Cum să înființezi o companie de tranzacționare crypto pe cont propriu în EAU

Patru autorități împart perimetrul activelor virtuale din UAE, fiecare aplicând propriul test funcțional, fără a se mulțumi cu o etichetă. Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) reglementează activitatea desfășurată în Dubai, pe mainland și în free zones din Dubai, dar nu în Dubai International Financial Centre (DIFC). Dubai Financial Services Authority (DFSA) reglementează crypto-tokens în cadrul DIFC, în baza propriului regim. Financial Services Regulatory Authority (FSRA) reglementează activitatea cu active virtuale în cadrul Abu Dhabi Global Market (ADGM). În afara Dubaiului, a DIFC și a ADGM, mandatul federal aparține Capital Market Authority (CMA). CMA este succesorul redenumit al Securities and Commodities Authority (SCA): Federal Decree-Laws No. 32 și No. 33 din 2025 au intrat în vigoare la 1 ianuarie 2026 și au reconstituit SCA sub denumirea CMA. Cabinet Resolution No. 111 din 2022 a conferit mai întâi SCA competențe largi de supraveghere, de licențiere și de control asupra furnizorilor de servicii de active virtuale în restul UAE, iar CMA a emis între timp propriul Virtual Assets Framework (anunțat la 13 aprilie 2026), care acoperă opt activități reglementate cu active virtuale, organizate în cinci module principale.

Niciuna dintre cele patru nu ține seama de cuvântul „proprietar”. Fiecare întreabă ce face afacerea: dacă preia în custodie active, dacă potrivește ordine, dacă tranzacționează în nume propriu pentru un client, dacă intermediază tranzacții, dacă administrează active pentru altcineva, dacă transferă valoare, emite un token sau comercializează un produs de tip investițional. O societate care nu desfășoară niciuna dintre aceste activități și tranzacționează exclusiv din capitalul propriu poate adesea funcționa în baza unei licențe comerciale obișnuite. O societate care desfășoară oricare dintre ele are nevoie de autorizarea pe care autoritatea respectivă o atașează acelei funcții, legată de locul în care se află masa de tranzacționare, nu de locul în care locuiesc fondatorii.

Regulamentul VARA stabilește opt categorii de activități care necesită autorizare: consultanță, broker-dealer, custodie, bursă, creditare și împrumut, administrare și investiții, transfer și decontare, precum și emiterea de active virtuale. O masă de tranzacționare care tranzacționează exclusiv din propriul bilanț, fără ordine ale clienților și fără a oferi nimănui vreunul dintre aceste servicii, nu se încadrează clar în niciuna dintre cele opt. Analiza nu se încheie aici: Market Conduct Rulebook al VARA conține o parte dedicată tranzacționării pe cont propriu, construită în jurul unei interdicții generale, cu o excepție specifică pentru entitățile din grup. O societate care deține deja o licență VARA pentru o activitate orientată către clienți nu poate presupune că este liberă să conducă și un portofoliu proprietar pe același bilanț: acest lucru trebuie verificat în mod specific față de această dispoziție, ca parte a unei activități adecvate de configurare VARA și a activelor virtuale, nu dedus din categoriile principale de licență.

În ADGM, FSRA solicită o Financial Services Permission pentru platformele multilaterale de tranzacționare, brokeri, custozi și administratori de active: roluri de intermediere și de infrastructură, nu o categorie „proprietară” separată. DIFC are propriul regim pentru crypto-tokens prin DFSA, reformat succesiv, cel mai recent prin normele actualizate privind crypto-tokens, în vigoare de la 12 ianuarie 2026. Virtual Assets Framework federal al CMA, soluția de rezervă în restul UAE, licențiază furnizorii de servicii de active virtuale pe aceeași bază funcțională.

Înainte de a compara autorizarea cu licențierea comercială obișnuită, stabiliți variabilele care determină capitalul și angajările:

O entitate care se încadrează într-o categorie VARA, într-o permisiune FSRA, în regimul DFSA sau în Virtual Assets Framework al CMA trebuie să aibă substanța pe care o pretinde acel organism: conducere superioară rezidentă, acoperire de conformitate, resurse financiare și sisteme adaptate funcției licențiate. O societate-mamă, o entitate de proprietate intelectuală (IP) sau un SPV pot coexista alături de entitatea de tranzacționare, însă o structură construită în principal pentru a arăta un preț scăzut de înființare este percepută exact astfel de o echipă de autorizare și, ulterior, de orice bancă. Aceste aspecte se rezolvă mai facil printr-o structură construită în jurul modului în care afacerea va funcționa efectiv decât adaptate ulterior, de abia când autoritatea pune prima întrebare.

Băncile și contrapărțile instituționale tratează firmele de active virtuale, în mod implicit, ca clienți care necesită due diligence sporit. Înainte de începerea acceptării, o companie de tranzacționare în nume propriu ar trebui să poată produce:

Scopul este un dosar în care poziția de reglementare, povestea fluxului de fonduri și orice se afirmă public despre afacere coincid. Dovezile privind sursa averii și a fondurilor și activitatea de pregătire a contului bancar corporativ pornesc amândouă de la acel dosar. Coerența reduce durata acceptării; nimic nu garantează un cont.

Cea mai costisitoare greșeală este compararea costurilor de înmatriculare între trasee, în loc de analiza ansamblului: capitalul blocat, angajările obligatorii, funcțiile permise, realitățile bancare și costul refacerii documentației structurii după lansare. Costul se construiește aici pe straturi, iar onorariul de serviciu Velarozone este detaliat în scrisoarea de misiune după stabilirea traseului. Vezi cum funcționează Velarozone.