Eine free zone-Kryptolizenz und eine behördliche Lizenz sind zwei verschiedene Instrumente

Ein Lizenzgeber für Handelslizenzen beantwortet eine Frage: Darf dieses Unternehmen hier eingetragen werden und sich als in diesem Geschäft tätig bezeichnen? Eine Aufsichtsbehörde beantwortet eine andere: Darf diese Tätigkeit überhaupt ausgeübt werden, von diesen Personen, auf diesen Systemen, für diese Kunden, in diesem Gebiet? Die erste ist eine Eintragungsentscheidung. Die zweite ist eine Zulassungsentscheidung, und sie ist diejenige, die mit Bedingungen verbunden ist.

Die beiden Schritte erfolgen nacheinander, nicht parallel. In Dubai beginnt der Vorgang bei der Zone und endet bei der Aufsichtsbehörde, und das Unternehmen besteht in der Zwischenzeit: gegründet, mit Personal besetzt, mit Mietvertrag, und ohne Handelserlaubnis. Diese Zwischenzeit ist eine Finanzierungsbeschränkung, und keines der beiden Instrumente sagt Ihnen, wie lange sie dauert. Die Berater von Velarozone erfassen die Tätigkeitsmischung vor der Gründung, weil diese Mischung darüber entscheidet, ob ein Unternehmen genügt.

VARAs Seite mit Lizenzanwendungen setzt zwei Phasen aus. Ein Initial Disclosure Questionnaire geht an das Department of Economy and Tourism oder an den relevanten Zone Licensing Channel und erzeugt eine Approval to Incorporate. VARAs eigene Anmerkung gegen diesen Schritt liest: an diesem Punkt ist die Firma nicht berechtigt, Virtual Asset-Aktivitäten durchzuführen. Stufe zwei ist die volle VASP-Lizenzanwendung, und VARA fügt hinzu, dass die Lizenz Betriebsbedingungen unterliegen kann.

Die Anwendungsseite selbst ist permissiv über den Kanal: Sie sagt Anwendungseinreichungen können durch das Department of Economy and Tourism für Unternehmen die mit einer Onshore-Gewerbellzenz handeln oder eine beliebige Dubai-free-zone eingereicht werden. Die obligatorische Version ist auf VARAs FAQ, welche besagt, dass Einreichung von Anwendungen oder Dokumenten durch den relevanten Gewerbellzenzaussteller, entweder das Department of Economy and Tourism oder eine free-zone, gemacht werden müssen. Zusammengefasst ist das die deutlichste veröffentlichte Aussage der Beziehung: die Zone ist der Kanal, nicht die Entscheidung.

Ein Terminologiepunkt ist wichtig, wenn Sie Zone-Marketing eng lesen. VARAs Anwendungsseite nennt die Ausgabe der Stufe eins eine Genehmigung zur Gründung. Sein öffentliches Register beschreibt stattdessen ein In-Principle-Genehmigung als bedingter Schritt, der Unternehmen erlaubt, die endgültigen Anforderungen durchzuführen, die zum Sichern einer VASP-Lizenz benötigt werden, und listet Inhaber davon auf einer separaten Tab. VARA sagt auf keiner Seite, ob diese das gleiche Instrument sind, also sollte niemand behaupten, dass sie es sind.

VARA hat auch eine Mitteilung veröffentlicht, in der steht, dass sie keine Partnerschaft oder Vereinbarung mit externen Beratungs- oder Dienstleistungsunternehmen im Zusammenhang mit dem Lizenzantragsprozess eingegangen ist und dass kein Unternehmen berechtigt ist, zu behaupten, eine vorteilhafte Beziehung zu VARA zu haben oder eine Vereinbarung, die zu einer beschleunigten oder schneller bearbeiteten Bewerbung führen könnte. Jeder, der Ihnen Geschwindigkeitsvorteile durch eine Beziehung verspricht, widerspricht dem Regulator schriftlich.

Die Zonen widersprechen ihrem eigenen Marketing nicht. Jede veröffentlicht dieselbe Unterscheidung, nur in unterschiedlicher Tiefe auf der eigenen Website.

Vor der Frage nach den zwei Instrumenten steht eine nüchternere Frage. Veröffentlicht die Zone, die Sie in die engere Wahl genommen haben, für die von Ihnen beabsichtigte Tätigkeit überhaupt eine Tätigkeitszeile? Wir verfügen über die von den Behörden veröffentlichten Tätigkeitslisten (die eigene Arbeitsmappe der genehmigten Tätigkeiten von DMCC sowie die eigenen öffentlichen Tätigkeits-Endpunkte von IFZA und Meydan), und diese enthalten nicht dieselben Zeilen.

Das Set der DMCC für virtuelle Vermögenswerte entspricht eins zu eins den acht Tätigkeiten der VARA und ergänzt eine Zeile für Eigenhandel. Der eigene Beschränkungstext zur Custody-Zeile besagt, dass Custody eine eigenständige Lizenztätigkeit ist und nicht zusammen mit anderen Tätigkeiten unter derselben Gesellschaft ausgeübt werden kann; damit gibt die Zone die Trennungsregel der Aufsichtsbehörde in ihrem eigenen Register eigenständig wieder. Das erfasste Set der IFZA enthält acht Zeilen, aber weder eine Custody-Zeile noch eine Zeile für Emission. Das Set von Meydan enthält sieben, ohne Emission und ohne Eigenhandel.

