Ieșirea fondatorului și evenimentul de lichiditate: Structurarea pre-vânzării în EAU

Trei instituții analizează ieșirea unui fondator, fiecare sub un alt aspect. FTA decide poziția fiscală privind Corporate Tax a entității din UAE care vinde acțiunile, inclusiv dacă statutul societății operaționale de Qualifying Free Zone Person supraviețuiește unei reorganizări pre-vânzare. Registration Authority al ADGM decide modul în care este constituită o societate ADGM, iar FSRA decide dacă aceasta desfășoară o activitate financiară reglementată. Registrar of Companies și DFSA ale DIFC iau decizii echivalente pentru o entitate DIFC.

Niciuna dintre aceste instituții nu decide condițiile comerciale ale vânzării în sine; acestea se regăsesc în contractul de vânzare-cumpărare (SPA) dintre fondator și cumpărător. Confuzia dintre înregistrarea entității și tratamentul fiscal al tranzacției este cel mai frecvent motiv pentru care consilierii unui fondator ajung să lucreze pornind de la două imagini diferite ale aceleiași tranzacții.

FTA decide dacă un câștig dintr-o vânzare de acțiuni este impozabil conform Corporate Tax și dacă entitatea vânzătoare poate invoca o scutire. Această decizie depinde de faptele de fond ale vânzării și de istoricul comercial al structurii, nu de documentele redactate în jurul finalizării. O societate holding înființată și capitalizată cu mult înainte de orice discuție despre vânzare arată diferit, în ochii FTA, față de una creată după ce există un term sheet.

Dacă afacerea operațională deține deja statutul de Qualifying Free Zone Person, FTA analizează și dacă o reorganizare pre-vânzare, precum mutarea acțiunilor, a proprietății intelectuale sau a personalului între entități, pune acest statut în pericol. Acesta este un motiv pentru a delimita din timp societatea holding de societatea operațională, în loc să lăsați această distincție pe seama verificării prealabile a cumpărătorului.

Mulți fondatori dețin acțiunile printr-o entitate ADGM sau DIFC, și nu direct, deoarece ambele centre aplică regimuri de drept societar de tip common law, cu propriile instanțe. Înregistrarea unei societăți holding sau a unei entități cu scop special în oricare dintre cele două centre este o decizie distinctă de întrebarea privind Corporate Tax de mai sus, luată de o altă instituție.

În ADGM, Registration Authority decide modul în care este constituită societatea, iar FSRA decide dacă aceasta desfășoară o activitate de servicii financiare reglementate care necesită autorizare; o entitate care deține doar acțiuni într-o altă societate de regulă nu o desfășoară. În DIFC, Registrar of Companies ia decizia privind constituirea, iar DFSA ia decizia echivalentă privind activitatea reglementată. Niciunul dintre regimuri nu echivalează cu o permisiune de a vinde o afacere. Fiecare guvernează entitatea care primește încasările, alături de, și nu în locul, poziției FTA privind vânzarea.

SPA stabilește mecanismele de finalizare: prețul, eventualele ajustări, garanțiile, despăgubirile și răspunderile care rămân în sarcina vânzătorului. O bancă sau un cumpărător privește dincolo de formularea din SPA, către faptele de fond: sursa averii fondatorului și dacă lanțul de proprietate asupra acțiunilor, precum și asupra oricărei IP vândute odată cu acestea, este curat până la înmatriculare.

Atunci când o parte din preț este reținută până la îndeplinirea unor condiții, sau când părțile doresc ca o parte neutră să dețină fondurile în cadrul escrow și gestionării tranzacției, acele fonduri se află într-un cont separat pentru banii clienților, la o instituție autorizată, sub supravegherea autorității de reglementare a acelei instituții, niciodată amestecate cu fondurile proprii ale Velarozone. Condițiile de eliberare și persoana care dă instrucțiuni de eliberare își au locul în SPA, nu ca o idee ulterioară, după ce prețul a fost convenit.

O societate holding care primește încasările din vânzare are nevoie în spate de factori de decizie reali, nu de o adresă de înregistrare și de un administrator nominal care primește instrucțiuni de la fondator pentru fiecare aspect. Administratorii care pot demonstra că au exercitat discernământ (procese-verbale, corespondență, decizii consemnate) disting o structură holding autentică de una construită în jurul unei vânzări cunoscute.

Dovezile privind lanțul de proprietate contează la fel de mult ca entitatea în sine: un istoric complet al evidenței acționarilor (cap table), cesiunea în scris a oricărei proprietăți intelectuale create de contractori sau de primii angajați, precum și consimțămintele cofondatorilor sau ale primilor investitori al căror acord este necesar pentru vânzare. Rezidența fiscală personală a fondatorului se analizează în paralel cu cea a societății; o schimbare a reședinței personale cu puțin timp înainte de finalizare este apreciată în funcție de locul în care fondatorul locuiește și lucrează efectiv, nu de data unui nou contract de închiriere.