Leitfaden
So gründen Sie ein Unternehmen für den Handel mit Rohstoffen oder Energie in den VAE
Die kurze Antwort
Ein Rohstoff- oder Energiehandelsunternehmen in den UAE, das Eigentum an physischer Ladung erwirbt und für eigene Rechnung handelt, ist in der Regel ein gewöhnliches Handelsunternehmen mit einer Handelslizenz in einer free zone oder auf dem mainland. Der Handel mit regulierten Derivaten, die Vermittlung von Geschäften für Dritte, das Halten von Mandantengeldern oder der Betrieb eines Handelsplatzes ist etwas anderes: Das wird onshore von der Capital Market Authority (CMA, früher Securities and Commodities Authority) lizenziert, oder von der DFSA im DIFC und der FSRA im ADGM. Die entscheidende Frage ist, wer das Eigentum hält und das Risiko trägt.
Welche Funktion entscheidet, ob dies ein reguliertes Geschäft ist
Eine Beschreibung, die „Handel" oder „Investments" erwähnt, sagt nichts darüber aus, ob eine Zulassung erforderlich ist. Die Capital Market Authority lizenziert Kapitalmarkttätigkeit nach Funktion, nicht nach Bezeichnung, und dasselbe gilt im DIFC und in der ADGM: Handel, Vermittlung, Geldverwaltung für andere und der Betrieb eines Handelsplatzes tragen jeweils eigenes Gewicht, während ein Unternehmen, das Eigentum an Waren erwirbt und auf eigene Rechnung und eigenes Risiko handelt, in der Regel außerhalb dieses Regelungsbereichs steht.
Halten Sie schriftlich fest, bevor Sie eine Jurisdiktion wählen, welches davon das Unternehmen tatsächlich tut:
- Erwirbt Eigentum an physischer Ware und handelt auf eigene Rechnung.
- Vermittelt oder makelt Geschäfte, ohne jemals Eigentum zu erwerben.
- Handelt mit Rohstoff- oder Energiederivaten oder verwaltet Geld für andere Investoren.
- Betreibt einen Handelsplatz, eine Plattform oder eine Börse, auf der andere handeln.
Ein Treffer in der zweiten, dritten oder vierten Zeile macht die Zulassung nicht automatisch erforderlich (ein Eigenhandelstisch innerhalb einer größeren Industriegruppe kann bei entsprechender Sachlage außerhalb des Regulierungsbereichs bleiben), bedeutet aber, dass die Einstufung eine dokumentierte, faktengestützte Antwort braucht, bevor eine Jurisdiktion oder ein Tätigkeitscode gewählt wird. „Proprietär“ und „beratend“ sind Beschreibungen; die Aufsichtsbehörde betrachtet den Fluss von Geld, Eigentum und Ermessen.
Exportkontrollen, Sanktionen und die UAE Control List
Der physische Rohstoff- und Energiehandel unterliegt einer Kontrollebene, die ein Dienstleistungsunternehmen nicht kennt. Das Executive Office for Control and Non-Proliferation verwaltet die UAE Control List, die strategische Güter und Dual-Use-Güter umfasst (darunter eine Reihe von Chemikalien, die für Düngemittel, Brennstoff- und Industrierohstoffgeschäfte relevant sind) und vor dem Grenzübertritt dieser Güter eine Einfuhr- oder Ausfuhrgenehmigung verlangt. Dieselbe Stelle betreibt das Screening auf gezielte finanzielle Sanktionen und unterhält eine Meldestelle (SAAND) für Lieferungen, die auffällig erscheinen.
Bevor eine Jurisdiktion oder Tätigkeit festgelegt wird, bilden Sie ab:
- Ob der Rohstoff, oder ein Vorprodukt davon, auf der UAE Control List erscheint.
- Herkunft, Ziel und endgültiger Endverwendungszweck jeder Ladung.
- Gegenparteien, Schiffe und Mittler gegen Sanktionslisten.
- Welche Genehmigungen benötigt werden, bevor Waren bewegt werden, nicht danach.
Ein Handelsunternehmen, das diese Zuordnung nicht darlegen kann, wird lange vor einer Aufsichtsbehörde bei Banken und Versicherern Schwierigkeiten bekommen, denn Sanktions- und Endverwendungsprüfungen sind heute Routine bei der Risikoprüfung für Handelsfinanzierung und Seeversicherung, kein Spezialzusatz.
Wie sich Eigentum, Ladung und Geld durch das Unternehmen bewegen
Banken, Versicherer, Prüfer und Gegenparteien wollen alle dasselbe: eine einheitliche, stimmige Darstellung wo das Eigentum in jeder Phase liegt, abgeglichen mit den Versanddokumenten und dem Geld. Klären Sie Folgendes, bevor Sie Gesellschaften oder Jurisdiktionen vergleichen:
- Den Incoterms-Punkt, an dem Eigentum und Risiko übergehen.
