Příručka
Jak zřídit obchodní společnost s komoditami nebo energií v SAE
Krátká odpověď
Obchodní společnost se SAE zaměřená na komoditní nebo energetické obchodování, která nabývá vlastnické právo k fyzickému nákladu a obchoduje na vlastní účet, je obvykle běžným komerčním podnikem držícím obchodní licenci ve free zone nebo na mainland. Obchodování s regulovanými deriváty, zprostředkování obchodů pro jiné, držení peněz klientů nebo provozování obchodního místa je něco jiného: takovou činnost licencuje na pevnině Capital Market Authority (CMA, dříve Securities and Commodities Authority), nebo DFSA v DIFC a FSRA v ADGM. Rozhodující otázkou je, kdo drží vlastnické právo a nese riziko.
Která funkce rozhoduje o tom, zda jde o regulovaný podnik
Popis, který zmiňuje „obchodování" nebo „investice", nic nevypovídá o tom, zda je potřeba povolení. Capital Market Authority licencuje činnost na kapitálových trzích podle funkce, nikoli podle označení, a totéž platí v DIFC a ADGM: obchodování, zprostředkování, správa peněz pro jiné a provozování obchodního místa každé nesou svou vlastní váhu, zatímco společnost, která přebírá vlastnický titul ke zboží a obchoduje na vlastní účet a na vlastní riziko, obvykle stojí mimo tento perimetr.
Dříve, než zvolíte jurisdikci, zapište si, co z následujícího podnik skutečně dělá:
- Přebírá vlastnický titul k fyzickému nákladu a obchoduje na vlastní účet.
- Zprostředkovává obchody, aniž by kdy přebíral vlastnický titul.
- Obchoduje s komoditními nebo energetickými derivaty, nebo správuje peníze pro jiné investory.
- Provozuje obchodní místo, platformu nebo burzu, na které obchodují jiní.
Shoda u druhého, třetího nebo čtvrtého řádku neznamená, že je povolení automatické (obchodní oddělení na vlastní účet uvnitř větší průmyslové skupiny může při správných skutečnostech zůstat mimo regulační rámec), znamená však, že klasifikace vyžaduje zdokumentovanou odpověď založenou na skutečnostech dříve, než se zvolí jurisdikce nebo kód činnosti. „Proprietární“ a „poradenský“ jsou jen popisy; regulátor posuzuje tok peněz, vlastnického práva a rozhodovací pravomoci.
Vývozní kontroly, sankce a UAE Control List
Obchodování s fyzickými komoditami a energií s sebou nese vrstvu kontroly, kterou podnik poskytující služby nemá. Executive Office for Control and Non-Proliferation spravuje UAE Control List, která zahrnuje strategické zboží a položky dvojího užití (včetně řady chemikálií významných pro hnojiva, obchody s palivy a průmyslovými surovinami) a vyžaduje dovozní nebo vývozní povolení dříve, než toto zboží překročí hranici. Stejný úřad provozuje prověřování v rámci cílených finančních sankcí a udržuje oznamovací linku (SAAND) pro zásilku, která se jeví jako podezřelá.
Dříve, než je stanovena jurisdikce nebo činnost, zmapujte:
- Zda se komodita, nebo jakýkoli její vstup, nachází na UAE Control List.
- Původ, destinaci a konečné použití každého nákladu.
- Protistrany, plavidla a zprostředkovatele vůči sankčním seznamům.
- Jaká povolení jsou potřebná dříve, než se zboží přesune, nikoli až poté.
Obchodní společnost, která toto mapování nedokáže doložit, bude mít potíže s bankami a pojišťovnami dlouho předtím, než je bude mít s regulátorem, protože prověřování sankcí a konečného užití je dnes běžnou součástí upisování rizik u financování obchodu a námořního pojištění, nikoli specializovaným doplňkem.
Jak se vlastnický titul, náklad a peníze pohybují podnikem
Banky, pojišťovny, inspektoři i protistrany chtějí totéž: jediný konzistentní popis toho, kde se vlastnické právo nachází v každé fázi, porovnaný s přepravními doklady a s penězi. Vyjasněte tyto body dříve, než začnete porovnávat entity nebo jurisdikce:
- Bod podle Incoterms, ve kterém přechází vlastnický titul a riziko.
