UAE की रेगुलेटरी परिधि में वर्चुअल-एसेट गतिविधि कहां आती है, और हम इसके इर्द-गिर्द किस तरह संरचना करते हैं।

संस्थापक सामान्यतः पहले से ही एक फ्री ज़ोन (free zone) या अमीरात चुनकर आते हैं, और हमसे वर्चुअल-एसेट गतिविधि को उसमें फिट करने के लिए कहते हैं। सही क्रम इसके उलट चलता है। पहला प्रश्न यह है कि क्या गतिविधि वाकई एक वर्चुअल-एसेट सेवा है — कस्टडी, एक्सचेंज, ब्रोकर-डीलिंग, ट्रांसफर या वर्चुअल एसेट्स से जुड़ी एडवाइज़री सेवाएं सामान्यतः ऐसी होती हैं, जबकि कुछ गतिविधि, जैसे ऐसा सॉफ्टवेयर जो कभी क्लाइंट मनी या कस्टडी को स्पर्श नहीं करता, नहीं होती। दूसरा प्रश्न, पहले का उत्तर मिलने के बाद, यह है कि गतिविधि किस नियामक की परिधि के भीतर आती है: दुबई में DIFC के बाहर VARA, ADGM Financial Services Regulatory Authority, DIFC का अपना नियामक, या UAE में अन्य जगहों पर Securities and Commodities Authority का संघीय फ्रेमवर्क। Central Bank का अपना अधिकार-क्षेत्र इनमें से किसी के भी ऊपर लागू हो सकता है जहां कोई टोकन निवेश के बजाय एक पेमेंट इंस्ट्रूमेंट या स्टोर्ड वैल्यू के रूप में कार्य करता है।

किसी विशिष्ट गतिविधि के लिए अंतिम उत्तर केवल नियामक ही देता है। एक परिधि आकलन जो करता है वह यह है कि गतिविधि को जैसी वह वास्तव में डिज़ाइन की गई है — किसी श्रेणी के लेबल के रूप में नहीं — उस रूप में लेना, और यह बताना कि वह सबसे अधिक संभावना किस व्यवस्था के भीतर आती है, ताकि अधिकार क्षेत्र, एंटिटी और गवर्नेंस को उस उत्तर के अनुरूप चुना जाए, न कि इसके उलट।

परिधि के प्रश्न का उत्तर मिल जाने के बाद, इसके बाद आने वाला काम एक काफी सुसंगत क्रम में चलता है, चाहे कोई भी नियामक लागू हो।

Velarozone का हिस्सा आकलन, संरचना और दस्तावेज़ीकरण है, लाइसेंस स्वयं नहीं। हम यह राय बनाते हैं कि गतिविधि कहां आती है, उस राय के इर्द-गिर्द एंटिटी और गवर्नेंस बनाते हैं, वह बिज़नेस प्लान और AML/CFT कार्यक्रम लिखते हैं जिनकी आवेदन को ज़रूरत होती है, और नियामक की प्रक्रिया के माध्यम से आवेदन का समन्वय करते हैं। जहां व्यवसाय को लाइसेंस प्राप्त होने के बाद एक MLRO, एक कंप्लायंस अधिकारी या किसी अन्य नामित भूमिका की ज़रूरत होती है, वह कंसल्टिंग और फ्रैक्शनल-भूमिकाओं की सेवा के माध्यम से प्रदान की जाती है, हर मामले में उस व्यक्ति की नियामक की अपनी स्वीकृति के अधीन।

वही टीम फ़ाइल को पहले परिधि प्रश्न से लेकर एक चालू, लाइसेंस प्राप्त व्यवसाय तक ले जाती है, बजाय इसके कि हर चरण पर इसे अलग-अलग सलाहकारों के बीच सौंपा जाए। यह निरंतरता यहां विशेष रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि एंटिटी, गवर्नेंस और बिज़नेस प्लान सभी एक ही परिधि उत्तर से निकलते हैं — एक अलग सलाहकार जो वह आकलन किए बिना संरचना का काम उठाता है, सामान्यतः उस सवाल को फिर से पूछने में समाप्त होता है जिसे वह आकलन सुलझाने के लिए था।

Velarozone वित्तीय नियामक नहीं है और उसके पास अपना कोई VARA लाइसेंस, ADGM Financial Services Regulatory Authority लाइसेंस या Securities and Commodities Authority लाइसेंस नहीं है। गतिविधि चाहे जो भी हो, लाइसेंस संबंधी निर्णय केवल नियामक का होता है, और इस पृष्ठ की किसी भी बात को उस निर्णय की भविष्यवाणी के रूप में नहीं पढ़ा जाना चाहिए।

यही अलगाव निष्पादन पर भी लागू होता है। जहां किसी व्यवसाय को वर्चुअल एसेट्स को फिएट में बदलना है या वापस, वह ट्रेड एक VARA-लाइसेंस प्राप्त ब्रोकर-डीलर के अपने लाइसेंस के अंतर्गत, उस डेस्क की अपनी शर्तों और ग्राहक के अपने वर्गीकरण के साथ किया जाता है — कभी भी Velarozone के पास मौजूद किसी लाइसेंस पर नहीं, क्योंकि Velarozone के पास कोई लाइसेंस नहीं है। और जहां आकलन करने पर गतिविधि हर नियामक की परिधि से बाहर पाई जाती है, हम ऐसा ही बताते हैं, बजाय इसके कि उसे किसी ऐसे लाइसेंस की ओर भेजें जिसकी उसे ज़रूरत नहीं है।

एक लाइसेंस यह बदल देता है कि क्या चलाते रहना होगा, न कि केवल यह कि इसे प्राप्त करने के लिए क्या बनाना था। एक लाइसेंस प्राप्त वर्चुअल-एसेट व्यवसाय सामान्यतः निरंतर दायित्व रखता है: AML/CFT कार्यक्रम को संचालित और प्रमाणित करना होता है, केवल दाखिल नहीं करना; नियामक द्वारा स्वीकृत वरिष्ठ भूमिकाओं को भरा रखना होता है; और रिपोर्टिंग, रिकॉर्ड-कीपिंग और वर्चुअल-एसेट ट्रांसफर पर लागू होने वाले किसी भी ओरिजिनेटर-एंड-बेनेफिशियरी सूचना दायित्व को निरंतर आधार पर पूरा करना होता है। वर्चुअल एसेट्स रखने वाली कंपनी जो अपने ही बैलेंस शीट पर एसेट्स रखती है, बजाय इसके कि दूसरों को वर्चुअल-एसेट सेवा प्रदान करे, उसी प्रश्न के एक संकरे रूप का सामना करती है — क्या उसकी अपनी गतिविधि, जिसमें कोई भी रूपांतरण शामिल है जो वह करती है, परिधि से बाहर रहती है या उसके भीतर।