Costruzione di un'azienda di aviazione o leasing aereo negli Emirati Arabi Uniti

Due autorità rispondono a due questioni. La GCAA, l'autorità federale di regolamentazione dell'aviazione civile degli UAE, decide su tutto ciò che riguarda la registrazione degli aeromobili, l'aeronavigabilità e chi può operare un aeromobile. La giurisdizione in cui è costituita la società proprietaria o locatrice (DIFC, ADGM, o una licenza mainland rilasciata dal DET) decide come il veicolo societario stesso sia costituito, detenuto e tassato. Una società può essere pienamente e correttamente costituita e tuttavia non avere titolo per operare un aeromobile; viceversa, l'approvazione di un operatore non dice di per sé nulla a una banca sulla struttura societaria che vi sta dietro. Confondere i due piani è l'errore di pianificazione più comune in questo settore.

La GCAA gestisce il registro degli aeromobili degli UAE e stabilisce il regime di aeronavigabilità e di certificazione degli operatori che ogni impresa operativa deve soddisfare; una SPV di leasing che non opera mai l'aeromobile resta fuori dalla certificazione, ma l'aeromobile di cui è proprietaria è comunque registrato presso il registro della GCAA. Gli UAE sono inoltre parte della Convenzione di Città del Capo e del relativo Protocollo aeronautico, e hanno reso dichiarazioni che modificano il modo in cui le garanzie sugli aeromobili funzionano concretamente qui. Ai sensi dell'Articolo XIX(1), gli UAE hanno designato la GCAA (tramite il proprio Registro degli aeromobili a Dubai e Abu Dhabi) come punto di accesso per la trasmissione all'International Registry dei dati di registrazione di velivoli ed elicotteri, il sistema elettronico che gradua i diritti concorrenti secondo il criterio del primo depositante. Gli UAE hanno inoltre dichiarato che determinati diritti non consensuali prevalgono su una garanzia internazionale registrata, dentro e fuori dall'insolvenza: privilegi per salari non pagati, imposte statali e lavori di riparazione o manutenzione non pagati. Separatamente, alcuni rimedi dei creditori che altrimenti non richiederebbero un ricorso al tribunale possono comunque essere esercitati solo con l'autorizzazione del tribunale. Nulla di tutto ciò è una lettura facoltativa per un locatore; è ciò che i legali di un finanziatore verificheranno prima che il denaro si muova.

Mantenga il proprietario, il locatore, l'operatore e il gestore nelle entità che i rispettivi ruoli effettivamente richiedono, anche quando un unico gruppo li controlla tutti. Il DIFC offre la Prescribed Company, una società veicolo passiva per la separazione di attività e passività nell'ambito di holding di investimento, cartolarizzazioni e finanziamenti strutturati; non può svolgere attività commerciale né assumere personale, e può condividere gli uffici con un'affiliata del DIFC o con un fornitore di servizi societari invece di prendere in locazione propri locali. L'ADGM gestisce un proprio regime per le società veicolo e ha integrato le disposizioni della Convenzione di Città del Capo direttamente nel proprio quadro in materia di insolvenza; SPV registrate presso l'ADGM sono già state utilizzate in operazioni reali, tra cui una vendita con retrolocazione di aeromobili di proprietà di società veicolo dell'ADGM e concessi in locazione alla compagnia aerea. Entrambe le free zone possono detenere un singolo aeromobile o un portafoglio; tale scelta, e quella tra una SPV per singolo bene e una piattaforma di portafoglio, è una questione di strutturazione proprietaria regolamentata e complessa, non un confronto da brochure.

Un finanziatore che valuta un leasing collegato agli UAE sta in realtà valutando due cose: il grado della propria garanzia nell'International Registry e l'identità di tutti i soggetti che si frappongono tra esso e l'aeromobile. Ci si può attendere che un finanziatore chieda lo schema di proprietà e di leasing, i dettagli dell'aeromobile e del registro, i termini del leasing e delle riserve di manutenzione, e la conferma di chi sopporti il rischio di valore residuo e di manutenzione, poiché la dichiarazione degli UAE sui diritti non consensuali fa sì che salari non pagati, imposte statali e costi di riparazione possano prevalere su una garanzia internazionale regolarmente registrata, a prescindere dalla data di deposito. Una banca che apre un conto per la SPV vorrà lo stesso fascicolo, oltre a chiarezza sulla provenienza del denaro che finanzia l'acquisizione; si tratta di un'attività di origine del patrimonio e dei fondi, non di una formalità, e risposte deboli su questo punto rallentano la preparazione bancaria molto più della scelta della free zone.

Qui il costo è stratificato: il capitale per l'aeromobile e la struttura di finanziamento superano di gran lunga ogni altra voce, mentre l'onorario di servizio Velarozone per la strutturazione e la costituzione è indicato separatamente nella lettera di incarico. Vedere come funziona Velarozone.