Ուղեցույց
Հիմնադիրի ելքը և դրամական միջոցի իրացումը՝ նախորդ վաճառքի կառուցվածքի կարգավորում Միացյալ Արաբական Էմիրություններում
Հրապարակված
Կարճ պատասխան
Հիմնադրի նախավաճառքային կառուցվածքավորումը կախված է երկու որոշումից, ոչ թե մեկ լիցենզիայից։ Federal Tax Authority-ն (FTA) որոշում է, թե ինչպես է վերաբերվում Արաբական Միացյալ Էմիրությունների կորպորատիվ հարկ վճարողի կողմից բաժնետոմսերի վաճառքից ստացված շահույթին, իսկ ADGM-ի Registration Authority-ն և FSRA-ն, կամ DIFC-ի Registrar of Companies-ը և DFSA-ն որոշում են, թե ինչպես է գրանցվում և կարգավորվում հասույթը ստանալու համար օգտագործվող հոլդինգային կառույցը։ Այս գրասենյակներից և ոչ մեկը չի տալիս մեկ «ելքի լիցենզիա»։ Ուղին առավել հաճախ որոշում է ժամանակը՝ արդյոք կառուցվածքն արդեն գոյություն ուներ և իրականում գործում էր մինչ գնորդի և գնի հայտնվելը, թե ներդրվեց վաճառքի գործընթացի մեկնարկից հետո։
Ո՞վ է որոշում․ հիմնադրի ելքի կարգավորող շրջանակը
Երեք գրասենյակ քննարկում են հիմնադրի ելքը, յուրաքանչյուրը՝ տարբեր հարցի շրջանակում։ FTA-ն որոշում է բաժնետոմսերը վաճառող UAE կառույցի կորպորատիվ հարկի դիրքորոշումը, այդ թվում՝ արդյոք գործառնական ընկերության ազատ գոտու որակավորված անձի (Qualifying Free Zone Person) կարգավիճակը պահպանվում է նախավաճառքային վերակազմակերպումից հետո։ ADGM-ի Registration Authority-ն որոշում է, թե ինչպես է հիմնվում ADGM ընկերությունը, իսկ FSRA-ն՝ արդյոք այն իրականացնում է կարգավորվող ֆինանսական գործունեություն։ DIFC-ի Registrar of Companies-ը և DFSA-ն համարժեք որոշումներ են կայացնում DIFC կառույցի համար։
Այս գրասենյակներից և ոչ մեկը չի որոշում հենց վաճառքի առևտրային պայմանները. դրանք ամրագրված են հիմնադրի և գնորդի միջև առուվաճառքի պայմանագրում (SPA)։ Կառույցի գրանցումը և գործարքի հարկային դիրքորոշումը շփոթելը ամենատարածված պատճառն է, թե ինչու են հիմնադրի խորհրդատուները նույն գործարքի վերաբերյալ աշխատում երկու տարբեր պատկերի հիման վրա։
Ինչ է դիտարկում Federal Tax Authority-ն բաժնետոմսերի վաճառքի ժամանակ
FTA-ն որոշում է՝ արդյոք բաժնետոմսերի վաճառքից ստացված շահույթը ենթակա է հարկման կորպորատիվ հարկի շրջանակներում, և կարո՞ղ է արդյոք վաճառող կառույցը օգտվել ազատումից։ Այդ որոշումը կախված է վաճառքի հիմքում ընկած փաստերից և կառույցի առևտրային գործունեության պատմությունից, այլ ոչ թե գործարքի ավարտի շուրջ պատրաստված թղթերից։ Վաճառքի շուրջ որևէ քննարկումից շատ առաջ ստեղծված և ֆինանսավորված հոլդինգային ընկերությունը FTA-ի աչքում այլ տեսք ունի, քան այն ընկերությունը, որը ստեղծվել է պայմանագրային առաջարկի (term sheet) առկայությունից հետո։
Եթե գործառնական բիզնեսն արդեն ունի ազատ գոտու որակավորված անձի (Qualifying Free Zone Person) կարգավիճակ, FTA-ն նաև դիտարկում է, թե արդյոք նախավաճառքային վերակազմակերպումը, օրինակ՝ բաժնետոմսերի, մտավոր սեփականության կամ անձնակազմի տեղափոխումը կառույցների միջև, վտանգի տակ չի դնում այդ կարգավիճակը։ Սա պատճառ է հոլդինգային ընկերությունը գործառնական ընկերությունից վաղ սահմանազատելու, այլ ոչ թե տարբերությունը թողնելու գնորդի խորքային ստուգմանը։
ADGM և DIFC․ հոլդինգային ընկերության տարբերակներ և ովքեր են դրանք կարգավորում
Շատ հիմնադիրներ բաժնետոմսերը պահում են ADGM կամ DIFC կառույցի միջոցով, ոչ թե ուղղակիորեն, քանի որ երկու կենտրոններում էլ գործում է ընդհանուր իրավունքի ընկերությունների ռեժիմ՝ սեփական դատարաններով։ Հոլդինգային ընկերության կամ հատուկ նշանակության կառույցի գրանցումն այդ կենտրոններից որևէ մեկում առանձին որոշում է՝ վերը նշված կորպորատիվ հարկի հարցից, և այն կայացնում է այլ գրասենյակ։
