Ուղեցույց
UAE-ում փողի շուկայի և դոլարարդյունավետ մենեջմենտի պլատֆորմի ստեղծումը
Կարճ պատասխան
ԱՄԷ-ում դրամական շուկայի կամ իրացվելիության հարթակն թույլտվության կարիք ունի միայն այն դեպքում, եթե այն անում է ավելին, քան տեղեկատվության ցուցադրումը, այսինքն՝ ընտրում է, կազմակերպում, տեղափոխում կամ խորհուրդ է տալիս հաճախորդի դրամական միջոցները։ Երկրի ներսում ֆինանսական հաստատություններին լիցենզավորում և վերահսկում է Արաբական Միացյալ Էմիրությունների Կենտրոնական բանկը (CBUAE). DIFC-ում ֆինանսական ծառայություններ մատուցող ընկերությունները լիցենզիա են պահանջում DFSA-ից, իսկ ADGM-ում որոշում է կայացնում FSRA-ն։ Ուղին սովորաբար որոշվում է նրանով, թե ով է ընտրում գործիքը և ով է վերահսկում դրամական միջոցները, այլ ոչ թե նրանով, թե արդյոք ապրանքն իրեն անվանում է գանձապետական ծրագրային ապահովում։
Կարգավորման սահմանները. CBUAE, DFSA և FSRA, և թե որն է որոշում։
Դրամական շուկայի կամ իրացվելիության հարթակը սովորաբար չորս բանից մեկն է, որոնք կրում են նույն պիտակը.
- Գանձապետական վերլուծություն. ցուցադրում է տոկոսադրույքները, մնացորդները և եկամտաբերության համեմատությունները, երբեք չի դիպչում հաճախորդի դրամական միջոցներին։
- Ավանդների կամ ֆոնդերի շուկայավայր. ներկայացնում է բանկերի կամ ֆոնդերի կառավարիչների արտադրանքները և թույլ է տալիս հաճախորդին հանձնարարություն տալ։
- Դրամական միջոցների ավտոմատ տեղափոխում (cash sweep). հաճախորդի մնացորդները տեղափոխվում են երրորդ կողմի ավանդ կամ ֆոնդ՝ հարթակի գործարկած կանոնի համաձայն։
- Կարճաժամկետ հայեցողական կառավարում. հարթակը կամ նրա հետևում կանգնած անձը որոշում է, թե որտեղ են գտնվում հաճախորդի դրամական միջոցները՝ ամեն անգամ չհարցնելով։
Թե որ կարգավորող մարմինն է կիրառվում, բխում է այն բանից, թե որտեղ է հիմնված հարթակը և ինչ գործառույթ է կատարում։ Ներքին տարածքում ավանդների ընդունումը և ավանդների կազմակերպումը գտնվում են CBUAE-ի իրավասության տակ։ DIFC հարթակը ենթակա է DFSA-ի խորհրդատվության, կազմակերպման և ակտիվների կառավարման ռեժիմին. ADGM հարթակը ենթակա է համարժեք FSRA ռեժիմին։ Սրանք երեք առանձին ռեժիմներ են, ոչ թե մեկ թույլատրության երեք գնային կետ, և կատարվող գործողություններն են որոշում, թե որն է կիրառվում։
Հարթակը, որը միայն ցուցադրում է տվյալներ՝ առանց պատվերների հոսքի, հայեցողության և հաճախորդի գումարի, ճիշտ փաստերի դեպքում կարող է մնալ երեք ռեժիմներից դուրս։ Այն պահից, երբ այն արտադրանք է առաջարկում, պատվեր է կատարում, հաշվեկշիռը ավտոմատ տեղափոխում է կամ հաճախորդի անունից որոշում է բաշխումը, այն իրականացնում է վերը նշված գործառույթներից մեկը՝ անկախ պիտակից՝ «կանխիկի կառավարում», «գանձապետական տեխնոլոգիա», «MML»։ Կարգավորողը կարդում է պատվերը և դրամական հոսքը, այլ ոչ ներկայացումը։
Ինչն է ստուգում դասակարգումը, հատկանիշ առ հատկանիշ։
Սրանցից յուրաքանչյուրը կարող է հատկանիշը ծրագրային ապահովումից տեղափոխել կարգավորվող գործառույթի մեջ, և յուրաքանչյուրը պետք է ստուգվի առանձին, ոչ թե ենթադրաբար բացահայտվի ապրանքի ընդհանուր նկարագրությամբ.
