Действующая торговая лицензия может быть более быстрым путем, чем новая

Решение Председателя № (16/Chairman) 2026 года содержит одну основную статью. Она предусматривает, что организации, лицензированные Central Bank (за исключением страховых компаний), вправе осуществлять любые виды деятельности, предусмотренные Решением Председателя совета директоров Capital Market Authority № (04/Chairman) 2026 года о регулировании поставщиков услуг в сфере виртуальных активов и оператора альтернативной торговой системы.

Оно было одобрено советом директоров Capital Market Authority на девятом заседании девятого созыва 9 июня 2026 года и издано в Абу-Даби 25 июня 2026 года. Статья 2 предусматривает публикацию в Официальной газете и устанавливает, что решение действует с даты издания. Переходного периода в тексте нет, поскольку переходить не от чего: разрешение существует просто со дня издания.

Резолюция 04 от 2026 года это инструмент, лежащий в основе фреймворка виртуальных активов, который Управление объявило в апреле 2026 года: пять модулей, охватывающих общие требования, поведение в отношении бизнеса, альтернативную торговую систему, противодействие отмыванию денег и предупредительные требования, в наборе видов деятельности, охватывающем сделки как принципал и как агент, управление и организацию управления, организацию инвестиционных сделок, предоставление инвестиционных консультаций, управление портфелем и работа многостороннего торгового центра. Модуль альтернативной торговой системы не только для виртуальных активов; Управление заявляет, что он распространяется на обычные многосторонние торговые центры для ценных бумаг и на центры, посвященные токенизированным ценным бумагам. Предприятия, заинтересованные в этих видах деятельности, могут рассмотреть как работает торговая лицензия в ОАЭ.

Комментарии о выходе на деятельность с виртуальными активами в ОАЭ обычно сравнивают пути для заявителей: какой регулятор, какое юридическое лицо, какая зона, какая последовательность. Решение № 16 говорит нечто структурно иное. Для одной категории участников путь может вовсе не быть заявлением, и поэтому вопрос о том, чем различаются оншорные варианты и варианты в зонах, для них менее важен.

Портал правительства ОАЭ перечисляет типы лицензий, выдаваемых Central Bank: банки, традиционные и исламские; финансовые компании; обменная деятельность; средства с хранимой стоимостью; розничные платёжные услуги; карточные схемы; платёжные системы для крупных и розничных платежей; денежные посредники; открытые финансы; среди них также страховые компании и представительства. Этот перечень принадлежит правительственному порталу, а не является публикацией самого Central Bank, поэтому рассматривайте его как указатель, а не как текст регулятора. Он показывает состав круга лиц, к которому обращено Решение № 16 это большой круг, преимущественно из действующих участников рынка, которые уже прошли процедуру получения разрешения. Какие из этих лицензий имеет группа и в каком юридическом лице, определяет, открыт ли более короткий путь, и именно об этом в первую очередь спрашивают консультанты Velarozone.

Страховые компании это единственная категория, которую статья исключает. Все остальные лицензиаты Central Bank подпадают под разрешение в его нынешней редакции, что говорит о том, что разрешение было сознательным выбором, а не случайным.

Оперативные слова это то, что организации, лицензированные Центральным банком, могут практиковать. Это весь тест в его текущем виде, и все, что группа хотела бы знать дальше, не затрагивается.

Определения видов деятельности, упомянутые в Резолюции 16, содержатся в Резолюции 04 2026 года, и этот документ не включен в опубликованные регламенты Органа; поиск регламентов на его собственном сайте недоступен для неаутентифицированного читателя. Названия видов деятельности являются общедоступными. Параметры, исключения и любые переходные меры за ними остаются неясными.

Это важнее, чем кажется. Любой, кто уверенно утверждает, что данная бизнес-модель относится к "организации хранения" а не "организации инвестиционных сделок", говорит вам то, что он не мог прочитать, потому что определения не находятся в публичном обращении. Честная позиция заключается в том, что названия видов деятельности известны, границы: нет, и конкретная модель должна быть представлена Органу, а не выведена из пресс-релиза.

Существует вторая опасность на том же сайте. Орган все еще публикует свои прежние рекомендации, которые описывают режим шести лицензий, выданный по документам 2021 и 2023 годов. Оба документа активны. Группа, которая сопоставляет свой план с более старым списком, сопоставляет его с режимом, который был затем заменен, и это удивительно распространенный способ прийти к хорошо аргументированному ответу на неправильный вопрос.

