Գոյություն ունեցող առևտրային լիցենզիան կարող է կարճ ճանապարհ լինել, քան նորը

2026 թվականի Նախագահի թիվ (16/Chairman) որոշումն ունի մեկ գործող հոդված։ Այն սահմանում է, որ Կենտրոնական բանկի լիցենզավորած կազմակերպությունները (բացառությամբ ապահովագրական ընկերությունների) կարող են իրականացնել Մարմնի տնօրենների խորհրդի նախագահի՝ վիրտուալ ակտիվների ծառայություններ մատուցողների և այլընտրանքային առևտրային համակարգի օպերատորի կարգավորման վերաբերյալ 2026 թվականի թիվ (04/Chairman) որոշմամբ նախատեսված ցանկացած գործունեություն։

Այն հավանություն է ստացել Մարմնի խորհրդի կողմից իններորդ փուլի իններորդ նիստում 2026 թվականի հունիսի 9-ին և տրվել է Աբու Դաբիում 2026 թվականի հունիսի 25-ին։ Հոդված 2-ը նախատեսում է հրապարակում Պաշտոնական տեղեկագրում և սահմանում է, որ այն ուժի մեջ է տրման օրվանից։ Տեքստում անցումային ժամանակահատված չկա, քանի որ անցում կատարելու բան չկա. թույլտվությունը պարզապես գոյություն ունի տրման օրվանից։

2026 թվականի թիվ 04 որոշումը այն գործիքն է, որի հիման վրա մարմինը 2026 թվականի ապրիլին հայտարարեց վիրտուալ ակտիվների կարգավորման շրջանակի մասին. հինգ մոդուլ, որոնք ընդգրկում են ընդհանուր պահանջները, գործարար վարքագիծը, այլընտրանքային առևտրային համակարգը, փողերի լվացման դեմ պայքարը և շահութաբերության պահանջները՝ ընդգրկելով գործունեության մի շարք, որը ներառում է գործարքներ կնքել որպես հիմնական կողմ և որպես գործակալ, պահպանություն և պահպանության կազմակերպում, ներդրումային գործարքների կազմակերպում, ներդրումային խորհրդատվության տրամադրում, պորտֆելի կառավարում և բազմակողմանի առևտրային հարթակի վարում։ Այլընտրանքային առևտրային համակարգի մոդուլը միայն վիրտուալ ակտիվներով չի սահմանափակվում. մարմինը հայտարարում է, որ այն տարածվում է նաև արժեթղթերի սովորական բազմակողմանի առևտրային հարթակների և տոկենացված արժեթղթերին նվիրված հարթակների վրա։ Այս գործունեությամբ հետաքրքրված ձեռնարկությունները կարող են դիտարկել, թե ինչպես է աշխատում առևտրային լիցենզիան ԱՄԷ-ում։

ԱՄԷ-ում վիրտուալ ակտիվների գործունեություն սկսելու մասին մեկնաբանությունները սովորաբար համեմատում են դիմորդների ուղիները. ո՞ր կարգավորողը, ո՞ր կազմակերպությունը, ո՞ր գոտին, ի՞նչ հաջորդականությամբ։ Որոշում 16-ը կառուցվածքային առումով այլ բան է ասում։ Մասնակիցների մեկ դասի համար ուղին կարող է ընդհանրապես դիմում չլինել, ինչը ցամաքային և գոտիական տարբերակների տարբերությունները նրանց համար դարձնում է պակաս կարևոր։

ԱՄԷ կառավարության պորտալը թվարկում է Կենտրոնական բանկի տրամադրած լիցենզիաների տեսակները. բանկեր՝ սովորական և իսլամական; ֆինանսական ընկերություններ; արտարժույթի փոխանակման գործունեություն; պահվող արժեքի միջոցներ; մանրածախ վճարային ծառայություններ; քարտային սխեմաներ; խոշոր և մանրածախ վճարային համակարգեր; դրամական միջնորդներ; բաց ֆինանսներ; դրանց թվում նաև ապահովագրական ընկերություններ և ներկայացուցչություններ։ Այդ թվարկումը կառավարության պորտալինն է, ոչ թե հենց Կենտրոնական բանկի հրապարակումը, ուստի վերաբերվեք դրան որպես ցուցիչի, այլ ոչ թե որպես կարգավորողի տեքստի։ Այն ձեզ տալիս է այն խմբի պատկերը, որին դիմում է Որոշում 16-ը, և դա մեծ, հիմնականում կայացած խումբ է, որն արդեն անցել է թույլտվության գործընթաց։ Խումբն այդ լիցենզիաներից որն է ունենում, և ո՞ր կազմակերպությունում, որոշում է՝ արդյոք կարճ ուղին բաց է, և դա առաջին բանն է, որը հարցնում են Velarozone-ի խորհրդատուները։