- Jak je financován každý náklad: akreditiv, otevřený účet, úvěrová báze nebo vlastní rozvaha obchodníka.
- Uspořádání kontroly, skladování, přepravy a pojištění, které stojí za dokumentací.
- Zda jsou používány derivátové nebo fyzické hedgingové nástroje, a na základě jakého oprávnění.
Subjekt držící vlastnický titul potřebuje připravenost na firemní bankovní účet vystavěnou kolem mapy obchodního toku a dokumentů, nikoli jen kolem dokumentů o založení: historii dodavatelů a odběratelů, postup pro sankce a model provozního kapitálu, který ukazuje, jak spolu souvisejí bankovní facilita a vlastní kapitál obchodníka. Regulovaný subjekt pro obchodování nebo derivátů nese stejnou potřebu v ostřejší formě, protože jeho banka zároveň čte regulatorní dokumentaci.
Vlastnictví, financování a role, které musí obchodní společnost obsadit
Komoditní a energetické obchodování je kapitálově náročné a původ tohoto kapitálu se prověřuje brzy. Hlavní obchodník financovaný vlastními společníky, obchodní dům podporovaný vnějšími investory a regulovaný dealer s deriváty čelí každý jinak hluboké kontrole původu majetku a prostředků, a to ze strany banky otevírající účet, ze strany věřitele financujícího obchod a v případě regulované entity ze strany samotného regulátora předtím, než schválí vrcholné odpovědné osoby.
Regulovaný subjekt pro obchodování, poradenství nebo provoz obchodního místa potřebuje vrcholové funkcionáře s pobytem v zemi a funkci compliance odpovídající jeho kategorii; fyzická obchodní společnost tento požadavek nenese, ale stále potřebuje důvěryhodný příběh o vlastníkovi a vedení pro svou banku a pojistitele. V obou případech je podnikatelský plán a podpůrná dokumentace, která odpovídá mapě obchodního toku, zdroji financování a vlastnické struktuře, tím, co obrátí prověrku ze zpoždění na formalitu. Pokud skupina rovněž provozuje regulovaný desk derivátů nebo obchodní místo vedle fyzického podnikání, obvykle se vyplatí vyřešit strukturaci komplexního nebo regulovaného vlastnictví v rámci skupiny dříve, než je žádost podána, nikoli po té.
Shoda, In-Country Value a jednání s odběrateli v SAE
Na fyzické zboží se vztahují dvě kontroly specifické pro SAE, které většina průvodců k obchodování opomíjí. Náklad, který vstupuje do SAE za účelem zpracování, míchání, přebalení nebo zpětného vývozu, může vyžadovat posouzení shody prostřednictvím Ministry of Industry and Advanced Technology (MOIAT), než je zaregistrován nebo putuje dál. Obchodní společnost, která se uchází o zakázky vlády SAE nebo subjektů s vazbou na stát, je navíc hodnocena v rámci národního programu In-Country Value, který odměňuje dodavatele za jejich přínos pro místní ekonomiku. Jde o faktor, který stojí za to zahrnout do obchodního plánu každého obchodníka cílícího na odběratele z veřejného sektoru, nikoli jen o dodatečnou záležitost souladu s předpisy.
Co se běžně dělá špatně
- Podání širokého obecného obchodního kódu činnosti pro komoditu, která vyžaduje konkrétní, kontrolovaný kód činnosti.
- Předpoklad, že facilita obchodního financování bude následovat po založení, bez zdokumentované smlouvy a obchodní historie, které by za ní stály.
- Zacházení s prověřováním sankcí a konečného použití jako s úkolem přepravního oddělení, místo jako s celopodnikovou kontrolou.
- Provozování derivátové nebo hedgingové strategie prostřednictvím subjektu, který nikdy nebyl zřízen pro přístup k těmto instrumentům.
- Chápat výraz „the formation can be done remotely“ jako „the authorisation can be done remotely“, ačkoli regulovaná entita zabývající se obchodováním nebo provozující obchodní místo vyžaduje rezidentní funkcionáře a pohovory s regulátorem, které fyzická obchodní schránková společnost nevyžaduje.