Das ist keine Kritik an irgendeiner Zone. Ein kommerzieller Lizenzgeber listet auf, was er ausgewählt hat zu lizenzieren. Aber es ist eine harte Einschränkung, die vor Preis, Visa-Zuteilung oder Büromodell zum Tragen kommt: Wenn das Modell emittieren muss oder ein eigenständiges Aufbewahrungsvehikel benötigt, verengt sich die Auswahl zuerst und alles andere ist davon abhängt.

Eine Zeile wird innerhalb desselben Emirats uneinheitlich gekennzeichnet. IFZA verzeichnet Distributed Ledger Technology Services als Tätigkeit, die vor Erteilung der Lizenz eine Genehmigung der VARA erfordert. Die entsprechende Zeile der DMCC verzeichnet keine externe Genehmigung. Das Pendant im Dubai mainland verzeichnet ebenfalls keine. Dieselbe Tätigkeitsfamilie, dasselbe Emirat, dieselbe Aufsichtsbehörde, drei unterschiedliche Antworten in den von den Behörden veröffentlichten Daten. Die von der VARA selbst veröffentlichte Position lautet, dass Anbieter von DLT-Dienstleistungen selbst bestimmen müssen, ob sie eine Tätigkeit mit virtuellen Vermögenswerten ausüben; damit liegt die Beurteilung beim Antragsteller und nicht bei der Zone.

Der Rechtsträger wird früh festgelegt, und die strukturellen Vorschriften der Aufsichtsbehörde knüpfen an Rechtsträger an, nicht an Pläne. Die Reihenfolge der Schritte verändert deshalb, was Sie später tun können.

Die Aufbewahrung ist der klarste Fall. VARAs Regelbuch für Aufbewahrungsdienste verlangt, dass ein VASP, der Aufbewahrungsdienste anbietet, eine separate juristische Person von jedem Gruppenmitglied sein muss, das virtuelle Vermögensdienste außerhalb der Aufbewahrung erbringt. Es gibt eine enge Ausnahme, die eine Übertragungs- und Abwicklungsbewilligung in derselben Entity erlaubt, die nur gewährt wird, wenn VARA bezüglich der Trennung zufrieden ist, und eine zweite, die Staking aus der Aufbewahrung als Untermenge der Aufbewahrungsaktivität behandelt, anstatt als separate Einheit. VARAs öffentliche zusammenfassende Seite gibt die allgemeine Regel ohne eine der beiden Ausnahmen an, was ein guter Grund ist, aus dem Regelbuch und nicht aus der Zusammenfassung zu arbeiten.

Alles Übrige lässt sich bündeln. Die VARA gibt an, dass sich ein VASP für mehrere Tätigkeiten lizenzieren lassen und diese unter einer einzigen übergreifenden Lizenz bündeln kann, außer wenn bestimmte Custody-Dienstleistungen betroffen sind, und dass ein VASP mit mehreren Tätigkeiten die Anforderungen für jede Tätigkeit vollständig erfüllen muss. Die Zahl der benötigten Gesellschaften ergibt sich also aus der Tätigkeitskombination, und die Tätigkeitskombination ist das Ergebnis einer Klassifizierung, die die meisten Gründer zum Zeitpunkt der Zonenwahl noch nicht vorgenommen haben.

Die Aufteilung sagt Ihnen, welche Stelle entscheidet. Sie sagt Ihnen nicht, wie diese Stelle Ihr Modell einstufen wird, und dieser Teil ist nirgends veröffentlicht.

Nichts auf einer Zonen-Seite sagt Ihnen, in welche regulierte Aktivitätsdefinition Ihr Modell fällt oder ob es in mehr als eine fällt. VARAs Definitionen überschneiden sich absichtlich: Die Vermittlung von Transaktionen zwischen Käufern und Verkäufern ist ein Broker-Dealer-Bereich, während das Abstimmen von Aufträgen und das Durchführen eines Austauschs sowie das Führen eines Orderbuchs Bereiche eines Austauschs sind. Eine einzelne Produktoberfläche kann in beiden liegen, und es gibt keinen veröffentlichten Schiedsrichter.

Ebenso wenig gibt irgendetwas Auskunft darüber, ob Sie die Tätigkeit überhaupt gewerbsmäßig ausüben. Der Test der VARA hat drei Faktoren (ob sich der Rechtsträger als gewerbsmäßig tätig im Hinblick auf die Tätigkeit darstellt, die Regelmäßigkeit, der Umfang und die Kontinuität der Tätigkeit sowie ob ein kommerzielles Element einschließlich einer Vergütung oder eines Sachwerts vorliegt), und die VARA behält sich bei der Antwort ein alleiniges und uneingeschränktes Ermessen vor. Es gibt keine veröffentlichte Mengenuntergrenze, die ein Unternehmen außerhalb des Zuständigkeitsbereichs stellt.

Und die Genehmigungspflicht ist je nach dem Ort, an dem Sie gründen, unterschiedlich. IFZA erklärt in klaren Worten, dass es die Pflicht des Lizenznehmers ist, die Genehmigung zu sichern. DMCC erklärt, dass die VARA-Lizenz über DMCC erforderlich sein wird. Das sind zwei unterschiedliche Positionen darüber, wer das Risiko trägt, wenn eine Genehmigung ins Stocken gerät, veröffentlicht von zwei Zonen im selben Emirat, und sie ändern, was Sie von einem Berater benötigen.

Jede dieser Fragen ist eine Beurteilung anhand Ihres Sachverhalts, kein Nachschlagen. Jede lässt sich günstiger klären, bevor ein Rechtsträger besteht, weil die Custody-Trennung und die Tätigkeitskombination an den Rechtsträger anknüpfen. Velarozone kann diese Klassifizierung gemeinsam mit Ihnen vornehmen, bevor Sie eine Zone wählen.