов. Проприетарной торговой компании необходимо последовательное изложение того, откуда взялся капитал, каковы стратегия и лимиты риска, какие брокеры или торговые площадки будут использоваться и как контролируются сделки на личном счёте, чтобы их нельзя было принять за клиентскую деятельность.

Классы активов, рынки и местоположение брокера обычно являются крупнейшей переменной во всей настройке, больше, чем юрисдикция или тип юридического лица, потому что каждый брокер устанавливает собственные критерии приёма, и некоторые вообще не примут на обслуживание юридическое лицо ОАЭ, торгующее определёнными инструментами. Согласованность между регуляторным делом, заявкой брокеру и собственной проверкой банка в рамках готовности к банковскому обслуживанию сокращает принятие на обслуживание; она не гарантирует счёт, отношения с первичным брокером или авторизацию.

Если торговая компания оказывается внутри регулируемого периметра, ей требуется реальное присутствие: старшие должностные лица-резиденты, капитал, который фактически удерживается и контролируется, а не просто заявлен, и системы, соответствующие объёму разрешения. Холдинговые компании и структуры группового финансирования могут находиться вокруг неё, но каждая из них должна выполнять подлинную функцию: разделение на холдинговую и операционную компании имеет смысл только тогда, когда два юридических лица выполняют разные реальные функции, а сложная структура собственности часто требует отдельной работы по структурированию собственности для её надлежащего документирования.

Вопросы вознаграждения трейдеров и интеллектуальной собственности также необходимо решить заранее: принадлежат ли модели, код и торговая история компании или самому трейдеру, влияет на налоговое положение и на последствия ухода трейдера. Структура, созданная в основном ради низкой стоимости учреждения на бумаге, не проходит проверку в первую очередь, поскольку регуляторы, аудиторы и прайм-брокеры проверяют одно и то же: являются ли лица, указанные в досье, теми, кто фактически управляет риском.

Сравнивать заявленные размеры сборов за учреждение здесь неверно: решение о категории определяет размер удерживаемого капитала, число нанимаемых должностных лиц, нагрузку по аудиту и приемлемость для контрагентов, и всё это важнее регистрационного сбора. Стоимость складывается из нескольких слоёв, а не из одной цифры, а собственное вознаграждение фирмы детализировано в письме-соглашении об условиях оказания услуг (engagement letter). См. как работает Velarozone.

Компания, действительно торгующая за собственный счёт за пределами регулируемого периметра, обычно облагается налогом и продлевается, как и любая другая компания ОАЭ, по правилам корпоративного налога Федеральной налоговой службы (Federal Tax Authority, FTA). Регулируемое разрешение на сделки добавляет сборы за надзор, внешний аудит, регуляторную отчётность и условия продления, привязанные к должностным лицам, одобренным регулятором.

Визы следуют за существом, а не за категорией лицензии. Резидентному старшему должностному лицу, финансовой роли или сотруднику по комплаенсу нужна настоящая виза и настоящее рабочее место, потому что регулятор оценил их как резидентных физических лиц. Решите вопрос персонала и резидентства наряду с категорией и изложите это в бизнес-плане и документации, которые требуются для заявки.