Cum să înființezi un administrator de fonduri în EAU

DIFC și ADGM sunt free zones financiare cu propriile instanțe și propria autoritate de reglementare, separate de mainland-ul din Dubai și din Abu Dhabi și de free zones obișnuite, autorizate de organisme precum Dubai Department of Economy and Tourism (DET). O societate care dorește să calculeze valoarea activului net, să țină registrul investitorilor, să proceseze subscrieri și răscumpărări sau să furnizeze servicii de transfer agent pentru un fond DIFC sau ADGM trebuie să se înființeze în zona respectivă și să dețină autorizarea autorității de reglementare a acesteia înainte de a începe această activitate. Un fond constituit onshore intră în schimb sub SCA, care reglementează fondurile de investiții din mainland și furnizorii de servicii, inclusiv administratorul, pe care fiecare dintre ele trebuie să îi numească. Societățile care iau în considerare rolul adiacent de registrar sau paying agent ar trebui să citească ghidul privind înființarea unui transfer agent, registrar sau paying agent, întrucât cele două activități sunt adesea structurate și autorizate împreună.

Atât DFSA, cât și FSRA publică un regulament care stabilește administrarea fondurilor ca serviciu financiar licențiat, standardele pe care o firmă trebuie să le îndeplinească pentru a fi autorizată și conduita așteptată odată ce este operațională. O cerere trebuie să demonstreze sisteme și controale adecvate pentru serviciile oferite, o persoană numită care va ocupa funcția de conducere superioară și va răspunde în fața autorității de reglementare, precum și politici care acoperă metodologia de evaluare, păstrarea evidențelor, continuitatea activității și externalizarea. Cerințele exacte de capital, grilele de taxe și denumirile categoriilor se găsesc în regulamentul și ghidul de depunere a cererilor ale fiecărei autorități de reglementare, astfel încât acestea ar trebui citite direct, și nu rezumate din memorie, în momentul depunerii cererii.

Banii de subscriere ai investitorilor și activele fondurilor administrate sunt deținute de un custode sau de o bancă reglementată de Banca Centrală a Emiratelor Arabe Unite (CBUAE), într-un aranjament segregat de bani ai clienților, niciodată amestecate cu fondurile proprii ale administratorului. O bancă care deschide un cont pentru administratorul însuși va dori să vadă autorizarea de reglementare, tipurile de clienți deserviți, modelul de taxare, cine poate da instrucțiuni de plată și modul în care instrucțiunile de subscriere și răscumpărare sunt verificate înainte de a fi executate. Pregătirea unui pachet de pregătire pentru cont bancar corporativ și a unei narațiuni clare privind sursa fondurilor pentru afacerea în sine, separat de orice fond individual al unui client, accelerează această verificare.

DIFC și ADGM permit amândouă deținerea integrală de către străini a unei societăți de servicii financiare autorizate, astfel că structura acționariatului este rareori o constrângere. Substanța este: autoritatea de reglementare se așteaptă la un birou real în interiorul zonei, nu la o simplă înregistrare virtuală, și aprobă persoanele fizice nominal pentru funcții definite, de regulă un manager superior răspunzător pentru activitate și un rol de conformitate sau de raportare privind spălarea banilor, ocupat de o persoană cu experiența necesară. Vizele pentru personal sunt emise prin autoritatea zonei după ce societatea și sediul sunt în funcțiune. Atunci când acționariatul este împărțit între mai mulți investitori, un acționar persoană juridică sau o structură cu elemente de nominee sau de trust, traseul configurarea deținerii reglementate și complexe este cel de la care trebuie să se pornească în planificare, deoarece autoritatea de reglementare va cere să afle cine controlează solicitantul la capătul lanțului de deținere înainte de a autoriza pe oricine.

Greșeala frecventă este tratarea administrării fondurilor ca pe o licență comercială de back-office și descoperirea cerinței de autorizare abia când o bancă sau un potențial client o solicită. Foarte aproape de ea: asumarea răspunderii pentru evaluare fără metodologia, sursele de prețuri sau personalul calificat care să o susțină; bazarea pe programul AML existent al managerului de fond fără ca administratorul să își asume formal propria parte din această responsabilitate; și subestimarea volumului de muncă necesar migrării și reconcilierii evidențelor istorice ale unui fond existent atunci când mandatul trece la un alt administrator. Un catalog de servicii și o hartă de procese documentate, întocmite înaintea cererii, permit autorității de reglementare și băncii să vadă exact ce funcții îndeplinește societatea și care rămân la manager sau la custode.

După autorizare, administratorul își reînnoiește licența și aprobările individuale conform ciclului stabilit de fiecare autoritate de reglementare și raportează acesteia în mod continuu, nu doar la momentul cererii. Impozitul pe profit în UAE este administrat de Federal Tax Authority (FTA), iar tratamentul unei societăți din DIFC sau ADGM depinde de activitatea și veniturile implicate, astfel că acest aspect trebuie confirmat cu un consultant fiscal în raport cu regulile în vigoare, nu presupus numai pe baza zonei. Sediul, vizele personalului și orice modificare a serviciilor oferite trebuie verificate în raport cu autorizarea inițială înainte de punerea lor în aplicare, deoarece o extindere a domeniului de activitate (adăugarea evaluării, adăugarea unui nou tip de fond, asumarea rolului de a da instrucțiuni, nu doar de a înregistra mișcările de numerar) poate necesita ea însăși aprobarea autorității de reglementare.