Leitfaden
Wie man eine Unternehmensfinanzierungs- oder M&A-Beratungsgesellschaft in den VAE gründet
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Die kurze Antwort
Wer zuständig ist, hängt davon ab, was die Kanzlei tatsächlich tut. Eine Beratung, die Unternehmensinhaber beim Verkauf eines gewöhnlichen Unternehmens berät, ist eine kommerzielle Angelegenheit. Ein Unternehmen, das zu Wertpapieren berät, Anlagen vermittelt oder Kapital von Investoren einsammelt, kann innerhalb des Perimeters einer Finanzaufsichtsbehörde liegen: der Dubai Financial Services Authority (DFSA) in der DIFC, der Financial Services Regulatory Authority (FSRA) in ADGM oder der Capital Market Authority (CMA) und der Central Bank of the UAE (CBUAE) onshore. Die eine Sache, die am häufigsten über den Weg entscheidet, ist das Mandat: was die Mandatsvereinbarung darüber sagt, was das Unternehmen für wen tun wird und wie es bezahlt wird.
Wo die Regulierungsgrenze liegt
In Pitch-Decks werden vier Bezeichnungen locker verwendet: Strategieberatung, Unternehmensvermittlung, Corporate-Finance-Beratung und Anlagevermittlung. Rechtlich sind sie unterschiedlich. Maßgeblich ist die Tätigkeit, nicht die Bezeichnung.
Einen Gründer bei der Bewertung und dem Verkauf eines Handelsunternehmens zu beraten, eine Käufer-Shortlist zu erstellen und einen Datenraum zu verwalten, ist in der Regel kommerzielle Arbeit. Zu beraten, wie ein Aktienangebot strukturiert wird, Investoren einem Fonds oder Emittenten vorzustellen oder im Namen eines Investors zu verhandeln, beginnt, wie eine Beratung zu oder Vermittlung von Investitionen auszusehen. In diesem Fall entscheidet eine Finanzaufsichtsbehörde und nicht die Lizenzbehörde, die Handelslizenzen ausstellt.
Der Regulierungsrahmen folgt zudem der Geografie. Im DIFC lässt die DFSA Unternehmen und Einzelpersonen zu. Im ADGM tut dies die FSRA. Onshore ist die Capital Market Authority (CMA) die föderale Wertpapieraufsichtsbehörde; sie hat am 1. Januar 2026 aufgrund neuer föderaler Dekret-Gesetze die Aufgaben der Securities and Commodities Authority (SCA) übernommen, während die CBUAE für das Bankwesen und ihr eigenes Regelwerk zuständig ist. Ein Unternehmen, das Mandanten in diesen Jurisdiktionen betreut, muss in jeder davon eingeordnet werden, ebenso wie eine Fondsverwaltungsgesellschaft oder eine Register- bzw. Zahlstelle.
Was die Aufsichtsbehörden entscheiden
Im DIFC weist die eigene Seite der DFSA ein Unternehmen an, GEN Rule 7.2 des DFSA Rulebook zu prüfen, eine Zulassungsanfrage einzureichen und sich mit der DFSA zu treffen, um das Vorhaben zu besprechen. Kategorien und Anforderungen ändern sich; lesen Sie daher bei Ihrem Antrag die Seite der jeweiligen Aufsichtsbehörde.
- Die DFSA entscheidet, ob ein Unternehmen im DIFC eine Zulassung braucht, für welche Tätigkeiten, und welche Einzelpersonen genehmigt werden müssen.
- Die FSRA trifft die gleichen Entscheidungen für ADGM.
- Die CMA entscheidet über die Position für wertpapierbezogene Tätigkeiten onshore.
- Die CBUAE veröffentlicht das Rulebook für die von ihr beaufsichtigten Institute; genau dieses wendet eine Bank an, wenn sie die Geschäftsbeziehung mit dem Unternehmen aufnimmt.
Bevor Sie sich auf einen Einheitsweg festlegen, fragen Sie die Aufsichtsbehörde schriftlich, wie ein bestimmtes Mandat eingestuft wird. Im DIFC beginnt das DFSA-Verfahren mit einer Zulassungsanfrage und einem Treffen zur Besprechung des Vorhabens; dort ist das Mandat vorzubringen. Eine informelle Einschätzung eines Gründungsagenten ist dem nicht gleichwertig.
Mandate, Gebühren und wo Firmen abdriften
Die meisten Probleme entstehen durch Gebühren und durch Abweichungen vom ursprünglichen Mandat, nicht durch das erste Mandat.
