Family office single sau multi-family în EAU: reguli ADGM

Cadrul propriu al ADGM pentru family office descrie un single-family office ca pe o societate înființată pentru a gestiona afacerile financiare și personale ale unei singure familii înstărite și leagă această categorie de un prag minim al activelor nete ale familiei de 10 milioane USD, publicat pe site-ul propriu al ADGM. Această structură nu necesită o autorizație pentru servicii financiare din partea FSRA, însă ADGM o tratează în continuare ca pe o activitate licențiată controlată, pe care autoritatea o analizează înainte de înregistrarea societății. În momentul în care family office-ul începe să ofere consultanță, să intermedieze investiții sau să administreze active pentru o a doua familie, fără legătură cu prima, ADGM îl include în sfera licențierii FSRA, sub licența de Categoria 4, care acoperă activitățile de consultanță și intermediere, nu deținerea banilor clienților sau gestionarea unui portofoliu de tranzacționare.

DFSA aplică un test paralel, funcțional, în interiorul DIFC: un birou care administrează doar averea propriei familii se situează, în general, în afara licențierii DFSA pentru servicii financiare, în timp ce administrarea coordonată a investițiilor, discreția asupra banilor unor terți sau intermedierea pentru gospodării neînrudite aduc operațiunea sub autorizare. Niciuna dintre cele două autorități nu licențiază pe baza unei denumiri. „Family office”, „consultanță” și „cont propriu” sunt descrieri; ambele autorități analizează baza de clienți și fluxurile de bani care se află în spatele lor.

Un single-family office în cadrul ADGM parcurge în continuare înregistrarea societății și analiza activității controlate, așa că definiția familiei, sursa averii familiei și domeniul de activitate al biroului trebuie stabilite în scris înainte de depunere, cu aceeași rigoare pe care o aduce un plan de afaceri reglementar într-o cerere de licențiere. Un multi-family office trece la o cerere completă către FSRA: selectarea activităților, un plan de afaceri reglementar, evaluarea competenței și onorabilității (fit-and-proper) a persoanelor de control și a directorilor superiori și supraveghere continuă după acordarea autorizației.

În DIFC, autorizarea urmează traseul standard al DFSA pentru orice solicitant: o scrisoare de intenție către DIFC, un plan de afaceri reglementar înaintat DFSA pentru aprobare în principiu, apoi înregistrarea și constituirea la Registrar of Companies, odată ce această aprobare, precum și birourile, vizele și configurarea bancară sunt asigurate. ADGM publică propriile cifre pentru traseele single-family și multi-family: un single-family office are o taxă de constituire de 5.600 USD și o taxă anuală de reînnoire de 5.300 USD, fără cerință de capital minim sau de sold bancar minim, în timp ce un multi-family office are o taxă de constituire de 16.800 USD, o taxă anuală de reînnoire de 16.500 USD și o cerință de capital minim de 10.000 USD (sau un calcul bazat pe cheltuieli, pentru operațiuni mai mari). DFSA nu publică o cifră echivalentă de taxă sau de capital specifică family office-urilor pe paginile verificate pentru acest ghid, așa că orice cifră DIFC citată în altă parte trebuie tratată ca o estimare care trebuie verificată direct cu DFSA.

Băncile, custozii și prime broker-ii își desfășoară propriul proces de onboarding înainte ca un family office să plaseze o tranzacție, începând cu aceeași întrebare pe care ar pune-o un autorizator: de unde provin acești bani. Un single-family office fără licență pentru servicii financiare nu beneficiază de o verificare mai ușoară; dimpotrivă, lipsa supravegherii de reglementare face ca propria analiză a băncii privind sursa averii și sursa fondurilor să aibă o pondere mai mare. Vă puteți aștepta la o hartă a familiei și a activelor, la o matrice de guvernanță sau de împuterniciri care arată cine poate da instrucțiuni pe cont și la o prezentare narativă care leagă averea de originea ei.

Un multi-family office adaugă un nivel suplimentar: banii gestionați pentru o familie fără legătură cu prima sunt analizați ca bani ai clienților, nu ca bani ai familiei, iar acesta este elementul declanșator pe care ambii autorizatori îl iau în calcul în categoria de licențiere. Lucrările de pregătire a contului bancar corporativ efectuate înainte de depunerea cererii, nu după, reduc intervalul dintre aprobarea în principiu și un cont funcțional.

Un single-family office poate fi o simplă societate situată deasupra structurii de holding a familiei. Un multi-family office licențiat nu poate: FSRA sau DFSA se așteaptă la directori superiori rezidenți și la sisteme corespunzătoare domeniului autorizației acordate, nu la o societate de fațadă în spatele unui lanț de holdinguri. Acolo unde activele familiei sunt repartizate între trusturi, fundații, SPV și afaceri operaționale, fiecare entitate are nevoie de un rol propriu declarat: o structură de proprietate complexă care nu poate arăta de ce există fiecare nivel este primul lucru pe care un autorizator sau un auditor îl pune sub semnul întrebării.

Succesiunea și autoritatea de semnătură se adaugă la acestea. Un family office construit în jurul controlului personal al unui singur principal nu are niciun răspuns pentru cazul de incapacitate sau pentru o predare generațională; carta de guvernanță trebuie să precizeze cine controlează biroul atunci când acel principal nu mai poate.

Analiza activității controlate de către ADGM și licența FSRA sau DFSA au fiecare cicluri de reînnoire, iar directorii rezidenți ai unui multi-family office trebuie să rămână în funcție pentru ca licența să rămână valabilă: pierderea unui director superior sau a MLRO este un eveniment de licențiere, nu o chestiune de resurse umane. Ceea ce plătește biroul în fiecare an pentru supraveghere, audit și reînnoire se compune din mai multe straturi, nu dintr-o singură cifră principală; onorariul de serviciu Velarozone pentru această activitate este detaliat în scrisoarea de misiune și nu este niciodată inclus într-un cost al autorității (a se vedea cum funcționează Velarozone).