Ապահովագրական ընկերությունները միակ դասն են, որը հոդվածը բացառում է։ Կենտրոնական բանկի մյուս բոլոր լիցենզավորվածները մտնում են թույլտվության շրջանակի մեջ՝ ըստ ձևակերպման, ինչը ենթադրել է տալիս, որ թույլտվությունը գիտակցված ընտրություն էր, ոչ թե պատահական։

Ծառաները կարող են լինելու այն պետական գործունեության մասի երկարությունը:

Գործունեության սահմանները, բանաձևերը և նրանց հետևանքով առաջացող ցանկացած անցումային համաձայնություն գտնվում են 2026 թվականի Հրատապ 16 որոշման մեջ, և այդ գործիքը չի լինի իշխանության հրապարակած կանոնակարգերի ցանկում; կանոնակարգերի որոնման համակարգը իր սեփական կայքում հասանելի չէ չճշգրտված ընթերցողի համար: Գործունեության անունները հանրային են: Սահմանները, բարենպաստ պայմանները և դրանց հետևանքները չեն հրապարակվում:

Դա կարևոր է ավելի, քան թվում է: Ով մոլորվում է ձեզ վստահեցնելով, որ որոշակի բիզնես մոդելը ընկնում է "պահպանման կազմակերպման" մեջ, այլ ոչ "ներդրումային գործարքների կազմակերպման" մեջ, նա ձեզ ասում է մի բան, որը չի կարող քաղաքացիներով կարդացած լինել, որովհետև սահմանումները հանրային շրջանառության մեջ չեն: Ուղղակի դիրքը այն է, որ գործառնությունների անունները հայտնի են, սահմանները՝ ոչ, և հատուկ մոդելը պետք է ներկայացվի իշխանությանը, այլ ոչ թե քարտուղարի հրատարակության հիման վրա:

Այնտեղ կա երկրորդ վտանգ։ Իշխանությունն դեռ հրապարակում է իր նախկին ղեկավար գծերն, որոնք բնութագրում են վեց լիցենզիայի ռեժիմը, որը թողարկվել է 2021 և 2023 թվականների գործիքների տակ: Երկու փաստաթղթեր դեռ գործում են: Խումբը, որը իր ծրագիրը համադրում է ձեր գրեթե հին ցանկի վրա, գտնվում է ռեժիմի վրա, որը դրանից հետո փոխվել է, և դա առօրյա կյանք է, որը մուտք է կատարում շիտակ հարցին:

Հրատապ 16-ը օգտագործելի է միայն այն դեպքում, եթե Կապիտալական շուկայի իշխանությունը կարգավորողն է հարցվող գործունեության համար: Ֆեդերալ բաժանումը իշխանության սեփականն է, որը նշված է իր ղեկավար գծերում: Վիրտուալ ակտիվները բաժանվում են ներդրումներ իրականացնելու նպատակով և վճարումների նպատակով; վճարումների նպատակով վիրտուալ ակտիվները, որոնց մեջ են պահվող արժույթի միջոցները, Կենտրոնական բանկի իրավասությունների տակ են: Այնուհետև ղեկավար գծերը պարզեցնում են ամեն հաջորդ համարվող վիրտուալ ակտիվները՝ վերադարձման նպատակով: Մի_TOKEN կարող է փոխել կարգավորողը առանց իր կոդի փոփոխության, որովհետև տեղափոխվում է օգտագործումը:

Շրջանակը նաև չի տարածվում թվային արժեթղթերի կամ թվային ապրանքային ածանցյալ պայմանագրերի վրա (դրանք համարվում են արժեթղթեր ավանդական արժեթղթերը կարգավորող օրենսդրության համաձայն), ոչ էլ ծառայողական թոքենների և ոչ փոխարինելի թոքենների վրա, որոնք չեն ներկայացնում ներդրումային նպատակով ակտիվներ, ոչ էլ ակտիվների մայնինգի կամ ստեղծման ծրագրային ապահովման, ոչ էլ հավատարմության ծրագրերի վրա։

