Cách thiết lập công ty giao dịch tự doanh tại UAE

Một công ty UAE có mô tả hoạt động nhắc đến "đầu tư" hay "giao dịch" không chứng minh được gì về việc công ty đó có cần sự cho phép hay không. DFSA và FSRA quản lý các chức năng, không phải tên gọi: giao dịch đầu tư với vai trò principal, giao dịch với vai trò đại lý, sắp xếp giao dịch, và quản lý tài sản mỗi loại đều được định nghĩa riêng, với trọng lượng thận trọng (prudential) riêng của mình. "Giao dịch tự doanh" (proprietary trading) là một mô tả, không phải một hạng mục.

Năm sự thật khiến một công ty giao dịch chuyển giữa các hạng mục, và mỗi sự thật nên được kiểm định trước khi chọn khu vực pháp lý:

Việc rơi vào bất kỳ trường hợp nào trong số này không có nghĩa là việc cấp phép diễn ra tự động: một mô hình thực sự do nhà sáng lập tự tài trợ vẫn có thể nằm ngoài phạm vi quản lý, nhưng điều đó có nghĩa là việc phân loại cần một câu trả lời bằng văn bản, dựa trên dữ kiện, được xây dựng trên bằng chứng nguồn gốc tài sản và nguồn vốn có thể kiểm chứng, chứ không phải một lời khẳng định. Các công cụ phái sinh hoặc tài sản ảo cũng có thể đưa hoạt động này vào một bộ quy tắc khác.

FSRA liệt kê hoạt động giao dịch đầu tư với tư cách bên chính (dealing in investments as principal) là một trong những hoạt động được quản lý đã được xác định của mình theo Financial Services and Markets Regulations. Một công ty thực hiện hoạt động đó (bao gồm giao dịch matched-principal đối với cổ phiếu, công cụ phái sinh hoặc các khoản đầu tư khác) cần có Financial Services Permission chỉ giới hạn trong những hoạt động mà công ty đã đăng ký và đã được đánh giá.

DFSA vận hành cổng kiểm soát tương đương tại DIFC. Các công ty nộp một kế hoạch kinh doanh theo quy định cùng hồ sơ xin phép, DFSA cấp phê duyệt về nguyên tắc, sau đó công ty đăng ký với DIFC Registrar of Companies. DFSA không công bố một con số vốn hoặc số lượng cán bộ điều hành duy nhất cho giấy phép dealing-as-principal trên các trang công khai của mình; yêu cầu cụ thể chỉ được xác định khi hoạt động được quản lý và hạng mục đã được xác định phạm vi, và được xác nhận trực tiếp với DFSA vào thời điểm đó.

Không cơ quan nào công bố một con số vốn thống nhất cho hoạt động giao dịch tự doanh. Yêu cầu về vốn, cũng như những vị trí cấp cao nào phải cư trú tại chỗ, phụ thuộc vào hoạt động được quản lý nào cuối cùng được xác định phạm vi, đó là lý do hoạt động này phải được chốt trước khi lập ngân sách vốn.

Các prime broker, đơn vị lưu ký và ngân hàng đều có quy trình tiếp nhận khách hàng riêng, và tất cả đều bắt đầu bằng việc đọc hồ sơ pháp lý, chứ không phải bộ slide giới thiệu. Một công ty giao dịch tự doanh cần có một bản trình bày nhất quán về nguồn gốc của số vốn, chiến lược và hạn mức rủi ro là gì, những nhà môi giới hoặc sàn giao dịch nào sẽ được sử dụng, và việc giao dịch trên tài khoản cá nhân được kiểm soát như thế nào để không bị nhầm lẫn với hoạt động kinh doanh cho khách hàng.

Các loại tài sản, thị trường và vị trí của broker thường là biến số lớn nhất trong toàn bộ quá trình thành lập, hơn cả khu vực pháp lý hay loại hình pháp nhân, vì mỗi broker đặt ra tiêu chí tiếp nhận riêng của mình và một số sẽ hoàn toàn không tiếp nhận một pháp nhân UAE giao dịch một số công cụ nhất định. Sự nhất quán giữa hồ sơ quản lý, đơn đăng ký với broker và đợt rà soát mức độ sẵn sàng về ngân hàng riêng của ngân hàng rút ngắn quá trình tiếp nhận; nó không bảo đảm một tài khoản, một quan hệ prime-broker hay một sự cho phép.

Nếu một công ty giao dịch cuối cùng nằm trong phạm vi được quản lý, công ty đó cần có thực chất hoạt động thật: các cán bộ cấp cao cư trú tại chỗ, nguồn vốn thực sự được nắm giữ và giám sát chứ không chỉ được kê khai, cùng các hệ thống phù hợp với phạm vi của giấy phép. Các công ty mẹ và cấu trúc tài trợ nhóm có thể được đặt xung quanh, nhưng mỗi thực thể cần có một chức năng thực sự: việc phân tách giữa công ty mẹ và công ty hoạt động chỉ có ích nếu hai pháp nhân thực hiện những việc khác nhau và có thật, và cấu trúc sở hữu phức tạp thường cần công việc chuyên biệt về thiết lập cấu trúc sở hữu để lập hồ sơ cho đúng.

Việc trả thù lao cho trader và quyền sở hữu trí tuệ cũng cần được quyết định sớm: việc các mô hình, mã nguồn và thành tích giao dịch thuộc về công ty hay cá nhân trader sẽ làm thay đổi vị thế thuế và những gì xảy ra nếu trader rời đi. Một cấu trúc được xây dựng chủ yếu để thể hiện chi phí thành lập thấp trên giấy tờ sẽ thất bại ngay ở khâu thẩm định đầu tiên, vì các cơ quan quản lý, kiểm toán viên và prime broker đều kiểm tra cùng một điều: những người có tên trong hồ sơ có đúng là những người thực sự vận hành và kiểm soát rủi ro hay không.

So sánh phí thành lập ghi trên bảng giá là cách so sánh sai trong trường hợp này: quyết định về nhóm phân loại chi phối số vốn phải nắm giữ, số cán bộ phải tuyển dụng, khối lượng kiểm toán và mức độ chấp nhận của đối tác, tất cả đều quan trọng hơn phí đăng ký. Chi phí được hình thành theo từng lớp chứ không phải một con số duy nhất, và phí dịch vụ Velarozone được liệt kê chi tiết trong thư thỏa thuận dịch vụ. Xem cách Velarozone vận hành.

Một công ty giao dịch thực sự cho tài khoản riêng nằm ngoài phạm vi điều chỉnh thường bị đánh thuế và gia hạn giống như bất kỳ công ty UAE khác, chịu các quy tắc thuế doanh nghiệp của Federal Tax Authority (FTA). Một permission giao dịch được quản lý cộng thêm phí giám sát, kiểm toán ngoài, báo cáo quản lý và các điều kiện gia hạn gắn với các cán bộ mà cơ quan quản lý đã chấp thuận.

Visa đi theo thực chất, không đi theo hạng mục giấy phép. Một cán bộ cấp cao cư trú, vai trò tài chính hay cán bộ tuân thủ cần một visa thực sự và một không gian làm việc thực sự, vì cơ quan quản lý đã đánh giá họ là các cá nhân cư trú. Hãy quyết định nhân sự và tình trạng cư trú cùng với hạng mục, và nêu rõ điều đó trong kế hoạch kinh doanh và hồ sơ mà hồ sơ đăng ký cần.