- Wie jede Ladung finanziert wird: Akkreditiv, offene Rechnung, Borrowing Base oder die eigene Bilanz des Händlers.
- Die Inspektions-, Lagerungs-, Transport- und Versicherungsvereinbarungen, die hinter den Unterlagen stehen.
- Ob Derivate oder physische Hedges eingesetzt werden, und mit welcher Befugnis.
Die eigentumshaltende Gesellschaft benötigt eine Bereitschaft für ein Firmenbankkonto, die um eine Handelsfluss- und Dokumentenkarte aufgebaut ist, nicht nur um Gründungsunterlagen: eine Lieferanten- und Käuferhistorie, ein Sanktionsverfahren und ein Betriebskapitalmodell, das zeigt, wie eine Bankfazilität und das eigene Kapital des Händlers zusammenwirken. Eine regulierte Handels- oder Derivategesellschaft trägt dieselbe Notwendigkeit in verschärfter Form, weil ihre Bank auch die regulatorische Akte liest.
Eigentum, Finanzierung und die Funktionen, die ein Handelsunternehmen besetzen muss
Der Rohstoff- und Energiehandel ist kapitalintensiv, und die Herkunft dieses Kapitals wird früh geprüft. Ein Eigenhändler, der von seinen eigenen Gesellschaftern finanziert wird, ein Handelshaus mit externen Investoren und ein regulierter Derivatehändler unterliegen jeweils einer unterschiedlich tiefen Prüfung der Herkunft von Vermögen und Mitteln, durch die kontoführende Bank, durch einen Handelsfinanzierer und, bei einer regulierten Gesellschaft, durch die Aufsichtsbehörde selbst, bevor sie leitende Amtsträger genehmigt.
Eine regulierte Handels-, Beratungs- oder handelsplatzbetreibende Gesellschaft benötigt ansässige Senior-Funktionsträger und eine zu ihrer Kategorie passende Compliance-Funktion; ein physisches Handelsunternehmen trägt diese Anforderung nicht, benötigt aber trotzdem eine glaubwürdige Eigentümer- und Managementgeschichte für seine Bank und Versicherer. In jedem Fall ist ein Businessplan und ergänzende Dokumentation, der zur Handelsflusskarte, zur Finanzierungsquelle und zur Eigentumsstruktur passt, das, was aus einer Sorgfaltsprüfungsakte eine Formsache statt einer Verzögerung macht. Wo die Gruppe neben dem physischen Geschäft auch einen regulierten Derivate-Desk oder einen Handelsplatz betreibt, lohnt es sich in der Regel, die Strukturierung komplexer oder regulierter Eigentumsverhältnisse für die gesamte Gruppe vor und nicht nach Einreichung des Antrags zu klären.
Konformität, In-Country Value und der Umgang mit VAE-Käufern
Zwei UAE-spezifische Prüfungen gelten für physische Güter, die die meisten Handelsleitfäden übergehen. Ladung, die zur Verarbeitung, Mischung, Umverpackung oder Wiederausfuhr in die UAE gelangt, kann eine Konformitätsbewertung über das Ministry of Industry and Advanced Technology (MOIAT) erfordern, bevor sie registriert wird oder weiterbefördert werden darf. Außerdem wird ein Handelsunternehmen, das sich um Aufträge der UAE-Regierung oder staatsnaher Stellen bewirbt, nach dem nationalen In-Country-Value-Programm bewertet, das Lieferanten für ihren Beitrag zur lokalen Wirtschaft belohnt. Das ist ein Faktor, den jeder Händler, der öffentliche Auftraggeber anspricht, in den Geschäftsplan einbauen sollte, und nicht bloß ein nachträglicher Compliance-Gedanke.
Was häufig schiefgeht
- Eine breite allgemeine Handelstätigkeit für einen Rohstoff anzumelden, der einen spezifischen, kontrollierten Tätigkeitscode benötigt.
- Anzunehmen, dass eine Handelsfinanzierungsfazilität der Gründung folgen wird, ohne einen dokumentierten Vertrag und eine Handelshistorie dahinter.
- Sanktions- und Endverwendungsprüfung als Aufgabe des Versandbüros zu behandeln statt als unternehmensweite Kontrolle.
- Eine Derivate- oder Hedging-Strategie über eine Gesellschaft laufen zu lassen, die niemals für den Zugang zu diesen Instrumenten eingerichtet wurde.
- Die Aussage "Die Gründung kann aus der Ferne erfolgen" als "Die Zulassung kann aus der Ferne erfolgen" zu lesen, obwohl eine regulierte Handels- oder Handelsplatz-Gesellschaft ansässige Führungskräfte und Gespräche mit der Aufsichtsbehörde erfordert, die eine physische Handels-Mantelgesellschaft nicht benötigt.
