Come impostare una società di trading di materie prime o energia negli Emirati Arabi Uniti

Una descrizione che menziona "trading" o "investimenti" non dice nulla sul fatto che sia necessaria un'autorizzazione. La Capital Market Authority autorizza l'attività dei mercati dei capitali in base alla funzione, non all'etichetta, e lo stesso vale nel DIFC e nell'ADGM: operare, organizzare, gestire denaro per altri e gestire una sede comportano ciascuno il proprio peso, mentre una società che acquisisce la titolarità dei beni e negozia per conto proprio e a proprio rischio si colloca tipicamente fuori da tale perimetro.

Mettere per iscritto, prima di scegliere una giurisdizione, quale di questi l'azienda effettivamente svolge:

Una corrispondenza sulla seconda, terza o quarta riga non rende automatica l'autorizzazione (un desk per conto proprio all'interno di un più ampio gruppo industriale può restare fuori dal perimetro, in presenza dei fatti adeguati), ma significa che la classificazione richiede una risposta documentata e fondata sui fatti prima che venga scelta una giurisdizione o un codice di attività. "Proprietary" e "advisory" sono descrizioni; il regolatore guarda al flusso del denaro, della titolarità e della discrezionalità.

Il trading fisico di materie prime e di energia comporta uno strato di controlli che un'attività di servizi non conosce. L'Executive Office for Control and Non-Proliferation amministra la UAE Control List, che comprende beni strategici e articoli a duplice uso (tra cui una gamma di prodotti chimici rilevanti per i fertilizzanti e per le operazioni su combustibili e materie prime industriali) e richiede un permesso di importazione o di esportazione prima che tali beni attraversino la frontiera. Lo stesso ufficio gestisce lo screening delle sanzioni finanziarie mirate e mantiene una linea di segnalazione (SAAND) per le spedizioni sospette.

Prima che venga fissata una giurisdizione o un'attività, mappare:

Una società di trading che non sia in grado di dimostrare questa mappatura incontrerà difficoltà con le banche e gli assicuratori molto prima che con un regolatore, perché la due diligence su sanzioni e uso finale è ormai prassi ordinaria di sottoscrizione per il finanziamento del commercio e per le coperture marittime, non un'aggiunta specialistica.

Banche, assicuratori, ispettori e controparti vogliono tutti la stessa cosa: un resoconto unico e coerente di dove si colloca la titolarità in ogni fase, riscontrato rispetto ai documenti di spedizione e alla cassa. Definire questi aspetti prima di confrontare entità o giurisdizioni:

L'entità che detiene la titolarità necessita di una idoneità del conto bancario aziendale costruita attorno a una mappa dei flussi commerciali e dei documenti, non solo ai documenti di costituzione: una storia di fornitori e acquirenti, una procedura sulle sanzioni, e un modello di capitale circolante che mostri come una linea di credito bancaria e il capitale proprio del trader si combinino. Un'entità regolamentata di dealing o di derivati porta la stessa esigenza in forma più marcata, perché la sua banca legge anche il fascicolo regolamentare.

Il trading di materie prime e di energia è ad alta intensità di capitale, e la provenienza di tale capitale viene verificata fin da subito. Un trader per conto proprio finanziato dai propri soci, una casa di trading sostenuta da investitori esterni e un dealer di derivati regolamentato affrontano ciascuno un grado diverso di verifica dell'origine del patrimonio e dei fondi, da parte della banca che apre il conto, di un finanziatore del commercio e, per un'entità regolamentata, del regolatore stesso prima che approvi i dirigenti apicali.

Un'entità regolamentata di dealing, consulenza o gestione di una sede necessita di dirigenti senior residenti e di una funzione di compliance adeguata alla sua categoria; una società di trading fisico non porta tale requisito ma necessita comunque di una narrazione credibile sulla proprietà e sulla gestione per la propria banca e i propri assicuratori. In entrambi i casi, un business plan e documentazione di supporto che corrisponda alla mappa dei flussi commerciali, alla fonte di finanziamento e alla struttura proprietaria è ciò che trasforma un fascicolo di due diligence da un ritardo in una formalità. Quando il gruppo gestisce anche un desk di derivati regolamentato o una sede di negoziazione accanto all'attività fisica, vale di norma la pena sistemare la strutturazione di una proprietà complessa o regolamentata nel gruppo prima, non dopo, che venga presentata la domanda.

Due verifiche specifiche per gli UAE si applicano alle merci fisiche e vengono omesse dalla maggior parte delle guide al trading. Il carico che entra negli UAE per lavorazione, miscelazione, riconfezionamento o riesportazione può richiedere una valutazione di conformità presso il Ministry of Industry and Advanced Technology (MOIAT) prima di essere registrato o di proseguire. Separatamente, una società di trading che partecipi a contratti con il governo degli UAE o con enti collegati allo Stato è valutata nell'ambito del programma nazionale In-Country Value, che premia i fornitori per il loro contributo all'economia locale. È un fattore da integrare nel piano commerciale di qualsiasi trader che miri ad acquirenti del settore pubblico, non un semplice adempimento secondario.