- Արդյոք այն խորհուրդ է տալիս կամ աստիճանակարգում կոնկրետ ավանդ, ֆոնդ կամ ապրանք, փոխարեն պարզապես ցուցակագրելու հրապարակված տոկոսադրույքները։
- Արդյոք այն տեղադրում, կազմակերպում կամ կատարում է պատվեր, թե միայն ցուցադրում է մեկը, որ հաճախորդն այն տեղադրի այլ տեղում։
- Արդյոք հաշիվը ավտոմատ կերպով տեղափոխվում է երրորդ կողմի ապրանք՝ կանոնով, որը սահմանում է հարթակը, ոչ թե հաճախորդը։
- Արդյոք հարթակը կամ դրա հետևում կանգնած որևէ մեկը որոշում է բաշխումը, տևողությունը կամ հասցեատերը հաճախորդի համար։
- Արդյոք հարթակը որևէ պահին պահում է հաճախորդի փողերը, կամ վերահսկում հաշվարկային հանձնարարականները։
Այն հանգամանքը, որ գործառույթը չի անցնում այս թեստերից որևէ մեկը, չի նշանակում, որ ամբողջ հարթակը թույլտվության կարիք ունի. դա նշանակում է, որ այդ գործառույթը պետք է ստանա իր սեփական դասակարգումը՝ մյուսներից առանձին։ Գանձապետական հարթակները հաճախ այդ պատճառով բաժանվում են մեկից ավելի իրավաբանական անձանց. տեխնոլոգիական ընկերությունը՝ ցուցադրման շերտի համար, և առանձին լիցենզավորված իրավաբանական անձ կամ լիցենզավորված երրորդ կողմ՝ գործարքային գործառույթի համար։
Ինչպես են շարժվում հաճախորդի միջոցները, և ինչ ստուգում է բանկը կամ պահառուն։
Բանկերը, ֆոնդերի ադմինիստրատորները և պահառուները կատարում են իրենց սեփական ուսումնասիրությունը և նախ կարդում կարգավորման դիրքորոշումը։ Գործնական հարցն այն է, թե յուրաքանչյուր քայլում որտեղ է գտնվում հաճախորդի փողը, ոչ թե ինչ է ասում վահանակը։ Ցանկացած հարթակում, որը ունի գործարքային հատկանիշ, միջոցները գտնվում են առանձնացված հաճախորդական հաշիվներում լիցենզավորված հիմնարկների մոտ, համապատասխան կարգավորող մարմնի վերահսկողության տակ, երբեք խառնված օպերատորի սեփական միջոցների հետ։ Նախքան բանկին կամ պահառուին դիմելը, պատրաստ ունեցեք.
- Պատվերի և կանխիկի հոսքի գծապատկեր՝ որտեղ է գտնվում փողը գործարքից առաջ, ընթացքում և հետո, և ով կարող է այն տեղափոխել։
- Վերը նշված հատկանիշ առ հատկանիշ դասակարգումը, նշված կարգավորվող գործառույթներով։
- Ապրանք-մատակարարի համաձայնագրերը, երբ հարթակը ցուցակագրում է երրորդ կողմի ավանդներ կամ ֆոնդեր։
- Շահութաբերության հաշվարկման և բացահայտման մեթոդը, եթե հարթակը ցուցադրում կամ աստիճանակարգում է տոկոսադրույք։
Սա այն փաստաթուղթն է, որը հավաքում է կորպորատիվ բանկային հաշվի պատրաստվածության աշխատանքը։ Համահունչ պատմությունը կարգավորման փաստաթղթում, հոսքի գծապատկերում և բանկային հայտում կարճացնում է ներգրավման ժամանակը. մեկ պատմություն գործարար ծրագրում և մեկ ուրիշ հոսքի գծապատկերում ստուգման կասեցման ամենաարագ միջոցն է։
Սեփականություն, էություն և այն դերերը, որոնք կարգավորիչը ենթադրում է լրացված։
