Cómo establecer una empresa de comercio de productos básicos o energía en los EAU

Una descripción que menciona «negociación» o «inversiones» no dice nada sobre si se necesita autorización. La Capital Market Authority otorga licencia a la actividad de mercado de capitales por función, no por etiqueta, y lo mismo se aplica en el DIFC y en ADGM: la negociación, la organización, la gestión de dinero para terceros y la gestión de una plataforma conllevan cada una su propio peso, mientras que una empresa que adquiere la titularidad de los bienes y negocia por cuenta propia y a su propio riesgo normalmente se sitúa fuera de ese perímetro.

Antes de elegir una jurisdicción, deje constancia por escrito de cuál de estas cosas hace realmente el negocio:

Que se dé una coincidencia en la segunda, tercera o cuarta línea no hace automática la autorización (una mesa de cuenta propia dentro de un grupo industrial mayor puede quedar fuera del perímetro según los hechos), pero significa que la clasificación requiere una respuesta documentada y basada en hechos antes de elegir una jurisdicción o un código de actividad. «Proprietary» y «advisory» son descripciones; el regulador examina el flujo de dinero, de titularidad y de discrecionalidad.

El comercio físico de materias primas y de energía conlleva una capa de control que un negocio de servicios no tiene. La Executive Office for Control and Non-Proliferation administra la UAE Control List, que abarca mercancías estratégicas y artículos de doble uso (incluida una gama de productos químicos relevantes para los fertilizantes, los combustibles y las materias primas industriales) y exige un permiso de importación o de exportación antes de que dichas mercancías crucen la frontera. La misma oficina gestiona el cribado de sanciones financieras selectivas y mantiene una línea de comunicación (SAAND) para los envíos que parezcan irregulares.

Antes de fijar una jurisdicción o una actividad, determine:

Una sociedad comercializadora que no pueda acreditar esta correspondencia tendrá dificultades con los bancos y las aseguradoras mucho antes que con un regulador, porque la diligencia debida en materia de sanciones y de uso final es hoy parte rutinaria de la suscripción de financiación comercial y de seguros marítimos, y no un complemento especializado.

Los bancos, las aseguradoras, los inspectores y las contrapartes quieren todos lo mismo: un relato único y coherente de dónde reside la titularidad en cada fase, contrastado con los documentos de transporte y con el efectivo. Fije estos puntos antes de comparar entidades o jurisdicciones:

La entidad que ostenta la titularidad necesita una preparación de cuenta bancaria corporativa construida en torno a un mapa de flujo comercial y de documentos, no solo los papeles de constitución: un historial de proveedores y compradores, un procedimiento de sanciones, y un modelo de capital circulante que muestre cómo conviven una línea bancaria y el propio capital del operador. Una entidad de negociación o de derivados regulada tiene la misma necesidad de forma aún más acentuada, porque su banco también está leyendo el expediente regulatorio.

El comercio de materias primas y de energía requiere un uso intensivo de capital, y el origen de ese capital se examina desde el principio. Un operador principal financiado por sus propios accionistas, una casa comercializadora respaldada por inversores externos y un operador regulado de derivados afrontan cada uno un grado distinto de revisión del origen del patrimonio y de los fondos, por parte del banco que abre la cuenta, de un prestamista de financiación comercial y, en el caso de una entidad regulada, del propio regulador antes de aprobar a los directivos.

Una entidad regulada de negociación, de asesoramiento o de gestión de una plataforma necesita directivos residentes y una función de cumplimiento acorde con su categoría; una empresa de negociación física no tiene esa exigencia, pero igualmente necesita un relato creíble de propiedad y de dirección para su banco y sus aseguradoras. En cualquier caso, un plan de negocio y documentación de apoyo que coincida con el mapa de flujo comercial, el origen de la financiación y la estructura de propiedad es lo que convierte un expediente de diligencia debida de un retraso en una formalidad. Cuando el grupo también gestiona un desk de derivados regulado o una plataforma de negociación junto al negocio físico, suele merecer la pena resolver la estructuración de propiedad compleja o regulada de todo el grupo antes, y no después, de presentar la solicitud.

Se aplican dos comprobaciones específicas de los EAU a las mercancías físicas que la mayoría de las guías de comercio omiten. La carga que entra en los EAU para su procesamiento, mezcla, reenvasado o reexportación puede requerir una evaluación de conformidad ante el Ministry of Industry and Advanced Technology (MOIAT) antes de registrarse o de continuar su recorrido. Por otra parte, una sociedad comercializadora que concurra a contratos con la administración de los EAU o con entidades vinculadas al Estado es puntuada conforme al programa nacional In-Country Value, que premia a los proveedores por su contribución a la economía local. Es un factor que merece incorporarse al plan comercial de cualquier operador que se dirija a compradores del sector público, y no solo un añadido de cumplimiento normativo.