ADGM: direito comum, instalações e a isenção de SPV

ADGM não é uma contraparte única. A Autoridade de Registro incorpora entidades e emite licenças comerciais; a seção 1 do Regulamento de Licenciamento Comercial do ADGM de 2015 proíbe a realização de negócios ou atividades econômicas em ou de dentro do ADGM sem uma licença, a menos que isento. A Autoridade de Serviços Financeiros (Financial Services Regulatory Authority) autoriza e supervisiona serviços financeiros. Os Tribunais do ADGM atuam de forma independente e operam uma plataforma de registro eletrônico.

Para uma empresa de serviços financeiros, a sequência é importante: a aprovação prévia é obtida antes do registro e da incorporação, portanto, a conversa com a FSRA vem primeiro e a Autoridade de Registro vem a seguir.

O ADGM afirma claramente que ter uma presença física dentro da jurisdição é um requisito para entidades do ADGM, e que a única exceção são os veículos de propósito específico (SPVs). Os requerentes registram seu contrato de locação e fornecem provas disso como parte da solicitação, e a entidade deve manter um endereço de escritório físico no ADGM em todos os momentos.

A licença para startups de tecnologia mostra como isso é aplicado rigidamente: requer espaço de escritório físico na jurisdição, com pelo menos uma mesa ou escritório dedicado, e uma mesa compartilhada não é aceita expressamente. A evidência toma a forma de um contrato de locação ou acordo de associação executado.

Esta é a razão mais comum pela qual um plano do ADGM colapsa na última etapa. Se seu orçamento assumiu um endereço virtual, o ADGM não é a zona — a menos que a entidade seja um SPV.

A categoria de soluções corporativas do ADGM abrange sedes, veículos de tesouraria, empresas holding, SPVs, associações profissionais e fundações. Os SPVs estão isentos da exigência de presença física, o que torna o ADGM viável como uma jurisdição de holding, e não apenas uma de operação.

A administração é o ponto a ser verificado. Os SPVs e fundações que demonstram ao Registrador que atendem aos critérios de isenção — estabelecidos na seção 296A(3) do Regulamento das Empresas de 2020 ou na seção 18(2) do Regulamento das Fundações de 2017, conforme alterado — não são obrigados a nomear um Prestador de Serviços de Empresa. Aqueles que não atendem aos critérios devem nomear um, e esse é um custo recorrente que deve estar no orçamento da estrutura desde o início.

Para uma fundação isenta, a adequação é avaliada quanto à substância nos EAU: entidades operacionais, ativos físicos, maquinário ou fábricas, funcionários e faturamento, composição do conselho e comitês, e pessoal qualificado em funções internas. É um teste real, não um formulário.

O ADGM aplica a common law inglesa diretamente, sendo a primeira jurisdição no Oriente Médio a fazê-lo, com seus regulamentos e regras construídos em torno dessa aplicação direta. Os Tribunais do ADGM têm jurisdição exclusiva sobre ações civis e comerciais envolvendo o ADGM, uma autoridade do ADGM ou uma entidade licenciada pelo ADGM, e sobre disputas decorrentes de contratos ou transações realizadas total ou parcialmente no ADGM.

A área geográfica mudou materialmente quando a Resolução do Gabinete nº 41 de 2023 exorbitou o ADGM para a Ilha Al Reem com efeito a partir de 24 de abril de 2023. As empresas que já operavam na Ilha Al Reem foram incluídas na jurisdição e obrigadas a obter uma licença comercial do ADGM. Se você está na Ilha Al Reem ou considerando locais lá, essa história vale a pena ser checada em relação à sua posição atual de licenciamento.

Ambos são centros financeiros de common law com reguladores e tribunais independentes. O ADGM aplica a common law inglesa diretamente; o DIFC desenvolveu seu próprio corpo de leis dentro de um quadro de common law. O ADGM está em Abu Dhabi sob a FSRA; o DIFC está em Dubai sob a DFSA.

A decisão geralmente se baseia em duas coisas. Se a estrutura é um veículo de holding ou um SPV, a isenção do ADGM da exigência de instalações torna-o a jurisdição mais prática. Se o negócio está na fase inicial de tecnologia em busca de uma entrada leve, a licença de inovação do DIFC e a rota do Innovation Hub são a aterrissagem mais fácil. Quando a atividade é regulamentada, consulte o regulador relevante antes de escolher qualquer um.