Լիցենզավորված գործառույթ իրականացնող իրավաբանական անձը (կազմակերպում, խորհրդատվություն կամ ակտիվների կառավարում՝ երկրի ներսում կամ DIFC-ում կամ ADGM-ում) կարիք ունի ռեզիդենտ ավագ պաշտոնատար անձանց և համապատասխանության ապահովման մեխանիզմների՝ իր գործունեությանը համապատասխան, այլ ոչ թե գրանցված հասցեի և անվանական տնօրենի։ Այն դեպքում, երբ տեխնոլոգիան և կարգավորվող գործառույթը գտնվում են տարբեր իրավաբանական անձանց մեջ, լիցենզավորվածն է կրում բովանդակային ներկայությունը՝ մարդիկ, համակարգեր և կապիտալ, որը կարգավորողը կապում է այդ գործառույթի հետ։ Կառուցվածքը, որը հիմնականում նախագծված է ցուցադրվող հիմնադրման ծախսը ցածր պահելու համար, հենց այդպես էլ ընկալվում է թույլտվության վերանայման ժամանակ, ինչպես նաև յուրաքանչյուր բանկի կողմից, որը հետագայում կարդում է գործը։ Խմբի ո՞ր իրավաբանական անձն ի՞նչ պարտավորություն է կրում՝ դա պարզելը նախքան կարգավորողը կամ բանկը հարցնի, հենց այն է, ինչի համար նախատեսված է կարգավորվող և բարդ սեփականության կառուցվածքով հիմնադրման աշխատանքը։
Ինչն է սովորաբար սխալ ընթանում այս ոլորտում։
- «Կանխիկի կառավարում» պիտակն ընդունելը որպես ապացույց, որ գործունեությունը չի կարգավորվում, փոխարեն յուրաքանչյուր հատկանիշը առանձին ստուգելու։
- Աստիճանակարգված շահութաբերությունների ցուցադրումը, որոնք ըստ էության գործում են որպես առաջարկ, առանց դրանց այդպես վարվելու։
- Ավտոմատ մաքրման գործարկումը՝ առանց նախապես հստակեցնելու, թե արդյոք դա համարվում է կազմակերպում կամ կառավարում հաճախորդի փոխարեն։
- Հապավումի («MML», «liquidity platform») օգտագործումը կարգավորողին կամ բանկին իրական գործառնական մոդելն անվանելու փոխարեն։
- Ուղիները գրանցման վճարով համեմատելը, փոխարեն կարգավորվող գործառույթի, դրա կրող կապիտալի և բերող հաշվետվության։
Դասակարգումից մինչև գործունեություն։
Երբ գործառնական մոդելը և ռեժիմը ամրագրված են, ուղին անցնում է գործառույթների դասակարգումից՝ իրավաբանական անձի ընտրության, պահանջվող թույլտվության, հիմնադրման և բանկում հաճախորդի ընդունման միջով, նախքան գրասենյակը, վիզաները և շարունակական հաշվետվությունները դառնան սովորական գործընթաց։ Այն դեպքում, երբ գործառույթը թույլտվություն է պահանջում, դա ընթանում է կարգավորողի ժամանակացույցով (դիմում, վերանայում, հնարավոր հարցազրույցներ, ապա լիցենզավորում), և ընդգրկման ամսաթիվը գործարկման ամսաթիվ չէ։ Այն դեպքում, երբ գործառույթները անցնում են վերը նշված թեստերը առանց լիցենզավորված գործառույթ առաջացնելու, բիզնեսը սովորաբար կարող է առաջ գնալ սովորական ֆինթեք ընկերության հիմնադրման և առևտրային գրանցման միջոցով՝ պայմանով, որ այդ եզրակացությունը ստացվել է գործառույթների փորձարկման արդյունքում, այլ ոչ թե ավելի արագ պատասխանին նախապատվություն տալու հետևանքով։ Ծախսը հետևում է նույն բաժանմանը. միայն ծրագրային ապահովման հիմնադրումը կրում է սովորական ընկերության ծախսեր. գործարքներ հնարավորություն տվող յուրաքանչյուր գործառույթ կարող է ավելացնել կապիտալը, պաշտոնատար անձանց և հաշվետվությունը, որոնք պահանջում է իր գործառույթը և որոնք սահմանվում են կարգավորողի կողմից, այլ ոչ թե հիմնադրման վերնագրով։ Մնացած դեպքում Velarozone-ի ծառայության վճարը մանրամասնվում է ծառայությունների պայմանների նամակ-համաձայնագրում (engagement letter). տե՛ս ինչպես է աշխատում Velarozone-ը։
