Jak zřídit administrátora fondu v SAE

DIFC a ADGM jsou finanční free zones s vlastními soudy a vlastním regulátorem, oddělené od Dubai a Abu Dhabi mainland i od běžných free zones licencovaných orgány, jako je Dubai Department of Economy and Tourism (DET). Společnost, která chce vypočítávat čistou hodnotu aktiv, vést rejstřík investorů, zpracovávat upisování a odkupy nebo poskytovat služby transfer agenta pro fond v DIFC nebo ADGM, se musí inkorporovat v příslušné zóně a před zahájením této činnosti mít autorizaci tohoto regulátora. Fond zřízený onshore naopak spadá pod SCA, která reguluje investiční fondy na mainland a poskytovatele služeb, včetně správce, které musí každý z nich jmenovat. Společnosti, které zvažují související roli registrátora nebo platebního agenta, by si měly přečíst průvodce zřízením transfer agenta, registrátora nebo platebního agenta, protože tyto dvě činnosti se často budují a licencují společně.

DFSA i FSRA vydávají soubor pravidel (rulebook), který stanovuje správu fondů jako licencovanou finanční službu, standardy, které musí firma splnit, aby získala autorizaci, a chování očekávané po zahájení provozu. Žádost musí prokázat odpovídající systémy a kontrolní mechanismy pro nabízené služby, jmenovanou osobu, která bude zastávat funkci vrcholového vedení a odpovídat regulátorovi, a politiky zahrnující metodiku oceňování, vedení záznamů, kontinuitu podnikání a outsourcing. Přesné kapitálové požadavky, sazebníky poplatků a kategorie jsou obsaženy ve vlastním rulebooku a pokynech k žádosti každého regulátora, a proto by měly být čteny přímo, a ne shrnovány z paměti v okamžiku podání žádosti.

Peníze z úpisů investorů a aktiva administrovaných fondů jsou uloženy u depozitáře nebo u banky regulované Central Bank of the UAE (CBUAE), v režimu oddělených klientských peněz, nikdy smíchané s vlastními prostředky administrátora. Banka, která otevírá účet samotnému administrátorovi, bude chtít vidět regulatorní autorizaci, typy obsluhovaných klientů, model poplatků, kdo může zadat platební příkaz a jak jsou instrukce k úpisům a odkupům kontrolovány před jejich provedením. Přípravu podnikového balíčku připravenosti na bankovní účet a jasný narativ o zdroji finančních prostředků pro samotnou firmu, oddělený od jakéhokoli jednotlivého klientského fondu, tento proces urychluje.

DIFC i ADGM umožňují plné zahraniční vlastnictví licencované společnosti poskytující finanční služby, takže struktura vlastnictví bývá omezením jen zřídka. Omezením je spíše podstata (substance): regulátor očekává skutečnou kancelář uvnitř zóny, nikoli virtuální registraci, a schvaluje jmenovitě jednotlivce pro vymezené funkce, typicky vedoucího pracovníka odpovědného za podnikání a roli compliance nebo oznamovatele podezření z praní peněz s dostatečnými zkušenostmi k jejímu výkonu. Víza pro zaměstnance se vydávají prostřednictvím orgánu zóny poté, co jsou k dispozici společnost a prostory. Pokud je vlastnictví rozděleno mezi několik investorů, korporátního společníka nebo strukturu s prvky nominee či trustu, je třeba vycházet z postupu zřízení regulovaného a složitého vlastnictví, protože regulátor se před autorizací jakékoli osoby zeptá, kdo žadatele ovládá na konci vlastnického řetězce.

Opakující se chybou je považovat správu fondů za obchodní licenci pro back office a požadavek na autorizaci zjistit až ve chvíli, kdy o ni požádá banka nebo potenciální klient. Hned za ní následuje převzetí odpovědnosti za oceňování bez metodiky, zdrojů cen nebo kvalifikovaných pracovníků, kteří by ji podpořili; spoléhání na stávající AML program správce fondu bez toho, aby správce formálně převzal vlastní podíl této odpovědnosti; a podcenění práce spojené s migrací a odsouhlasením historických záznamů existujícího fondu, když mandát přechází na jiného správce. Zdokumentovaný katalog služeb a procesní mapa, vytvořené před podáním žádosti, umožňují regulátorovi i bance přesně vidět, které funkce společnost vykonává a které zůstávají u manažera nebo depozitáře.

Po udělení autorizace správce obnovuje svou licenci a individuální schválení v cyklu, který každý regulátor stanoví, a regulátoru podává zprávy průběžně, nikoli pouze v okamžiku podání žádosti. Korporátní daň v UAE spravuje Federal Tax Authority (FTA) a zacházení se společností v DIFC nebo ADGM závisí na dotčené činnosti a příjmech, proto je třeba je ověřit u daňového poradce podle aktuálních pravidel, a nepředpokládat je pouze na základě zóny. Prostory, víza zaměstnanců a jakákoli změna nabízených služeb by se měly před spuštěním porovnat s původní autorizací, protože rozšíření rozsahu (přidání oceňování, přidání nového typu fondu, převzetí zadávání pokynů namísto pouhého zaznamenávání pohybů hotovosti) může samo o sobě vyžadovat schválení regulátora.