Հետո գեոգրադ։ Մանրամասները նշում են, որ դրանք կիրառելի են մշակվի վիրտուալ ակտիվները օգտագործելու համար որպես ներդրումային գործիք երկրում՝ ֆինանսական ազատ գոտիներից բացառությամբ։ Ընդհանուր առևտրային ազատ գոտիները շրջանի ներսում են, ֆինանսական ազատ գոտիները չեն, և երկուսն էլ կիսում են բառ, սակայն չեն կիսում ռեժիմը։ Դուբայում, իր տարածքում տրամադրված մարմնի սեփական համատեղ հայտարարությունն այն փաստում է, որ Դուբայում գործող կամ նրան տարանցող վիրտուալ ակտիվ ների մատուցողները պահանջում են VARA-ի լիցենզիա և կարող են ավտոմատ կերպով գրանցվել SCA-ի նկատառմամբ, որպեսզի ծառայեն լայն տարածքում ընթացիկ ԱՄԷ-ին, մինչդեռ, որ մյուս տարածաշրջանի տարածքից դուրս են անցնում՝ պետք է լինեն կենտրոնական համակարգի կողմից թույլակողմից։ Հրամանմանտեսակի հոդվածում լրիվ պահպանված չէ նախկին պաշտոնական տվյալներով` թվային ակտիվ զինվորի մետրող վերջին գործիքը հրապարակված չէ վարակման կարգավորող հարթակների վրա։

Այսպիսով, դասակարգման 16-րդ որոշումը գործում է դաշնային շերտի ներսում։ Դա Դուբայի կարգավորման միջոցով անձնագիր չէ և չի ընդգրկում ֆինանսական ազատ գոտիներին։

Վերցված ուժը վերաբերող ներդիրի գործունեության։ Դա այն հարցն է, որը հաճախակի հարցնում են հաստատությունները: Dirham-ով իմաստավորված վճարման TOKEN-ը, և ով է հավանություն տալիս դրա մասին:

Եթե համոզիչ է ստուգելի պայմանավորված, և այն է ստուգվել երկու անգամ։ Capital Market Authority-ի հասկացությամբ վճարային նշանակության ակտիվները դուրս են իր սահմանափակումից և Կենտրոնական բանկում են։ VARA-ն նույն բանն է ասում մյուս կողմից՝ դիրհամի արժեքի նկատմամբ հաստատական արժեք պահող վիրտուալ արժույթի թողարկումը չի հաստատվի իր թողարկման կանոնագրքի շրջանակում և կմնա Կենտրոնական բանկի բացառ տեղի մասնավորական սահմանափակման տակ, ինչպես և բոլոր տվյալները UAE-ի կենտրոնական բանկի թվային արժույթի վրա։

Այն, ինչը հնարավոր չէ ստուգել մի աղբյուրից, որի վրա մենք պատրաստ ենք հիմնվել հրապարակման համար, դրականն է. Կենտրոնական բանկի թույլտվության անվանումը, դրա պահուստի և մարման պայմանները, դրա անցումային կարգավորումները, դրա հոդվածների համարակալումը։ Կառավարության պորտալի կողմից Կենտրոնական բանկի լիցենզիաների տեսակների թվարկումը չի նշում վճարային թոքենների որևէ կատեգորիա, և պորտալի ցանկում բացակայությունը ապացույց չէ կարգավորողի կանոնների մասին, այլ միայն պատճառ է ոչինչ չպնդելու համար։ Մենք նախընտրում ենք դա ասել պարզ, քան վերապատմել մի կարգավորման ամփոփում, որը մենք չենք կարդացել դրա սեփական աղբյուրում։ Եթե մատակարարը ձեզ հոդվածների համարներ է նշում, հարցրեք նրան, թե որտեղ է դրանք կարդացել։

Առաջին հարցն այն է, թե խումբն արդեն ինչ ունի, որ կազմակերպությունում և որ կարգավորողի ներքո, նախքան գոտու վերաբերյալ ցանկացած հարց։ Որոշում 16-ը պատճառն է, թե ինչու է այդ հերթականությունը կարևոր. մեկ խմբի համար այն փոխում է, թե ինչ է նախագիծը։

Սովորական հարցերի պատասխանները չեն ստացվի ձևով, և դրանց մի քանիսը չեն ստացվի ոչ մի հրապարակված տեքստում: Հրատապը մի թույլտվություն է տրամադրում մեկ նախադասությամբ և թողնում է կառուցվածքը անել որոշակի խմբի հավաքի տեղում՝ որը կազմակերպություն, որ կարգավորողի համաձայնություն, որն ֆինանսական հետևանք, որի կողմից ներդրումային և վճարման սահմանը:

Եթե դուք ունեք Կենտրոնական բանկի լիցենզիա և վիրտուալ ակտիվային գործունեություն եք դիտում, սկսել նախորդը, այլ ոչ թե ձեր վերարտադրելու ուժը օգտագործելու մասին: Բերվեք մեզ լիցենզիան, կազմակերպության ախտագիրը և պլանը, և մենք կասենք, թե որտեղ կա ավելի կարճ ուղի ձեր խմբի համար և ինչ արժեցողություն կունենա կառուցողականորեն դա օգտագործելը: Դա կառուցվածքային մեկնաբանություն է, այլ ոչ թե իրավաբանական խորհուրդ, և դա չէ կարծիք, թե ինչպես որ կարգավորողը կկարդա կոնկրետ փաստերի տեղեկություններ: