Bir Proprietary Trading Company Kurmak

Faaliyet açıklamasında "yatırımlar" veya "ticaret" geçen bir UAE şirketi, yetkilendirmeye ihtiyacı olup olmadığı konusunda hiçbir şey kanıtlamaz. DFSA ve FSRA işlevleri düzenler, etiketleri değil: asıl taraf olarak yatırımlarla ilgilenmek, temsilci olarak ilgilenmek, işlem düzenlemek ve varlıkları yönetmek her biri ayrı ayrı tanımlanır, kendi ihtiyati ağırlıklarıyla. "Proprietary ticaret" bir açıklamadır, bir kategori değil.

Beş gerçek bir ticaret şirketini kategoriler arasında taşır ve her biri bir yargı bölgesi seçilmeden önce test edilmelidir:

Bunlardan herhangi birinde pozitif sonuç çıkması yetkilendirmeyi otomatik hale getirmez: kurucunun kendi fonladığı gerçek bir model yine de düzenleme kapsamının dışında kalabilir; ancak bu, sınıflandırmanın yalnızca bir beyana değil, doğrulanabilir servet ve fon kaynağı kanıtlarına dayanan, yazılı ve olgulara dayalı bir yanıt gerektirdiği anlamına gelir. Türev ürünler veya sanal varlıklar da faaliyeti farklı bir düzenleme çerçevesine çekebilir.

FSRA, asıl taraf olarak yatırım işlemleri yapmayı, Financial Services and Markets Regulations kapsamında tanımlanmış düzenlenen faaliyetlerden biri olarak sıralar. Bu faaliyeti yürüten bir firmanın (hisse senetleri, türev ürünler veya diğer yatırım araçlarında eşleştirilmiş asıl taraf işlemleri dâhil), yalnızca başvurduğu ve değerlendirildiği faaliyetlerle sınırlı bir Financial Services Permission'a ihtiyacı vardır.

DFSA, DIFC içinde eşdeğer kapıyı işletir. Firmalar bir düzenleyici iş planı ve başvuru belgeleri sunar, DFSA ön onay (in-principle approval) verir ve firma ardından DIFC Registrar of Companies'e kaydolur. DFSA, bir "dealing as principal" izni için kamuya açık sayfalarında tek bir sermaye veya yönetici rakamı yayımlamaz; kesin gereklilik, düzenlenen faaliyet ve kategori netleştirildiğinde belirlenir ve bu noktada doğrudan DFSA ile teyit edilir.

Her iki otorite de özel hesap alım satımı için tek bir evrensel sermaye tutarı yayımlamaz. Gereklilik ve hangi kıdemli görevlilerin ikamet etmesi gerektiği, nihayetinde hangi düzenlenen faaliyetin kapsama alındığına bağlıdır; sermaye bütçelenmeden önce faaliyetin belirlenmesi gerekmesinin nedeni budur.

Prime broker'lar, saklama kuruluşları ve bankaların her biri kendi müşteri kabul sürecini yürütür ve hepsi sunum dosyasını değil, düzenleyici dosyayı okuyarak başlar. Özel hesap alım satımı yapan bir şirketin, sermayenin nereden geldiğine, strateji ve risk limitlerinin ne olduğuna, hangi aracı kurumların veya işlem platformlarının kullanılacağına ve kişisel hesap işlemlerinin müşteri işiyle karıştırılamayacak şekilde nasıl kontrol edildiğine dair tutarlı bir anlatıma ihtiyacı vardır.

Varlık sınıfları, piyasalar ve broker konumu, genellikle tüm kurulumdaki en büyük değişkendir, yargı bölgesinden veya kuruluş türünden daha fazla, çünkü her broker kendi kabul kriterlerini belirler ve bazıları belirli araçları ticaret eden bir UAE kuruluşunu hiç işe almaz. Düzenleyici dosya, broker başvurusu ve bankanın kendi bankacılık hazırlığı incelemesi arasındaki tutarlılık, işe alımı kısaltır; bir hesabı, bir prime broker ilişkisini veya bir yetkilendirmeyi garanti etmez.

Bir alım satım şirketi düzenlenen kapsamın içine girerse, gerçek bir yapıya ihtiyaç duyar: ikamet eden kıdemli görevliler, yalnızca beyan edilmiş değil fiilen tutulan ve izlenen sermaye ve iznin kapsamıyla uyumlu sistemler. Holding şirketleri ve grup finansman yapıları bunun çevresinde yer alabilir, ancak her birinin gerçek bir işlevi olması gerekir: bir holding şirketi ile faaliyet şirketi ayrımı, yalnızca iki tüzel kişi farklı ve gerçek işler yapıyorsa işe yarar; karmaşık sahiplik yapıları da çoğu zaman düzgün biçimde belgelenmek için özel sahiplik yapısı kurulumu çalışması gerektirir.

Trader tazminatı ve fikri mülkiyet de erken aşamada belirlenmelidir: modellerin, kodun ve geçmiş performans kaydının şirkete mi yoksa bireysel trader'a mı ait olduğu, vergisel durumu ve bir trader ayrıldığında ne olacağını değiştirir. Esas olarak kâğıt üzerinde düşük bir kuruluş maliyeti göstermek için kurulan bir yapı, durum tespitinde ilk sırada elenir; çünkü düzenleyiciler, denetçiler ve prime broker'ların hepsi aynı şeyi kontrol eder: dosyada adı geçen kişiler riski fiilen yöneten kişiler midir?

Burada başlık kuruluş ücretlerini karşılaştırmak yanlış bir karşılaştırmadır: kategori kararı; tutulan sermayeyi, istihdam edilen görevlileri, denetim yükünü ve karşı taraf kabulünü belirler ve bunların hepsi tescil ücretinden daha önemlidir. Maliyet tek bir rakam olarak değil, katmanlar halinde oluşur ve firmanın kendi bedeli sözleşme mektubunda kalem kalem gösterilir. Bkz. Velarozone nasıl çalışır.

Düzenlenmiş kapsamın dışındaki gerçekten kendi hesabına ticaret eden bir şirket, genellikle Federal Vergi Dairesi (FTA) kurumlar vergisi kurallarına bağlı olarak diğer herhangi bir UAE şirketi gibi vergilendirilir ve yenilenir. Düzenlenmiş bir işlem izni, denetim ücretleri, harici denetim, düzenleyici raporlar ve düzenleyicinin onayladığı yetkililere bağlı yenileme koşulları ekler.

Vizeler, lisans kategorisini değil esası takip eder. İkamet eden bir kıdemli yetkilinin, finans rolünün veya uyum görevlisinin gerçek bir vizeye ve gerçek bir masa alanına ihtiyacı vardır, çünkü düzenleyici onları ikamet eden bireyler olarak değerlendirmiştir. Personel ve ikamet durumunu kategoriyle birlikte belirleyin ve bunu başvurunun gerektirdiği iş planı ve dokümantasyonda belirtin.