- Erfolgshonorare bei der Kapitalbeschaffung. Eine Gebühr, die davon abhängt, dass Investoren zeichnen, macht das Unternehmen zu einem Teilnehmer der Kapitalbeschaffung. Prüfen Sie dies gegen den Anwendungsbereich, bevor es in einem Term Sheet erscheint.
- Generische Bezeichnungen. "M&A advisory" als pauschale Beschreibung der Beratungstätigkeit zu verwenden, zieht die falsche Lizenztätigkeit nach sich und eine Frage der Bank, die das Unternehmen nicht beantworten kann.
- Deals zu bewerben, die das Team nicht begleitet hat. Eine Leistungsbilanz zu veröffentlichen, die Transaktionen enthält, an denen andere gearbeitet haben, ist ein Risiko für Finanzwerbung und Glaubwürdigkeit.
- Transaktionsgelder zu halten. Der Empfang von Mandanten- oder Deal-Geldern, selbst kurzfristig, verändert das Risiko- und Bankprofil des Unternehmens. Muss Geld gehalten werden, ist üblicherweise eine lizenzierte Treuhandgesellschaft die richtige Antwort, nicht das eigene Konto des Beraters.
- Mandatsabweichung. Ein Berater für Unternehmensverkäufe, der anfängt, Investoren vorzustellen, hat die Tätigkeit geändert. Überprüfen Sie den Anwendungsbereich, wenn sich die Pipeline ändert, nicht nur beim Start.
Eigentum, Personen und Substanz
Ein regulierter Weg nimmt neben der Gesellschaft auch die Einzelpersonen unter die Lupe. Die DFSA nennt unter ihren Antragsunterlagen einen Verwaltungsratsbeschluss, Lebensläufe des Verwaltungsrats, Passkopien der UBOs sowie Unterlagen zur Herkunft des Vermögens und der Mittel. Ein kommerzieller Weg ist weniger aufwendig, doch eine Bank wird dennoch fragen, wer die wirtschaftlich Berechtigten sind und woher das Geld hinter dem Unternehmen stammt.
Gründer, die das Unternehmen über eine Holdinggesellschaft, einen Trust oder eine Stiftung halten, oder die Investoren aus mehreren Jurisdiktionen haben, sollten die Eigentumskette abbilden, bevor sie irgendwo einen Antrag stellen. Genau dort ist regulierte und komplexe Eigentumsstruktur relevant.
Die Substanz muss zur Darstellung passen. Ein Unternehmen, das angibt, zu Transaktionen in den VAE zu beraten, sollte Entscheidungsträger mit Sitz in den VAE, Räumlichkeiten, die zur Tätigkeit passen, und einen dokumentierten Prozess für Interessenkonflikte und Mandantenannahme vorweisen können. Mitarbeitervisa und Räumlichkeiten folgen der Lizenz, sie werden also erst nach der Klärung des Anwendungsbereichs eingeplant, nicht vorher.
Bankgeschäfte, Geldflüsse und Steuern
Banken und institutionelle Mandanten betrachten dieselbe Akte wie die Aufsichtsbehörde: Mandantentypen, Gebührenmodell, Interessenkonflikte, Datenverarbeitung und den beruflichen Werdegang der verantwortlichen Personen. Sie vergleichen dies mit dem Businessplan und den Mandatsvereinbarungen. Eine Unstimmigkeit wiegt schwerer als eine geschliffene Präsentation.
Bereiten Sie kurze Erklärungen für ungewöhnliche Mandantenländer, Deal-Größen, Finanzierungsquellen und Zahlungswege vor, und zeigen Sie, wie sich jede davon aus dem Modell ergibt. Die Vorbereitung auf das Onboarding für ein Firmenbankkonto bedeutet, dieses Paket frühzeitig zusammenzustellen, und die Businesspläne und Dokumentation sollten zu den Mandatsvereinbarungen passen.
Ob das Unternehmen unter die Aufsicht zur Bekämpfung der Geldwäsche fällt, die das Ministry of Economy and Tourism veröffentlicht, oder unter die eigenen AML-Vorschriften einer Finanzaufsichtsbehörde, ergibt sich aus der oben genannten Einstufung und sollte mit der Behörde bestätigt werden. Die Steuerregistrierung bei der Federal Tax Authority (FTA) ist ein eigener Schritt, sobald die Gesellschaft besteht.
Die Kosten sind in Schichten aufgebaut, und die Gebühr des Unternehmens ist in der Mandatsvereinbarung einzeln ausgewiesen; wie Velarozone arbeitet erklärt die Vorgehensweise. Wo eine Aufsichtsbehörde eine Kapital- oder Personalanforderung veröffentlicht, ist diese maßgeblich und sollte zum Zeitpunkt der Antragstellung auf der eigenen Seite der Aufsichtsbehörde nachgelesen werden.