Резолюция 16 полезна только в том случае, если Комиссия по капиталовому рынку является регулятором для соответствующей деятельности. Федеративное разделение это собственное заявление Органа, изложенное в его рекомендациях: виртуальные активы делятся на те, которые предназначены для инвестиционных целей, и те, которые предназначены для платежей, при этом виртуальные активы, предназначенные для платежных целей, включая средства хранения стоимости, подлежат юрисдикции Центрального банка. Затем рекомендации ограничивают каждую последующую ссылку на виртуальные активы только теми, которые предназначены для инвестиционных целей. Токен может сменить регулятора, не изменяя ни одной строки своего кода, потому что изменяется его использование.

Регулирование также не распространяется на цифровые ценные бумаги и договоры цифровых товарных производных инструментов (они рассматриваются как ценные бумаги в соответствии с законодательством, регулирующим традиционные ценные бумаги), на сервисные токены и невзаимозаменяемые токены, не представляющие активы инвестиционного назначения, на программное обеспечение для майнинга или создания активов, а также на программы лояльности.

Затем география. В указаниях указано, что они применяются к виртуальным активам, используемым как инвестиционный инструмент в государстве с исключением финансовых свободных зон. Обычные коммерческие свободные зоны находятся внутри периметра; финансовые свободные зоны: нет, и обе категории используют одно слово, не имея совместного режима. В Дубае собственное совместное заявление Власти с VARA фиксирует, что провайдеры услуг виртуальных активов, действующие в или из Дубая, требуется лицензия от VARA и могут по умолчанию быть зарегистрированы в SCA для обслуживания более широких интересов ОАЭ, тогда как действующие из любого другого эмирата должны быть лицензированы Властями. В соответствии с этим страница открытых данных Власти для провайдеров услуг виртуальных активов не публикует собственный реестр; она указывает читателю на публичный реестр VARA.

Таким образом, Резолюция 16 выполняет свою работу внутри федерального периметра. Она не является паспортом в режим Дубая и не охватывает финансовые свободные зоны.

Левер выше касается деятельности для инвестиционных целей. Вопрос, который чаще всего задают институциональные клиенты это другой: токен платежа, привязанный к дирхамам, и кто его уполномочивает.

Что можно проверить, так это негатив, и это проверяется дважды. По собственному толкованию Комиссии по капиталовому рынку активы для платежных целей находятся вне её периметра и под контролем Центрального банка. VARA говорит то же самое с другой стороны: выпуск виртуального актива, привязанного к фиатной валюте, который предполагает поддержание стабильной стоимости относительно стоимости дирхама, не будет утвержден в соответствии с её правилами выпуска и остается под единственной и исключительной регуляторной юрисдикцией Центрального банка, как и все действия, относящиеся к цифровой валюте центрального банка ОАЭ.

Не поддаётся проверке по источнику, на который мы готовы ссылаться в публикации, то, что утверждается в положительной форме: название разрешения Central Bank, условия резервирования и погашения, переходные положения, нумерация статей. В перечне типов лицензий Central Bank на правительственном портале не названа ни одна категория платёжных токенов, а отсутствие в списке портала не является свидетельством о своде правил регулятора; это лишь причина не делать утверждений. Мы предпочитаем сказать об этом прямо, а не пересказывать краткое изложение нормативного акта, которого мы не читали в первоисточнике. Если поставщик услуг называет вам номера статей, спросите его, где он их прочёл.

Первый вопрос: что группа уже имеет, в каком юридическом лице и под каким регулятором, и лишь затем вопрос о зоне. Решение № 16 это причина, по которой такая очерёдность важна: для одной категории лиц оно меняет суть проекта.

Ни один из вышеуказанных вопросов не может быть отвечен формой, и несколько из них не могут быть отвечены никаким опубликованным текстом. Резолюция предоставляет разрешение в одном предложении и оставляет архитектуру для проработки в отношении конкретной сборки группы: какое юридическое лицо, чье согласие регулятора, какие пруденциальные последствия, какая сторона границы инвестиционных и платежных видов деятельности.

Если у вас есть лицензия Центрального банка и вы рассматриваете деятельность с виртуальными активами, начните с того, что у вас уже есть, а не с того, что вам придется создавать. Предоставьте нам лицензию, схему юридических лиц и план, и мы скажем вам, открыт ли более короткий путь для вашей группы и сколько структурно это вам будет стоить. Это комментарий по структурированию, а не юридическая консультация, и это не мнение о том, как любой регулятор прочитает конкретный набор фактов.