기존 라이센스가 새로운 라이센스보다 더 짧은 경로가 될 수 있습니다

2026년 의장 결의안 제(16/의장)은 한 개의 운영 조항을 포함하고 있습니다. 이는 중앙은행에 의해 라이센스가 부여된 기관 — 보험 회사를 제외하고 — 가 2026년 의장 당국 이사회의 결의안 제(04/의장)에 명시된 가상 자산 서비스 제공자의 규제 및 대체 거래 시스템 운영자에 관한 모든 활동을 수행할 수 있도록 규정합니다.

이는 2026년 6월 9일 제9회의 제9회 회의에서 당국의 이사회로부터 승인되었으며, 2026년 6월 25일 아부다비에서 발행되었습니다. 제2조는 공식 관보에 게재된 것으로 하며, 발행일에 시행된다고 명시하고 있습니다. 텍스트에는 전환 기간이 없는데, 이는 무엇인가가 전환되는 것이 없기 때문입니다 — 단순히 발행된 날부터 허가가 존재합니다.

2026년 결의안 04는 2026년 4월에 당국이 발표한 가상 자산 프레임워크의 배경입니다: 일반 요구사항, 영업 행위, 대체 거래 시스템, 자금세탁 방지, 신중 요건을 다루는 다섯 개의 모듈을 통해, 주체 및 대리인으로서의 거래, 보관 및 보관 배치, 투자 거래 배치, 투자 조언 제공, 포트폴리오 관리 및 다자간 거래 시설 운영과 같은 활동 집합을 포괄합니다. 대체 거래 시스템 모듈은 가상 자산 전용이 아니며, 당국은 이것이 증권을 위한 전통적인 다자간 거래 시설과 토큰화된 증권 전용 시설로 확장된다고 명시합니다.

아랍에미리트 가상 자산 활동에 진입에 대한 거의 모든 논평은 신청자 경로에 대한 비교입니다: 어떤 규제 기관, 어떤 기관, 어떤 구역, 어떤 순서. 결의안 제16은 구조적으로 다른 내용을 말합니다. 한 참여자 유형의 경우, 경로가 애초에 신청이 아닐 수도 있습니다.

UAE 정부 포털은 중앙은행에서 발급하는 라이센스 유형을 열거합니다 — 은행, 전통 및 이슬람; 금융 회사; 거래소 사업; 저장 가치 시설; 소매 결제 서비스; 카드 계획; 대량 및 소매 결제 시스템; 통화 중개인; 오픈 파이낸스; 보험 회사 및 대리 사무소가 그 중에 포함됩니다. 해당 열거는 정부 포털의 것이지 중앙은행의 자체 출판물이 아니므로 규제 기관의 텍스트로서가 아니라 색인으로 취급하십시오. 이것은 결의안 16이 다루는 인구의 형태를 보여줍니다. 그 인구는 지금까지 인가 과정을 거친 대규모의 대부분 기존 인구입니다.

배제는 허가만큼이나 정보가 풍부합니다. 보험 회사는 제외됩니다. 다른 누구도 포함되지 않습니다. 방금 방에서 누가 있는지를 고려한 초안자는 유일한 클래스를 명시했으며, 이는 허가가 우연적인 것이 아니라 의도적임을 알려줍니다.

운영 조항의 핵심은 중앙은행에 의해 라이센스가 부여된 기관이 행사할 수 있다는 것입니다. 이는 초안으로 작성된 전체 테스트이며, 그룹이 다음에 알고 싶어 할 모든 것은 다루어지지 않았습니다.

Resolution 16이 지적하는 활동의 정의는 2026년의 Resolution 04에 있으며, 그 문서는 권위의 발표된 규정 목록의 항목 중에 포함되어 있지 않다; 자체 사이트에서의 규정 조회는 인증되지 않은 독자에게는 사용이 불가능하다. 활동의 이름은 공개되어 있다. 경계, 예외 및 그 뒤의 전환 조정은 공개되어 있지 않다.

그것은 들리는 것보다 더 중요하다. 주어진 비즈니스 모델이 '보관 주선'에 해당한다고 자신 있게 말하는 사람은 이것을 읽지 못했음을 뜻한다. 정의가 공개적으로 유통되지 않기 때문이다. 정직한 입장은 활동의 이름은 알려져 있으나 경계는 알려져 있지 않으며, 특정 모델은 보도자료에서 파악하는 것이 아니라 권위에 제출해야 한다는 것이다.

동일한 사이트에 두 번째 위험이 있습니다. 당국은 2021년과 2023년 문서에 따라 발행된 6개 라이선스 체제를 설명하는 이전의 지침을 여전히 게시하고 있습니다. 두 문서 모두 유효합니다. 계획을 오래된 목록에 맞추는 그룹은 이후에 대체된 체제를 기반으로 하여, 잘못된 질문에 대해 잘 논리적으로 답변하는 놀랍게도 일반적인 방식으로 도달하게 됩니다.