ADGM-ում Registration Authority-ն որոշում է, թե ինչպես է հիմնվում ընկերությունը, իսկ FSRA-ն՝ արդյոք այն իրականացնում է լիազորում պահանջող կարգավորվող ֆինանսական ծառայությունների գործունեություն. միայն այլ ընկերության բաժնետոմսեր պահող կառույցը սովորաբար չի իրականացնում։ DIFC-ում Registrar of Companies-ը կայացնում է հիմնադրման որոշումը, իսկ DFSA-ն՝ կարգավորվող գործունեության համարժեք որոշումը։ Ոչ մի ռեժիմ չի նշանակում բիզնես վաճառելու թույլտվություն։ Այն կարգավորում է հասույթ ստացող կառույցը՝ վաճառքի վերաբերյալ FTA-ի դիրքորոշման կողքին, ոչ թե դրա փոխարեն։
Ինչպես են շարժվում գումարները․ SPA, էսքրոու և գնորդի խորքային ստուգում
SPA-ն սահմանում է գործարքի ավարտի մեխանիզմները. գինը, հնարավոր ճշգրտումները, երաշխիքները, փոխհատուցման պարտավորությունները և այն պարտավորությունները, որոնք մնում են վաճառողի վրա։ Բանկը կամ ձեռք բերողը SPA-ի ձևակերպումներից անդին նայում է իրական հանգամանքներին՝ հիմնադրի հարստության աղբյուրին և այն բանին, թե արդյոք բաժնետոմսերի, ինչպես նաև դրանց հետ վաճառվող ինտելեկտուալ սեփականության սեփականության իրավունքի շղթան մաքուր է մինչև ընկերության հիմնադրումը։
Երբ գնի մի մասը պահվում է պայմանների կատարմանը սպասելով, կամ երբ կողմերը ցանկանում են, որ չեզոք կողմը գումարները պահի էսքրոուի և գործարքի կառավարման ընթացքում, այդ գումարները գտնվում են լիցենզավորված հաստատությունում բացված հաճախորդների գումարների առանձնացված հաշվի վրա՝ այդ հաստատության կարգավորողի հսկողության ներքո, և երբեք չեն խառնվում Velarozone-ի սեփական միջոցներին։ Թողարկման պայմանները և այն, թե ով է հրահանգում թողարկումը, պատկանում են SPA-ին, այլ ոչ թե գնի համաձայնեցումից հետո որպես լրացուցիչ հարց։
Սեփականություն, իրական գոյություն և հոլդինգային կառուցվածքի համար անհրաժեշտ դերեր
Վաճառքից ստացված գումարները ստացող հոլդինգային ընկերությանը անհրաժեշտ են իրական որոշում կայացնողներ. չի բավարարում գրանցված հասցեն և անվանական տնօրենը, որը յուրաքանչյուր հարցում հրահանգներ է ստանում հիմնադրից։ Այն տնօրենները, որոնք կարող են ցույց տալ, որ դատողություն են կիրառել (արձանագրություններ, նամակագրություն, գրանցված որոշումներ), տարբերակում են իրական հոլդինգային կառույցը հայտնի վաճառքի շուրջ հավաքվածից։
Սեփականության շղթայի ապացույցները նույնքան կարևոր են, որքան հենց կառույցը. բաժնետերերի կառուցվածքի (cap table) ամբողջական պատմություն, կապալառուների կամ վաղ աշխատակիցների ստեղծած ցանկացած մտավոր սեփականության գրավոր զիջում, և համահիմնադիրների կամ վաղ ներդրողների համաձայնություններ, որոնց համաձայնությունը վաճառքը պահանջում է։ Հիմնադրի անձնական հարկային ռեզիդենտությունը քննարկվում է ընկերության ռեզիդենտությանը զուգահեռ. ավարտից կարճ ժամանակ առաջ անձնական բնակության փոփոխությունը գնահատվում է այն հիման վրա, թե որտեղ է հիմնադիրն իրականում ապրում և աշխատում, ոչ թե նոր վարձակալության պայմանագրի ամսաթվով։
Ինչն է հաճախ սխալ ընթանում հիմնադրի ելքերում
- Բաժնետոմսերի, մտավոր սեփականության կամ անձնակազմի տեղափոխումը կառույցների միջև, երբ գնորդն արդեն տեսադաշտում է, ինչը FTA-ն կարող է դիտարկել որպես վաճառքի վերակառուցում, այլ ոչ թե դրան նախապատրաստում։
- Գնորդի խորքային ստուգման ընթացքում պարզելը, որ արտադրանքի մտավոր սեփականության մի մասը օրինական կերպով պատկանում է ոչ թե ընկերությանը, այլ կապալառուին։
- Ենթադրելը, թե միայն անձնագրի կամ հասցեի փոփոխությունը փոխում է հարկային արդյունքը, երբ ռեզիդենտությունը գնահատվում է այն հիման վրա, թե որտեղ է իրականում հիմնված հիմնադիրը։
- Հոլդինգային ընկերությունը թղթի վրա անգործուն թողնելը՝ առանց արձանագրված տնօրենների որոշումների, այնպես որ կարգավորողի կամ բանկի կողմից ստուգման ժամանակ իրական կառավարման ապացույց չկա։
- Էսքրոուի և ավարտի մեխանիզմների շուրջ բանակցելը որպես վերջին քայլ՝ գնի և երաշխիքների արդեն համաձայնեցումից հետո։