Resolution 16은 자본 시장 당국이 해당 활동의 규제기관인 경우에만 유용하다. 연방 분할은 권위의 자체 기준으로, 지침에 명시되어 있다: 가상 자산은 투자 목적의 것과 지불 목적의 것으로 나뉘며, 지불 목적의 가상 자산, 포함하여 저장 가치 시설은 중앙은행의 관할에 속한다. 그 후 지침은 모든 후속 언급을 투자 목적의 가상 자산으로 국한한다. 토큰은 코드의 변화 없이도 규제기관을 변경할 수 있으며, 이동하는 것은 용도이다.

이 프레임워크는 또한 디지털 증권이나 디지털 상품 파생 계약에 적용되지 않는다 — 이는 전통적인 증권을 규제하는 법률에 따라 증권으로 간주된다 — 서비스 토큰 및 투자 목적 자산을 나타내지 않는 대체 불가능한 토큰, 자산을 생성하기 위한 소프트웨어 또는 채굴 소프트웨어 및 로열티 프로그램에도 해당되지 않는다.

다음은 지리적 내용입니다. 지침에서는 재정 자유 지역을 제외하고 주 내 투자 수단으로 사용되는 가상 자산에 적용된다고 명시하고 있습니다. 일반 상업 자유 지역은 경계 내에 포함됩니다. 금융 자유 지역은 포함되지 않으며 두 개는 같은 단어를 공유하지만, 제도는 공유하지 않습니다. 두바이에서는 권한의 VARA와의 공동 성명서가 두바이에서 운영되는 가상 자산 서비스 제공자는 VARA의 라이센스를 필요로 하며, 더 넓은 UAE를 위해 SCA에 기본적으로 등록될 수 있다고 기록하고 있습니다. 다른 어떤 에미레이트에서 운영되는 경우에는 권한의 라이센스를 받아야 합니다. 이와 일관되게, 권한의 가상 자산 서비스 제공자는 자체 등록부를 게시하지 않으며 VARA의 공개 등록부의 독자에게만 안내합니다.

따라서 Resolution 16은 연방 경계 내에서 기능한다. 두바이의 체계로 들어가는 여권이 아니며, 재정 프리존 (free zone)까지는 도달하지 않는다.

위의 레버는 투자 목적의 활동에 관한 것이다. 기관 고객이 가장 자주 묻는 질문은 다른 질문이다: 디르함 기반의 지불 토큰과 그것을 승인하는 주체는 누구인가?

검증할 수 있는 것은 부정적인 것이며, 두 번 검증할 수 있다. 자본 시장 당국의 자체 판단에 따르면, 지불 목적의 자산은 그 경계 밖에 있으며 중앙은행에 속한다. VARA도 같은 내용을 반대 방향에서 말한다: 디르함의 가치에 보조를 맞춘 안정적인 가치를 유지하는 것을 의도하는 법정 통화 기반의 가상 자산 발행은 그 발행 규칙 아래에서 승인되지 않으며 중앙은행의 독점적인 규제 권한 하에 남아있다. UAE 중앙은행 디지털 통화와 관련된 모든 활동도 마찬가지이다.

우리가 공개하기에 적당하다고 믿는 출처에서 긍정적인 것은 검증할 수 없다: 중앙은행 승인의 이름, 그 비축 및 상환 조건, 전환 조정, 조례 번호 등. 정부 포털의 중앙은행 라이센스 유형 나열에는 지불 토큰 범주가 없다. 포털 목록에서의 부재는 규제기관의 규칙집에 대한 증거가 아니며, 단지 주장하지 말라는 이유일 뿐이다. 만약 제공자가 문서 번호를 인용한다면, 그들이 어디에서 읽었는지를 물어보라.

어떤 구역인지가 아니다. 무엇이 그룹이 이미 보유하고 있는 것이며, 어떤 엔티티 아래에서, 어떤 규제 기관 아래에 있는가? Resolution 16은 이 순서가 단순히 정돈되어 있는 것이 아님을 이유로 한다. 이는 하나의 집단에 대해 프로젝트가 무엇인지를 변화시킨다.

위의 질문 중 어느 것도 양식으로 답변되지 않으며, 그 중 여러 가지는 어떤 발표된 텍스트로도 답변되지 않는다. 이 결의안은 단 하나의 문장에서 허가를 부여하고, 특정 그룹의 조립에 대한 아키텍처를 작업하도록 남겨둔다: 어떤 엔티티, 어떤 규제 기관의 동의, 어떤 건전성의 결과, 투자와 지불의 경계 어느 쪽에 있는가.

중앙은행 라이선스를 보유하고 있으며 가상 자산 활동을 고려 중인 경우, 새로 구축해야 할 사항이 아닌 이미 보유한 사항으로 시작하십시오. 라이선스, 엔티티 구조 및 계획을 가져오시면 귀하의 그룹에 단축 경로가 열려 있는지, 그리고 이를 사용하는 데 구조적으로 비용이 얼마나 드는지 알려드리겠습니다. 이는 구조 조언일 뿐, 법률 조언이 아니며, 규제 기관이 특정 사실 집합을 어떻게 읽을 것인지에 대한 의견이 아닙니다.